匯金公司副總經(jīng)理陳有安：中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)向好

□本報(bào)記者王小偉

中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理、中國(guó)銀河金融控股有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)、銀河證券董事長(zhǎng)陳有安9日在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，A股長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)不變，中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)向好。銀河證券已向證金公司申請(qǐng)1000億元信用額度用于自營(yíng)增持股票，最終以證金公司審核額度為準(zhǔn)。中國(guó)證券報(bào)記者從多個(gè)渠道獲悉，其他券商的申請(qǐng)工作也在加緊推進(jìn)。

申請(qǐng)千億信用額度

中國(guó)證券報(bào)：銀河證券向證金公司申請(qǐng)信用額度的工作進(jìn)展如何？

陳有安：繼證金公司公布以2600億元信用額度支持券商自營(yíng)業(yè)務(wù)之后，銀河證券9日向證金公司申請(qǐng)1000億元信用額度，將采取股票質(zhì)押的方式，具體結(jié)果還要等待證金公司公布。

中國(guó)證券報(bào)：在當(dāng)前A股市況下，銀河證券申請(qǐng)如此高的額度是基于什么考慮？

陳有安：這正是基于公司對(duì)A股未來(lái)的堅(jiān)定信心。我們認(rèn)為，市場(chǎng)單邊下行恰是巨大的投資機(jī)會(huì)。銀河證券日前加大了二級(jí)市場(chǎng)投入，同時(shí)加大了對(duì)公司股票的回購(gòu)力度并已在香港聯(lián)交所發(fā)布公告。

我個(gè)人認(rèn)為，本輪下跌是由場(chǎng)外配資急增導(dǎo)致杠桿過(guò)高引發(fā)恐懼心理，進(jìn)而導(dǎo)致信心喪失和極度恐慌造成的。我堅(jiān)信，這種臨時(shí)性、突然出現(xiàn)的“股災(zāi)”應(yīng)該很快就能修復(fù)。整體來(lái)看，A股的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)不變，但其間一定會(huì)有跌宕起伏，這是資本市場(chǎng)本身的特點(diǎn)和規(guī)律。

資本市場(chǎng)未來(lái)向好

中國(guó)證券報(bào)：你的信心從哪里來(lái)？

陳有安：1978年改革開放到如今的37年來(lái)，中國(guó)從貧窮落后發(fā)展到小康社會(huì)，并經(jīng)過(guò)多年不懈努力，成為世貿(mào)組織第143個(gè)成員國(guó)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)制度、治理模式、對(duì)外依存度都發(fā)生了巨大變化。2008年以來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、財(cái)政收入等都保持高速增長(zhǎng)，但2008年到2014年底，我國(guó)股市在全球經(jīng)濟(jì)體中的表現(xiàn)不盡如人意。

去年11月到今年6月，中國(guó)股市快速發(fā)展，這一方面體現(xiàn)出對(duì)中央新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子的期待、信任，另一方面也得益于監(jiān)管部門的與時(shí)俱進(jìn)，能夠按照資本開放的要求設(shè)計(jì)創(chuàng)新產(chǎn)品即適當(dāng)加杠桿。

但杠桿對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)新生事物，本輪下跌主要是由于市場(chǎng)過(guò)度恐慌造成的投資者信心極度下降。因此，今年7月4日，我參加21家券商會(huì)議時(shí)，就怎樣盡快恢復(fù)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心提出了建議。我也向高層提出了想法和建議。這些建議得到了領(lǐng)導(dǎo)的高度評(píng)價(jià)。

中國(guó)證券報(bào)：在21家證券公司參加的會(huì)議上，你談了哪些方面？

陳有安：一是信心問(wèn)題。我當(dāng)時(shí)建議，立即從國(guó)家層面聯(lián)合發(fā)聲，把經(jīng)濟(jì)基本面向滬深股市參與者說(shuō)清楚。這些基本面包括改革依然在有序推進(jìn)、“十三五”規(guī)劃正在加緊編制、“一帶一路”宏偉目標(biāo)的落實(shí)正在有條不紊地推進(jìn)、亞投行今年底前將開業(yè)、金磚國(guó)家銀行將在今年底或明年初運(yùn)營(yíng)。這些都是在建立21世紀(jì)國(guó)際金融新秩序過(guò)程中，中國(guó)以第二大經(jīng)濟(jì)體身份做出的重大貢獻(xiàn)。因此，我們千萬(wàn)不要自己?jiǎn)适判?，不能自毀美好前程?/p>

