希臘談判期盼驚喜 耶倫金口年內(nèi)加息

匯通網(wǎng)7月11日訊——周五(7月11日)全球市場風險情緒都圍繞這希臘和中國醞釀。在中國強力干預(yù)下，中國股市連續(xù)兩日強勁反彈。同樣市場對希臘方面也非常樂觀，在周末最終談判前市場多數(shù)投資者均認為希臘有望和債權(quán)人達成協(xié)議，風險偏好情緒再度被提振，歐元也應(yīng)聲上漲。

另一方面，六月美聯(lián)儲決議剛剛露面的耶倫按捺不住，日內(nèi)再度登臺發(fā)表言論。她明確表示美聯(lián)儲很有可能年內(nèi)加息。她的言論讓此前因為疲軟的美國數(shù)據(jù)、以及中國和希臘風險帶來的美聯(lián)儲推遲到明年加息的聲音消退，美元獲得提振，收回日內(nèi)部分跌幅。

具體市場上，美元指數(shù)探底回升至96關(guān)口附近，最終收低，希臘樂觀情緒打壓美指，耶倫言論限制美指跌幅；歐元兌美元維持震蕩上行勢頭，受希臘樂觀情緒支撐；現(xiàn)貨金價維持震蕩交投，美聯(lián)儲主席耶倫預(yù)計聯(lián)儲將在年內(nèi)升息，但對就業(yè)市場仍然疲弱表達了強烈的擔憂；油價收盤基本持穩(wěn)，本周下挫7%，市場關(guān)注希臘和伊朗問題的發(fā)展。

美元指數(shù)探底回升至96關(guān)口附近，最終收低，希臘樂觀情緒打壓美指，耶倫言論限制美指跌幅。美指此前走軟，主要因希臘樂觀情緒支撐歐元，打壓美指。而美指此后回升，主要受美聯(lián)儲主席耶倫年內(nèi)加息的言論支撐，同時當日美國批發(fā)庫存數(shù)據(jù)也支撐了美元。

美聯(lián)儲主席耶倫日內(nèi)的講話是支撐美元的主要因素。雖然近來中國和希臘的憂慮，以及美國近期疲軟的數(shù)據(jù)使得市場對美聯(lián)儲今年能否加息存在疑問。但美聯(lián)儲耶倫今日的講話確認了美聯(lián)儲年內(nèi)加息的可能性，支撐美元。

對于美聯(lián)儲何時加息的疑問，美聯(lián)儲主席耶倫稱，在2015年稍晚的某個時間點開始加息合適，預(yù)料之外的局勢發(fā)展恐怕會推遲FOMC首次加息的時間，而FOMC首次加息本身僅僅會“非常小地影響到”貨幣寬松的水平。耶倫預(yù)計美聯(lián)儲貨幣政策正?；穼茄驖u進的，不應(yīng)當過分強調(diào)FOMC的加息時間點，真正重要的是整個加息的過程，寬松政策只應(yīng)當循序漸進地結(jié)束。

通脹和就業(yè)方面，耶倫指出，經(jīng)濟和通脹前景高度不確定，美國失業(yè)率可能并未完完全全地捕捉到就業(yè)市場閑置問題的程度，而原油價格和美元匯率對美國通脹率所造成的下行壓力似乎正在減輕。耶倫預(yù)計美國通脹率將會在未來數(shù)年里升向美聯(lián)儲既定的2%通脹目標。耶倫還認為，勞動力市場上的就業(yè)閑置問題略微更多，薪資漲幅溫和，與就業(yè)市場仍然存在閑置問題相一致。

經(jīng)濟增長方面，耶倫表示，美國第一季度經(jīng)濟疲軟，在一定程度上似乎系暫時性因素所致，預(yù)計美國經(jīng)濟將會在2015年剩余時間里溫和增長，但前景并不確定，預(yù)計美國經(jīng)濟增速將會在未來數(shù)年里反彈，失業(yè)率將會進一步回落。耶倫稱，就業(yè)市場的改善應(yīng)當支持家庭開支，財政拖累現(xiàn)象也將逐步消退商業(yè)投資受到抑制，這可能會和住房市場方面導(dǎo)致經(jīng)濟增速放緩。耶倫強調(diào)，IMF和大多數(shù)美聯(lián)儲官員看到美國經(jīng)濟正在改善。

