外媒：中國下一個泡沫在哪里 最后的輸家到底是誰

【外媒解讀】

外媒尋覓A股的“雙胞胎”：2000年納指還是1929年道指

中國股市為啥跌油價為啥跌 這個數(shù)據(jù)能解釋一切(圖)

中國股市反彈之際外媒刊文：謝謝中國

鳳凰iMarkets訊據(jù)彭博社報道，中國的網(wǎng)上融資平臺正在一本正經(jīng)地向投資者推銷自己，稱其是股市劇烈震蕩之際的安全避險場所。

但與此同時，評級機(jī)構(gòu)卻警告稱，該行業(yè)相當(dāng)脆弱，倒閉可能給投資者造成損失。

人人網(wǎng)貸截圖

人人貸是網(wǎng)貸行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者之一，該公司在向用戶發(fā)送的短信中表示，其為理財人與家具購買人以及創(chuàng)業(yè)者提供中介的服務(wù)提供了遠(yuǎn)離股市動蕩的安全避難所。積木盒子在發(fā)給客戶的電子郵件中表示，股市變得越來越瘋狂，該公司將為利用其平臺進(jìn)行投資的用戶提供現(xiàn)金獎勵。

在中國規(guī)模達(dá)到41萬億元人民幣（6.6萬億美元）的影子銀行系統(tǒng)中，超過2000家P2P網(wǎng)貸平臺正將投資者吸引到一個監(jiān)管寬松的領(lǐng)域。

中國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)本周禁止所有網(wǎng)貸公司為投資者購買股票提供貸款，在此之前，至少已經(jīng)有兩家網(wǎng)貸平臺由于貸款拖欠而倒閉。Yingcan Group預(yù)計，1500家網(wǎng)貸平臺將會破產(chǎn)或者出現(xiàn)償付困難，高于2014年的275家。

“說網(wǎng)貸平臺安全、沒有風(fēng)險是不切實際、騙人的，”大公國際資信評估有限公司董事長關(guān)建中表示。

“超過90%的這類公司沒有向投資者披露足夠的信息，投資者將是最后的輸家。”

高額的承諾回報

紹逸飛(音譯)是一名來自上海的金融行業(yè)從業(yè)者，在6月26日股市崩盤時選擇退出了股市，隨后在一家為小企業(yè)提供資金支持的網(wǎng)絡(luò)金融公司投資了5萬元。

“我使用的線上平臺承諾高達(dá)9%的年化收益率，我對政府能遏止股市潰敗的信心不足。”紹說道。

雖然網(wǎng)上配資市場遠(yuǎn)比股市的規(guī)模要小，并且其安全性視網(wǎng)貸公司具體活動的不同而有所區(qū)別，但網(wǎng)貸市場的規(guī)模在增長，其風(fēng)險投資敞口也在增大。據(jù)Yingcan稱，上月P2P網(wǎng)貸平臺的年化收益率高達(dá)14.2%，而10年期主權(quán)債券的收益率才為3.5%。

Yingcan預(yù)計，6月份有創(chuàng)紀(jì)錄的275000人投資了網(wǎng)上借貸公司，網(wǎng)貸平臺的總用戶數(shù)達(dá)到了150萬。網(wǎng)上平臺在五月份為股票投資發(fā)出了31億元的貸款，這是1月份的6倍。Yingcan表示，總P2P融資規(guī)模會在“很短的時間內(nèi)”達(dá)到10萬億元。

P2P是“不健康”的行業(yè)

上海證券綜合指數(shù)與去年6月份相較暴漲了150%，在今年6月12日達(dá)到最高點后又出現(xiàn)了29%的下跌。中國股市有9000萬投資者，占到了中國42萬億股市的80%。股市最近出現(xiàn)的暴跌讓許多P2P公司借此機(jī)會吸引了一部分股市投資者。

Yingcan咨詢部網(wǎng)絡(luò)金融首席研究員馬軍(音譯)說道：“P2P行業(yè)是不健康的，你不能說投資網(wǎng)上借貸產(chǎn)品是安全的。一些不負(fù)責(zé)的公司以高收益率引誘投資者，但并未告訴投資者其中的高風(fēng)險。這迫使一些好的公司也開始提供類似的風(fēng)險產(chǎn)品。”