第二個(gè)方面是采取斷然措施，國(guó)家提供充足的流動(dòng)性，提供真金白銀參與市場(chǎng)。在此前的指數(shù)上揚(yáng)階段，場(chǎng)內(nèi)有融資融券，場(chǎng)外有諸多配資公司，在不冷靜的情況下，一些投資者盲目樂(lè)觀，很多人采取高杠桿入市。此后，股指急劇下跌，一些投資者和媒體又極力看空，這些都不是理性的想法。可喜的是，日前財(cái)政部、央行、證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、公安部等部門一起發(fā)聲。銀河證券將堅(jiān)決積極參與救市行動(dòng)。

銀河證券8日發(fā)布公告，擇機(jī)采取回購(gòu)和大股東增持措施，實(shí)施員工持股激勵(lì)計(jì)劃。9日董事會(huì)通過(guò)相關(guān)決議。我們要努力爭(zhēng)取成為中國(guó)證券行業(yè)改革和發(fā)展的探路人和先行者。實(shí)際上，員工持股和股權(quán)激勵(lì)是兩年半前銀河證券H股招股說(shuō)明書中明確寫明的：我們一定要實(shí)行全員的市場(chǎng)化管理；積極推動(dòng)員工持股和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的落實(shí)；有條件成為匯金公司的重要整合平臺(tái)。這是在2013年5月向全球投資者講的，當(dāng)時(shí)極大地提振了中國(guó)證券行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的影響。銀河證券在香港上市后，已經(jīng)成為一家國(guó)際化公司。公司有38.7%的股份被貝萊德、黑石、富蘭克林基金等國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期持有。

第三，中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)向好。其一，中國(guó)多年來(lái)居民財(cái)富大多配置在固定收益類品種，投資權(quán)益類品種的比例偏低，還有巨大空間；其二，人口老齡化必然帶來(lái)養(yǎng)老金壓力巨大，自身財(cái)富增值保值便成為首要問(wèn)題，而目前我國(guó)養(yǎng)老金入市比例很小，萬(wàn)億元資金投入股市是重大利好；其三，今后機(jī)構(gòu)投資者將加快發(fā)展，必定出現(xiàn)散戶委托機(jī)構(gòu)人士專業(yè)理財(cái)?shù)内厔?shì)；其四，中國(guó)資本市場(chǎng)的開放尤其是人民幣納入SDR的呼聲越來(lái)越高，都會(huì)提振A股市場(chǎng)的信心。

種子資金助力信心恢復(fù)

中國(guó)證券報(bào)：根據(jù)4日的聯(lián)合公告，21家證券公司以6月底凈資產(chǎn)15%出資，合計(jì)不低于1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF。15%的比例是如何計(jì)算出來(lái)的？

陳有安：面對(duì)A股的極度恐慌導(dǎo)致的非理性下跌，21家證券公司要做行業(yè)的領(lǐng)先者，為恢復(fù)資本市場(chǎng)應(yīng)有價(jià)值做出貢獻(xiàn)。當(dāng)時(shí)與會(huì)者對(duì)出資占凈資產(chǎn)的比例并沒(méi)有統(tǒng)一意見，但1000億元的總體數(shù)額是大家一致同意的。后來(lái)初步測(cè)算，按照6月底公司凈資產(chǎn)15%出資，結(jié)果正好超過(guò)1000億元，但沒(méi)有準(zhǔn)數(shù)，此后經(jīng)過(guò)準(zhǔn)確計(jì)算，才得出1200億元的準(zhǔn)確數(shù)字。

中國(guó)證券報(bào)：當(dāng)時(shí)還承諾4500點(diǎn)下方券商自營(yíng)不減持，這個(gè)點(diǎn)位又是如何確定的？

陳有安：從中長(zhǎng)期看，4500點(diǎn)仍然偏低，仍然具備投資價(jià)值。值得注意的是，4500點(diǎn)并非“救市”目標(biāo)，是參會(huì)券商經(jīng)討論后普遍認(rèn)可的支撐點(diǎn)位，既不是政策救市的“頂”，也不是政策救市的“底”。

中國(guó)證券報(bào)：當(dāng)時(shí)銀河證券的出資為80億元，是否擔(dān)心投資虧損？

陳有安：會(huì)上形成共識(shí)之后，銀河證券立即召開董事會(huì)并很快在聯(lián)交所發(fā)布公告。確實(shí)有人質(zhì)疑這筆投資會(huì)遭受損失，但我個(gè)人認(rèn)為，這筆資金實(shí)際上是行業(yè)出的第一筆資金，像種子資金一樣，它能夠起到恢復(fù)市場(chǎng)信心的巨大作用。一方面，我們對(duì)行業(yè)有信心；另一方面，我也堅(jiān)信董事會(huì)能夠通過(guò)，所以在21家證券公司開會(huì)時(shí)就直接表明態(tài)度。這筆出資在股東大會(huì)給予董事會(huì)的授權(quán)范圍之內(nèi)，并且屬于自愿披露范疇。