美元指數(shù)小時圖顯示

“美聯(lián)儲通訊社”Hilsenrath評論耶倫講話指出，美聯(lián)儲主席耶倫對經(jīng)濟進展做出了謹慎評估，稱就業(yè)市場仍持續(xù)存在疲弱，盡管她承認已更接近充分就業(yè)?？傮w而言，美聯(lián)儲主席耶倫并未表示美聯(lián)儲將改變對利率的整體計劃。

華爾街日報點評美聯(lián)儲主席耶倫講話指出，美聯(lián)儲主席耶倫今日最令人矚目的論調(diào)改變是她對薪資問題的評估；近期薪資增速指標表現(xiàn)錯綜，盡管勞工部有關(guān)工人平均時薪增長的數(shù)據(jù)持平于每年近2%的水平，但其他薪資和勞動成本的測量結(jié)果則顯示出上升跡象；“薪資增長的初步跡象表明經(jīng)濟正在接近充分就業(yè)”充分就業(yè)十分重要，因美聯(lián)儲視其為實現(xiàn)就業(yè)市場健康和通脹穩(wěn)定在近2%目標水平的雙重任務(wù)的核心。

除了美聯(lián)儲主席耶倫的講話備受關(guān)注，美聯(lián)儲另外一位鴿派官員羅森格林Rosengren，日內(nèi)也發(fā)表了公開言論。羅森格林表示，美聯(lián)儲在2015年稍晚開始加息可能是合適的，預(yù)計美國通脹率將足以支持FOMC考慮加息。希臘危機導(dǎo)致美國2015年夏季乃至之后的經(jīng)濟預(yù)期變得錯綜復(fù)雜。就目前而言，美聯(lián)儲等待美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，希臘危機解決方案將讓FOMC在其預(yù)期上獲得信心。

當日美國公布的批發(fā)庫存數(shù)據(jù)良好支撐美元。具體數(shù)據(jù)顯示，美國5月批發(fā)庫存月率0.8%，預(yù)期0.3%，前值0.4%。不過另一項批發(fā)銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，5月批發(fā)銷售月率0.3%，預(yù)期0.9%，前值1.7%，但批發(fā)庫存數(shù)據(jù)對市場的影響略大。

對于批發(fā)庫存數(shù)據(jù)，評論指出，第一季度美國批發(fā)庫存表現(xiàn)不佳主要是受美元走強和能源部門削減開支的影響，而今日公布的美國5月批發(fā)庫存錄得6個月以來最快增速，其中錄得最大庫存增長的是石油產(chǎn)品、計算機設(shè)備和藥品；佐證了繼第一季度經(jīng)濟疲軟后美國第二季度經(jīng)濟增速反彈的觀點。

歐元兌美元維持震蕩上行勢頭，受希臘樂觀情緒支撐。歐元兌美元走高，主要因市場預(yù)期希臘最終能夠達成協(xié)議，此外，中國股市反彈，激發(fā)了市場的風險偏好情緒，也支撐歐元。進入到紐約時段，歐元兌美元回吐部分升幅，因市場對周末希臘的談判保持謹慎，多頭離場。

BK Asset Management董事總經(jīng)理Kathy Lien表示，也有些人擔心德國可能仍會阻止協(xié)議。此前德國財政部發(fā)言人表示，德國將不會接受任何形式的希臘債務(wù)減計。而我們相信會達成協(xié)議，不過在這些會議前持有歐元倉位是有風險的，我們在周末前對所持倉位全面獲利了結(jié)。

希臘達成債務(wù)協(xié)議的憧憬是推動歐元日內(nèi)反彈走高的主要因素。目前市場樂觀地認為，希臘爭取新資金并留在歐元區(qū)的努力取得一些進展。周日是歐盟領(lǐng)袖給希臘設(shè)定的達成債務(wù)協(xié)議的最后期限，屆時能否達成協(xié)議將左右歐元走勢。當天歐盟所有成員國將召開緊急峰會, 討論如何遏制希臘金融崩潰的影響。

荷蘭合作銀行資深外匯策略師Jane Foley說，“歐洲貨幣聯(lián)盟(EMU)可能解體的跡象將可能使歐元下行壓力急速增加，也就是說，系統(tǒng)保持完整，不存在最脆弱環(huán)節(jié)的跡象將給歐元提供支撐。”