一些網(wǎng)貸平臺稱會對其設(shè)計或推銷的產(chǎn)品進(jìn)行透徹的檢查。

阿里巴巴金融部在網(wǎng)上發(fā)布了一則廣告，把其為其它公司宣傳推銷的產(chǎn)品比喻做了汽車備胎，能帶來“穩(wěn)定的幸福”。阿里巴巴附屬公司，浙江螞蟻小微金融服務(wù)有限公司在一封回復(fù)郵件中表示，公司在其招財寶平臺上推銷的所有產(chǎn)品都有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職的調(diào)查，包括銀行和保險公司。

比理財產(chǎn)品風(fēng)險更大

PPmoney是Yingcan咨詢部進(jìn)行追蹤的，使用廣泛程度在中國排第三的一家網(wǎng)上借貸平臺。PPmoney聯(lián)合創(chuàng)始人胡新在7月15日通過發(fā)言人表示，公司雇傭了超過100人，也就是其全部職員的25%，來檢查平臺上出售的產(chǎn)品。針對兩封要求人人貸對此作出評論的郵件，人人貸并未回復(fù)。

積木盒子自4月份以來就被列入了大公評級的黑名單。積木盒子表示行業(yè)內(nèi)缺乏透明性并不就意味著這個行業(yè)更容易暴露在風(fēng)險中。

積木盒子首席風(fēng)險控制官謝群在一封7月16日的郵件中說道：“P2P產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品比起來風(fēng)險更大，大多數(shù)網(wǎng)貸平臺并未披露這一信息。P2P未完全披露這些信息原因很多，比如一些債務(wù)人認(rèn)為這是私密和商業(yè)機(jī)密信息。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)查網(wǎng)上借貸平臺

兩年前監(jiān)管機(jī)構(gòu)對監(jiān)管寬松銀子銀行的制裁打壓引發(fā)了股市下跌，債券銷售停止，地產(chǎn)公司因此缺少資金。2013年6月，中國央行一夜間讓銀行同業(yè)拆借成本飆升到了創(chuàng)紀(jì)錄的12.85%，理財業(yè)務(wù)不善的銀行紛紛中招。中國政府不得不對包括一款叫做誠至金開的信托產(chǎn)品進(jìn)行救助。

中國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)如今又開始了行動。中國證券監(jiān)管委員會在7月12日表示，將停止網(wǎng)上借貸平臺為股票購買提供貸款。針對兩封要求對網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行評論的傳真，監(jiān)管官員并未作出評論。

江蘇Zhongxin快速貸款在本月發(fā)表的申明稱，由于公司的借款者無力償還放貸者，公司不得不進(jìn)行資產(chǎn)清算。而位于福建省的邦成金融則表示，鑒于許多投資者在擠兌現(xiàn)金，公司將對在其網(wǎng)上平臺進(jìn)行貸款提供的投資商限制支付。

P2P行業(yè)已經(jīng)到達(dá)臨界點

隨著網(wǎng)貸行業(yè)的增長，創(chuàng)造更大更強(qiáng)公司的潛力也出現(xiàn)了。Yingcan表示，2015年6月底的網(wǎng)上貸款額度達(dá)到了2087億元，這比1月份的1120億元翻了近一番。網(wǎng)貸交易額度將會在今年達(dá)到8000億元，這將是去年2528億的三倍還要多。

北京標(biāo)準(zhǔn)普爾公司高級金融機(jī)構(gòu)評級主管廖強(qiáng)(音譯)在7月16日接受電話采訪時表示，“P2P行業(yè)已經(jīng)達(dá)到了一個產(chǎn)業(yè)整合的臨界點。許多公司處于破產(chǎn)的邊緣。如果投資者的信心受到削弱，P2P公司會面臨巨大的贖回壓力。”

本文譯自彭博社，內(nèi)文有所整合（雙刀/譯）