國企改革4大重磅文件本月將密集出臺 受益股名單曝光

近期股市猶如過山車，未來走勢預測牛市還有下半場。招商證券日前發(fā)布研報稱，對于擔憂成長和次新股過快上漲的投資者，可布局國企改革標的。

招商證券預計，6月份國有資本投資/運營公司的改革方案，央企分類方案，混改方案、員工持股方案等國企改革重磅文件將陸續(xù)出臺。這將明確在一些關鍵問題上的政策導向，央企和地方國企的改革將再次啟動，個股機會紛呈。

招商證券表示，國有資本體量巨大，一些國有企業(yè)的根基較好，資本運作和市值管理有很大的市場想象空間。

對于投資標的選擇，招商證券建議投資者從改革路線、地區(qū)、行業(yè)三個維度來選擇投資標的。招商證券表示，從地區(qū)投資思路來看，上海、廣州、安徽、浙江、江西等地值得關注。

具體的個股選擇，招商證券推薦：廈工股份、廣船國際、中國重工、廣日股份、杭齒前進、閩福發(fā)、海格通信、號百控股、國?？萍?、岳陽林紙、*ST銀鴿、通產(chǎn)麗星、珠江鋼琴、ST宜紙、東風科技、上汽集團、中國汽研、中航機電、中航飛機、中儲股份、上港集團、華光股份、龍源技術、國電南自、省廣股份、華錄百納、韶能股份、中山公用、首創(chuàng)股份、贛能股份、江南水務、廣東宏圖、寶鋼股份、廣州浪奇、七星電子、德賽電池、浙江震元、聯(lián)環(huán)藥業(yè)。（研報作者：王稹/熊曉云/張赟）

以下為研報全文：

招商策略王稹/熊曉云/張赟：再次啟程，空間廣闊—國企改革投資標的報告之一

招商研究

預計6月份國有資本投資/運營公司的改革方案，央企分類方案，混改方案、員工持股方案等將陸續(xù)出臺。這些重磅文件的出臺將明確在一些關鍵問題上的政策導向，央企和地方國企的改革將再次啟動，個股機會紛呈。國有資本體量巨大，一些國有企業(yè)的根基較好，資本運作和市值管理有很大的市場想象空間。對于擔憂成長和次新股過快上漲的投資者，可布局國企改革標的。

國企改革文件密集出臺，為相關上市公司的改革進程掃清障礙。上周深改組文件明確了改革要遵循的原則，體現(xiàn)“穩(wěn)妥改革，保障先行”的意圖，這有利于保證國企改革順利進行。預計6月一些重磅文件將陸續(xù)出臺，確定一些關鍵問題如混改和員工持股的政策方向，相關上市公司的改革進程將重啟，個股機會紛呈。

國企改革主題補漲動力強烈。國有資本體量巨大，一些國有企業(yè)根基較好，資本運作和市值管理有很大的市場想象空間。對于擔憂成長和次新股過快上漲的投資者，可布局前期滯漲的國企改革主題。隨著改革局面逐步明朗，前期市場對國企改革的疑慮和觀望態(tài)度將逐步得到扭轉(zhuǎn)。在5月18日國務院明確“推進國企國資改革”以來，國企改革指數(shù)跑贏大盤和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，一些前期滯漲的國企改革概念股也開始強勢上漲。

我們從改革路線、地區(qū)、行業(yè)三個維度來選擇投資標的。目前比較重要的改革政策主要有央企分類方案、混合所有制方案、員工持股方案，它們的出臺直接關系到相關上市公司改革的進度。根據(jù)企業(yè)改革方案的不同，可以從央企整合、資產(chǎn)注入、引入戰(zhàn)投、員工持股、殼資源和兼并重組6個線索挖掘個股。

從地區(qū)投資思路來看，上海、廣州、安徽、浙江、江西等地值得關注。地區(qū)改革進度跟當?shù)亟?jīng)濟開放程度和省領導的風格有關，南方經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，以及領導對改革態(tài)度較開明的地區(qū)進展比較快。我們4月組織了上海國企改革專家會議，5月開展了安徽地區(qū)國企改革調(diào)研，更多的了解一些區(qū)域的進展。推薦了隧道股份、儀電電子、百聯(lián)股份、上汽集團、申能股份、上海機電、中華企業(yè)；皖通高速、合肥城建、皖新傳媒、皖能電力、皖維高新、安徽合力、馬鋼股份、安納達、合肥百貨，建議繼續(xù)關注。

通過行業(yè)研究員跟蹤相關公司的改革進展，自下而上選擇個股有：廈工股份、廣船國際、中國重工、廣日股份、杭齒前進、閩福發(fā)、海格通信、號百控股、國睿科技、岳陽林紙、*ST銀鴿、通產(chǎn)麗星、珠江鋼琴、ST宜紙、東風科技、上汽集團、中國汽研、中航機電、中航飛機、中儲股份、上港集團、華光股份、龍源技術、國電南自、省廣股份、華錄百納、韶能股份、中山公用、首創(chuàng)股份、贛能股份、江南水務、廣東宏圖、寶鋼股份、廣州浪奇、七星電子、德賽電池、浙江震元、聯(lián)環(huán)藥業(yè)。

我們還梳理了央企集團公司及其改革進展，部分地區(qū)（上海、安徽&合肥、廣東&廣州、浙江、山東、江西）國企改革方案、國有資產(chǎn)及其上市平臺。