兩融余額企穩(wěn) 融資客青睞業(yè)績+成長

□本報記者王威

6月18日以來，兩融余額從2.27萬億元的高位連續(xù)、快速回落，不過本月8日起，這一快速下滑過程止步于1.4萬億元附近。截至7月20日，滬深股市兩融余額報14270.17億元?？梢娫诮?jīng)過了前期連續(xù)快速回落后，近期兩融市場的情緒處于相對穩(wěn)定狀態(tài)，該穩(wěn)定狀態(tài)也為市場的企穩(wěn)反彈奠定了基礎(chǔ)。雖然在此期間，全部行業(yè)板塊及大部分個股均遭遇了不同程度的凈償還，但從期間實(shí)現(xiàn)融資余額逆勢增長的63只股票分布及20日融資重點(diǎn)加倉行業(yè)板塊來看，目前具備業(yè)績支撐及成長性較好是當(dāng)前融資客投資的主要思路。

兩融規(guī)模維持1.4萬億元據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至7月20日，滬深股市融資融券余額達(dá)14270.17億元，較上個交易日小幅減少13.77億元。融資方面，當(dāng)日融資余額報14238.30億元。由此，當(dāng)日由前一交易日的凈買入69.26億元重返凈償還格局，不過凈償還金額較少，僅為17.64億元。融券方面，7月20日的融券余額為31.86億元，較前一交易日增加3.86億元，時隔9個交易日后重返30億元關(guān)口上方。

當(dāng)日在28個申萬一級行業(yè)板塊中，共有8個行業(yè)板塊獲得了融資凈買入，分別是建筑裝飾、銀行、交通運(yùn)輸、采掘、非銀金融、商業(yè)貿(mào)易、化工和電氣設(shè)備，建筑裝飾、銀行和交通運(yùn)輸板塊的凈買入額分別達(dá)11.03億元、8.60億元和7.05億元。

從本輪牛市以來的兩融變化情況來看，滬深股市融資融券余額從去年7月中旬的4000億元一路快速上升至今年6月18日的22730.35億元，不到一年時間，兩融余額增加了近1.8萬億元。僅僅從3月末上證綜指站上3600點(diǎn)后的不到3個月時間內(nèi)，兩市融資融券余額便增加了近8000億元，加速增長勢頭顯著。不過6月中旬以來，隨著市場回調(diào)所帶來的杠桿資金正向反饋的破滅，前期快速成長的兩融市場也隨之出現(xiàn)了迅速回落態(tài)勢，截至7月20日的降幅達(dá)到37.22%。

不過值得注意的是，自從7月8日以來，兩融縮容的步伐明顯放緩，連續(xù)9個交易日滬深股市融資融券余額維持在1.4萬億元左右。兩融市場的企穩(wěn)也為市場的企穩(wěn)反彈奠定了基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)在市場情緒修復(fù)之后，兩融規(guī)模將再度回升。

二線藍(lán)籌+新興成長獲青睞整體來看，在7月8日以來兩融余額企穩(wěn)回升的區(qū)間內(nèi)，全部的行業(yè)板塊及大部分的個股均呈現(xiàn)出凈償還狀態(tài)。不過值得注意的是，兩市期間內(nèi)有64只股票實(shí)現(xiàn)了融資余額的逆勢增長。

7月8日至20日，28個申萬一級行業(yè)板塊均遭遇了不同程度的融資凈償還，892只兩融標(biāo)的股中有828只股票期間融資余額出現(xiàn)了下降。然而同期有64只標(biāo)的股的融資余額出現(xiàn)了增加，洛陽鉬業(yè)、城投控股和東方金鈺的融資余額增幅甚至分別達(dá)到了96.42%、93.03%和81.79%。這64只兩融標(biāo)的股分布在20個行業(yè)板塊中，其中醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)和電子板塊個股數(shù)量最多，分別達(dá)到了8只、7只和6只，位居吸金榜的前三位。在融資客的大舉加持下，這64只標(biāo)的股的表現(xiàn)也明顯更優(yōu)。

分析人士指出，從7月20日的融資重點(diǎn)加倉行業(yè)來看，當(dāng)前兩融資金對于具備業(yè)績支撐或成長性較好的二線藍(lán)籌和新興成長更為青睞。