當前有跡象顯示，希臘爭取獲得新資金的努力取得一些進展。希臘政府周四向歐元區(qū)債權(quán)人提交一份改革方案，希望趕得及獲得新資金以免于破產(chǎn)，并且在周五在議會舉行投票以獲準立即行動。

德國作為希臘最大的債權(quán)國，也做出了一點兒讓步，承認希臘需要重組部分債務(wù)，這是實現(xiàn)中期公共財政可持續(xù)所必需的。

歐元兌美元小時圖顯示

希臘局勢對歐元的提振市場不宜過分樂觀。盡管市場中不乏對希臘達成協(xié)議的樂觀預(yù)期，但對于持有大規(guī)模歐元頭寸過周末仍存在一定程度的謹慎。交易商稱，歐元上檔相當受限，因歐洲央行實行的資產(chǎn)購買計劃可能讓歐元處于守勢。

瑞銀外匯策略師Geoffrey Yu稱，“如果周末達成了協(xié)議，在其它因素的影響下，歐元上行空間是有限的，但如果另一種不好的結(jié)果發(fā)生，我們料將看到歐元回吐部分漲幅。”

中國救市措施支撐A股，也利好風險偏好，支撐歐元。中國政府令人眼花繚亂的救市舉措看來終于獲得了回報，股市在周四滿血反彈后周五繼續(xù)走高，有助于提升投資者的風險偏好。

過去一個月情勢嚴峻，希臘問題以及中國股市急跌逾三成，主導(dǎo)全球市場走勢。在金融市場或地緣政治面臨壓力時，投資者趨于尋求更安全和高流動性的資產(chǎn)。

不過，目前市場對中國股市的憂慮依然存在。投資者還不確定短期來看最糟的情況是否已經(jīng)過去，而政府大力救市的代價可能將長期影響市場。

另一方面，當日歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)對市場影響有限。具體數(shù)據(jù)顯示，德國6月批發(fā)價格指數(shù)月率-0.2%，前值0.5%；法國5月工業(yè)產(chǎn)出月率0.4%，預(yù)期0.4%，前值-0.8%；法國5月制造業(yè)產(chǎn)出月率0.6%，預(yù)期0.4%，前值-0.8%。

現(xiàn)貨金價維持震蕩交投，美聯(lián)儲主席耶倫預(yù)計聯(lián)儲將在年內(nèi)升息，但對就業(yè)市場仍然疲弱表達了強烈的擔憂。現(xiàn)貨金上漲0.1%，報每盎司1,160.33美元，仍接近周三觸及的四個月低位1,146.75美元?，F(xiàn)貨銀上升1%，至每盎司15.53美元。

耶倫在講話中表示，對美國就業(yè)市場和一些國際風險仍保持謹慎態(tài)度。耶倫沒有暗示在今年余下的四次美聯(lián)儲會議上會否升息超過一次。

美股市場在周五積極上漲，淡化了投資者對黃金的關(guān)注。有消息稱，希臘將會在這個周末與債權(quán)人達成一個協(xié)議。

RBC Capital Markets貴金屬策略師George Gero說，“看來美國仍可能在今年升息，不管希臘問題是否得到解決。”BMO Capital Markets基本金屬和貴金屬交易部門董事Tai Wong說，“耶倫的講話基調(diào)較市場預(yù)期強硬，引發(fā)黃金遭遇小規(guī)模拋售。”

法國興業(yè)銀行分析師Robin Bhar說，“黃金從歐元走強得到一些支撐，但如果希臘周日達成債務(wù)協(xié)議，應(yīng)對黃金不利，因風險被消除。”

Forex.com的技術(shù)分析師Fawad Razaqzada說，“如果不是弱勢美元，黃金其實很有可能在周末之前有更糟糕的表現(xiàn)。對希臘的援助協(xié)議現(xiàn)在看起來是呼之欲出了，可能讓投資者回到更高風險的資產(chǎn)類別里，比如股市——這對貴金屬而言自然是壞消息。”

現(xiàn)貨金價小時圖顯示

本周黃金實貨需求仍然溫和，因中國潛在投資者在股市大跌后趁低吸納，而印度投資者推遲買入黃金。印度黃金價格較黃金全球指標價格仍然貼水。

Ava交易公司的首席市場分析師Naeem Aslam指出，中國股市還有近一半的上市公司停牌，“這不是那種可以讓緊張情緒降溫的政策，畢竟對交易的限制將會解除。如果潛在的問題沒有得到解決，我們可以預(yù)期會再次看到大跌走勢。這也是黃金價格早些時候一度微漲的理由之一。”

