先行借殼新三板 中國手游回歸兵分兩路

中概股中國手游的私有化還是劃出了一道不一樣的煙火。6月16日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌公司塞爾瑟斯披露的一則公告，透露了前中國手游總裁、COO應(yīng)書嶺“單飛”新三板的消息。

至此，傳聞已久的中國手游私有化回歸路徑“露底”：在美上市的中國手游將兵分兩路，一路是中國手游CEO肖健團(tuán)隊(duì)，按肖健的話說“考慮回A股”；另一路則是應(yīng)書嶺團(tuán)隊(duì)，先行一步借殼新三板。

應(yīng)書嶺此番借殼的新三板公司是北京塞爾瑟斯儀表科技股份有限公司，而新公司名為“英雄互娛”，應(yīng)書嶺任新的新三板公司總經(jīng)理。

VC眾星力捧

根據(jù)塞爾瑟斯的披露，原公司董事長、總經(jīng)理等高管均宣布辭職，將公司名稱修改為北京英雄互娛科技股份有限公司（下稱英雄互娛）。至此，應(yīng)書嶺在辭任中手游COO之后二次創(chuàng)業(yè)成立的英雄互娛實(shí)現(xiàn)新三板借殼；紅杉資本、真格基金這兩家國內(nèi)知名VC，以及由華興資本發(fā)起的基金華晟資本，聯(lián)合領(lǐng)投英雄互娛。豪華的投資陣容顯示了明星創(chuàng)業(yè)者對資本的影響能力。

其中，紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬、華興資本創(chuàng)始人包凡、真格基金創(chuàng)始人徐小平分別進(jìn)入英雄互娛董事會和監(jiān)事會，這也是知名VC創(chuàng)始人難得的一次聯(lián)合進(jìn)入所投公司經(jīng)營決策層。有券商透露，英雄互娛目前估值已高達(dá)200億元人民幣。這已大大高出中國手游在美上市的市值。

公告顯示，在英雄互娛董事會中，應(yīng)書嶺、沈南鵬、包凡、杜鑫歆、黃勝利（游戲類眾籌平臺創(chuàng)始人、前華興資本董事總經(jīng)理）、吳旦（真格基金副總裁）、張璐明為主要成員；真格基金創(chuàng)始人徐小平、莉莉絲游戲創(chuàng)始人王信文以及應(yīng)書嶺業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)人員王昆進(jìn)入監(jiān)事會。

值得關(guān)注的是，除沈南鵬、包凡、徐小平親自進(jìn)入董、監(jiān)事會外，吳旦、黃勝利等資本圈、游戲圈的知名人士也分別作為CIO（首席資訊官）和CFO與應(yīng)書嶺共同創(chuàng)業(yè)。資料顯示，CFO黃勝利在互聯(lián)網(wǎng)和新媒體行業(yè)有豐富的創(chuàng)業(yè)和管理經(jīng)驗(yàn)，曾成功幫助滴滴打車、京東、陌陌、昆侖萬維等公司募集超過8億美元的私募融資，并主導(dǎo)第七大道、銀漢科技等行業(yè)標(biāo)志性的資產(chǎn)重組。

此外，名單中的監(jiān)事莉莉絲游戲創(chuàng)始人王信文則主導(dǎo)了去年國內(nèi)最火手游《刀塔傳奇》的開發(fā)；杜鑫歆和王昆都是跟隨應(yīng)書嶺多年的業(yè)務(wù)線高管，分別負(fù)責(zé)英雄互娛北京、上海的研運(yùn)中心。

顯然，英雄互娛的董事會與監(jiān)事會成員格局，成為新三板公司的一個(gè)亮點(diǎn)。

1.2億元借殼

塞爾瑟斯于2002年掛牌新三板，是一家基于工業(yè)測控技術(shù)的過程儀表及暖通一包產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及配套服務(wù)商。

2015年5月4日，塞爾瑟斯公布正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，申請股票自2015年5月5日開市起暫停轉(zhuǎn)讓；5月21日，塞爾瑟斯公告顯示，公司實(shí)際控制人李巖峰及各路高管集體辭職，在新董事選舉之前原來的5名董事仍履行董事職務(wù)。

這顯然在為新主人“騰殼”，只是人們并不知道這一切為誰而準(zhǔn)備。6月5日，塞爾瑟斯股票發(fā)行方案顯示，天津迪諾投資管理有限公司、北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心（有限合伙）、上海華晟領(lǐng)勢創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、寧波引爆點(diǎn)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、寧波引爆點(diǎn)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）和天津真格天峰投資中心（有限合伙）等10家投資機(jī)構(gòu)，共同認(rèn)購了塞爾瑟斯超過85%的股份，其中天津迪諾占比高達(dá)45.862%，已然是新主角色，但廬山真面目仍未揭開。

直到6月12日，塞爾瑟斯公告稱，天津迪諾是應(yīng)書嶺100%持股的公司，同時(shí)，應(yīng)書嶺控股天津卓越。于是，這個(gè)應(yīng)書嶺與中國手游COO信息匹配。

根據(jù)披露，10家投資機(jī)構(gòu)以1.2億元人民幣的代價(jià)拿下塞爾瑟斯，其中，天津迪諾出資總額為6396.7萬元。不過，應(yīng)書嶺為這筆收購款做了一個(gè)資金安排：天津迪諾向紅杉信遠(yuǎn)、上海華晟領(lǐng)勢創(chuàng)業(yè)、寧波引爆點(diǎn)創(chuàng)業(yè)、寧波引爆點(diǎn)投資和天津真格天峰借款共計(jì)6396.7萬元用于完成此項(xiàng)收購，同時(shí)應(yīng)書嶺擬將其所持有的天津迪諾20%的股權(quán)分別質(zhì)押給上述貸款方。

如此，用1個(gè)月時(shí)間和完美的資金安排，應(yīng)書嶺成功借殼，預(yù)計(jì)7月份完成借殼掛牌。而善舞資本長袖的明星VC以及在上海華晟領(lǐng)勢創(chuàng)業(yè)（光線傳媒與華晟資本等出資設(shè)立）等資本背后隱約閃現(xiàn)的A股上市公司身影，讓掛牌后的英雄互娛頗有想象。

據(jù)沈南鵬透露，英雄互娛將發(fā)力移動電競板塊。包凡則表示，英雄互娛的目標(biāo)是成為一家與世界對話的泛娛樂化移動電競公司。

至于肖健團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作，據(jù)上周中國手游公告，其已與Pegasus投資控股有限公司和Pegasus合并子公司簽署私有化協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，Pegasus投資控股有限公司將以每股普通股1.5714美元(相當(dāng)于每股ADS 22美元)的價(jià)格收購中手游。