QFII抄底A股 軍工醫(yī)藥國企改革3類基金可關注

經(jīng)過疾風驟雨式的調(diào)整，A股迎來了強力反彈，嗅覺靈敏的QFII也緊急趕來抄底。來自中國結算的最新統(tǒng)計月報顯示，6月份QFII新開23個A股賬戶，較5月份增長了近一倍。6月份新開的賬戶中，滬市12個，深市11個，這也是QFII連續(xù)42個月有新開A股賬戶。QFII一向是投資的神槍手，從過往的業(yè)績來看鮮有失手。既然QFII都已經(jīng)出手，那么基民們還等什么，跟著QFII一起抄底吧。

從目前QFII抄底的方向來看，有軍工、醫(yī)藥和國企改革方向的布局。

軍工方向

軍工股無疑是今年的大戲。消息面上今年7月份東海局勢帶來緊張預期，同時在9月3日舉行抗日戰(zhàn)爭勝利大閱兵時間點也臨近；民參軍進一步推進。市場方面，年初至今，軍工板塊的漲幅大幅落后于其它行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，自年初以來，軍工板塊跑輸同期創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)28%。另外，6月中旬至今，軍工板塊在全行業(yè)中跌幅較深，調(diào)整較為充分，行業(yè)估值已跌回暴漲前水平，這也為新一輪上漲預留了空間。據(jù)統(tǒng)計，從6月15日開始，中信軍工板塊市盈率由估值203倍跌至本周最低的85倍，部分上市公司今年市盈率最低跌至30倍以下。東海證券表示，從政策面和消息面來看，下半年軍工行業(yè)催化劑不斷，而本周軍工股的暴漲也為板塊做好了預熱。

根據(jù)信息時報記者統(tǒng)計，目前市場上的軍工基金八成以上都是分級指數(shù)基金，但是由于基金經(jīng)理的管理能力和建倉時間，雖然名字相差不大，但是收益卻是大相徑庭。7月9日反彈以來，中證軍工指數(shù)已經(jīng)上漲了近5成，軍工板塊自然也成為反彈排頭兵。那么加了杠桿的分級基金B(yǎng)自然也是賺得盆滿缽滿。但事實卻不是如此，以中航軍B為例，該基金同樣時段的反彈僅有17.7%，而同樣題材的軍工B則大漲56%，兩者之間相差近四成。

據(jù)信息時報記者觀察，這主要是中航軍B基金的倉位太輕，該基金上市已經(jīng)三個月，直到7月初才第一次實現(xiàn)零突破，比沒有杠桿的ETF還慢，因此反彈乏力，投資人在選擇杠桿基金時，需要暫時回避這類輕倉品種。

投資建議：目前軍工概念的分級產(chǎn)品中，國防B、軍工B級和軍工股B目前的溢價控制在10%左右，不算太高，投資人可以從中選擇。

國企改革方向

國企改革是下半年最確定的主題，目前國家正在加快制定國企改革頂層設計方案，已經(jīng)進入正式出臺倒計時，方案包括了混合所有制改革、員工持股、國資委的職責、央企的劃分等內(nèi)容，以市場化為主導的國企改革下半年將進入全面加速期。

近日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在吉林調(diào)研時指出，國有企業(yè)是推進現(xiàn)代化、保障人民共同利益的重要力量，要堅持國有企業(yè)在國家發(fā)展中的重要地位不動搖，堅持把國有企業(yè)搞好、把國有企業(yè)做大做強做優(yōu)不動搖。

中國企業(yè)研究院首席研究員李錦表示，隨著方案的出臺，國企改革的目標、步驟、方向、重點都將明朗化，國企改革將進一步加速。

太平洋證券表示，中長期，堅持看好國企改革，在公有經(jīng)濟為主體的背景下，國企改革仍是推動中國實現(xiàn)強國夢，完成產(chǎn)業(yè)升級的基石。國企改革主題投資其橫跨板塊之多，涉及體量之大，在市場企穩(wěn)條件下是兼具政策風口和想象力的投資主題，也是在市場絕望之際多方重燃信心的重要風向標。

投資建議：改革主題的基金很多，除了主動型基金之外，也有分級基金，不過改革啟動有先后，涉及的范圍也很廣。如果是指數(shù)型基金，收益可能較為平均。基金經(jīng)理如果能良好地把握投資脈絡，主動型產(chǎn)品會更好一點。

醫(yī)藥方向

一直是優(yōu)秀防御品種之一的醫(yī)藥股在本次股災中未能幸免。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自6月中旬以來，醫(yī)藥板塊下跌了26.69%，大量個股被腰斬甚至有更大跌幅，其中不少個股是被錯殺的。對于醫(yī)藥股，平安證券認為目前醫(yī)藥板塊中有大量個股跌破大股東增持價或員工持股底價，板塊中已遍地“黃金”，目前是非常好的買入機會。在個股的選擇上，國泰君安醫(yī)藥行業(yè)分析師丁丹建議，選股要偏重那些能將產(chǎn)業(yè)做實的和一些創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型符合產(chǎn)業(yè)潮流、具備扎實的經(jīng)營基礎、有較強可驗證性的公司。

從產(chǎn)業(yè)資本增持角度看，醫(yī)藥生物類個股7月份以來也是被產(chǎn)業(yè)資本著重看好的，板塊中208家公司有46家被重要股東予以凈增持。從增持數(shù)量看，截至目前，九州通、海思科、上海萊士等13家公司的增持力度相對較大，凈買入股份均超過了100萬股。而從二級市場表現(xiàn)看，雖然經(jīng)過近幾天的反彈，但醫(yī)藥股中仍有不少公司脫離股價被“腰斬”的厄運。

而從剛剛披露的基金二季報來看，不論是普通的公募基金，還是QFII基金都大舉加倉了醫(yī)藥板塊，下半年醫(yī)藥板塊的前景光明。

投資建議：醫(yī)藥基金的品種十分豐富，既有分級基金也有ETF，還有主動型基金，如果有一定的投資經(jīng)驗并愿意做波段操作的話，分級基金B(yǎng)段是不錯的選擇。分級基金跟蹤的醫(yī)藥指數(shù)不同表現(xiàn)也會不同。部分醫(yī)藥基金是單市場的產(chǎn)品，如僅跟蹤滬市的醫(yī)藥企業(yè)，因此投資人在投資前最好對所投資的品種的跟蹤指數(shù)做個了結。如果愿意長期持有，主動型的產(chǎn)品會更好，不過主動型醫(yī)藥基金的管理水平大相徑庭，從此前的觀察來看，富國、匯添富和易方達旗下的醫(yī)藥基金表現(xiàn)較好。