新德里交易顧問企業(yè)英西格尼亞的首席市場分析師Chintan Karnani說，“黃金價格下周的表現(xiàn)將取決于亞洲的需求。每個人都指望來自亞洲的黃金需求將會增加。如果亞洲的黃金需求在接下來的兩周跳水，黃金可能會有再一輪的拋售。”

金價稍早受到國際貨幣基金組織(IMF)的消息提振。IMF下調(diào)今年全球經(jīng)濟增速預(yù)估，將近期美國經(jīng)濟的疲弱納入考量。IMF預(yù)計今年全球經(jīng)濟增速為3.3%，較4月預(yù)測低出0.2個百分點。

油價收盤基本持穩(wěn)，本周下挫7%，市場關(guān)注希臘和伊朗問題的發(fā)展。油價周五收盤基本持穩(wěn)，之前公布的數(shù)據(jù)顯示本周美國石油鉆井平臺數(shù)量幾無增長，緩解了對石油鉆探活動加速可能導(dǎo)致過量新供應(yīng)流入市場的擔憂。而周五多數(shù)時間油市交投震蕩?？v觀一周原油市場表現(xiàn)，油價重挫逾7%。

美國原油期貨收跌0.04美元，報每桶52.74美元，盤中一度上漲超過1美元，下跌近0.80美元。布倫特原油期貨小升0.12美元，或0.2%，收報每桶58.73美元。周四從三個月低位反彈，跳漲3%。汽油期貨回落1.4%，受累于連漲三日后出現(xiàn)獲利了結(jié)。

ClipperData的大宗商品研究主管Matt Smith在評論中寫道，“過去一周油價的下跌很大程度上是因為影響市場情緒的三大因素，也就是希臘，伊朗和中國。雖然三大因素都有一定程度的支持性影響，但是油價還是因為國際能源署的月度報告而在周末之前又下跌了。國際能源署的報告指出，原油市場還是存在規(guī)模嚴重的供應(yīng)過量。”

中國股市周五勁揚，且希臘可能在周末與債權(quán)人達成救助協(xié)議的樂觀情緒推動油價上揚。美元走軟也扶助提振原油期價。

不過汽油價格急挫，對伊朗可能與六大國達成核協(xié)議的擔憂，以及國際能源署(IEA)預(yù)計石油需求將減少等因素最終拖累油價回落。

Baker Hughes表示，美國能源企業(yè)本周增加了5座石油鉆井平臺，為連續(xù)第二周增加，在之前連續(xù)29周減少。Caprock Risk Management的分析師Chris Jarvis表示，“我們預(yù)計石油鉆井平臺數(shù)量在相當長的時間內(nèi)將保持在目前的水平。”

美國原油價格小時圖顯示

交易員們繼續(xù)密切關(guān)注伊朗核發(fā)展項目的談判進展。伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊的顧問Ali Akbar Velayati周五稱，伊朗無意放棄核談。核磋商在周五到期，并未達成任何協(xié)議。

BBC的報道稱，伊朗指責六大國不停改變立場，各方之間的討論會在周末期間繼續(xù)。市場擔心，如果有協(xié)議達成，并解除了針對伊朗的貿(mào)易制裁，來自該國的供應(yīng)可能很快進入原油市場。

希臘政府周四向歐元區(qū)債權(quán)人提交了一份改革換貸款提議，急于獲得新資金以免于破產(chǎn)。中國股市滬綜指收升4.5%，延續(xù)報復(fù)性反彈，本周漲逾5%終結(jié)連三周跌勢。

國際能源署(IEA)將今年全球原油需求增長預(yù)估小幅下調(diào)至每日139萬桶，并稱預(yù)計2016年需求增長將放緩至每日120萬桶。

國際能源署的高級原油分析師Matthew Parry在評論中指出，雖然石油輸出國組織看起來是維持了當前的供應(yīng)水平，但是市場還是有太多的供應(yīng)。再考慮到利比亞和伊朗供應(yīng)重返市場的可能性，對油價而言的測試時間正在臨近。

北京時間6點05分 美元指數(shù)報95.91/93，歐元兌美元報1.1160/62，現(xiàn)貨金價報1163.48美元/盎司。