OPEC會議前夜國際油價再度大跌 兩日累計跌5%

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美國NYMEX 7月原油期貨價格周四(6月4日)收盤下跌1.64美元，跌幅2.75%，報58.00美元/桶，創(chuàng)最近五個交易日(5月28日以來)最低收盤位，連續(xù)兩個交易日(6月3-4日)累計下跌2.94美元(4.82%)，日內整體上交投于57.83-59.94美元/桶區(qū)間，因為投資者越來越擔心，石油輸出國組織(OPEC)恐怕并不會在周五(6月5日)舉行的奧地利維也納會議上宣布減產，那將造成原油市場供應過剩痼疾可預見的未來仍然難見改善。

(上圖為美國NYMEX 7月原油期貨價格最近一年的日線蠟燭圖，圖片來源：Bloomberg)

ICE布倫特7月原油期貨價格收盤下跌1.77美元，跌幅2.77%，報62.03美元/桶，日內整體上交投于61.78-64.08美元/桶區(qū)間，兩日累計下跌3.33美元，累計跌幅5.08%。

(上圖為ICE布倫特7月原油期貨價格6月3-4日三分鐘為單位的蠟燭圖，圖上時間為美國東部時間；圖片來源：Bloomberg)

用于衡量原油期貨價格不確定性的指數(shù)處于連續(xù)第四個交易日上漲之中。外媒近期發(fā)布的調查結果顯示，在34名受訪分析師和交易員中，居然有高達33人擔心OPEC并不會下調其產出配額。作為OPEC第二號產油國，伊拉克已經(jīng)暗示，該國將在6月份擴大石油出口規(guī)模，而伊朗則在國際社會有望放寬對其核計劃實施經(jīng)濟制裁之際，呼吁OPEC為其制裁被撤銷情況下擴大產出騰出空間。

原油市場自2014年夏季的高位開始崩潰，但OPEC卻在2014年11月27日維也納會議上拒絕下調自己3000萬桶/日的產出配額，使得供應過剩問題進一步打壓原油價格，并在2015年年初跌至六年低位。

科威特石油部長在奧地利會議的間隙表示，若科威特增產100萬桶/日，可能并不會給原油市場造成災難性后果，其本人樂見經(jīng)濟增速得到改善，從而緩和原油市場供應過剩問題，即便OPEC產出達到3100萬桶/日，供應也會被經(jīng)濟活動所消化。

伊拉克石油部長Adel Abdel Mahdi指出，原油價格近期反彈至65美元/桶令人感到困惑，也讓OPEC難以判斷供應和需求的平衡點；其本人對伊拉克石油產出抱有樂觀看法，稱伊拉克可以很輕松地生產更多原油。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師們擔心，6月份的OPEC維也納例會恐怕難見任何成效，原油市場充其量也就處于多年周期性復蘇的過程中而已，且美元也正影響著原油價格，而原油價格則會反過來影響到美國通脹風險溢價和利率；雖說中期看漲原油市場，但原油價格會重拾波動性，也就意味著通脹風險溢價僅僅會循序漸進地回暖而已。

紐約LPS Partners Inc.場外交易(OCT)部門能源交易主管Michael Hiley就擔心，OPEC維也納會議恐怕并不會讓人感到哪怕一絲一毫的意外，伊拉克繼續(xù)增產石油，在供應充裕的情況下，需求面的詳情卻并不那么確定。

據(jù)美國媒體統(tǒng)計，在全球石油產出中占比達到40%左右的OPEC已于5月份生產了3158萬桶石油，顯然高出了既定的3000萬桶產出配額上限。委內瑞拉石油部長sdrubal Chavez對此表示，原油市場供應過剩問題恐怕高達250萬桶/日。

倫敦WTRG Economics經(jīng)濟學家威廉姆斯(James Williams)表示，OPEC減產的可能性微乎其微，恐怕直到供需平衡前都會延續(xù)現(xiàn)有政策。

地緣政治風險方面，也門胡塞組織叛軍周四稍早宣布，該組織將會參加下周四(6月14日)在日內瓦舉行的和平談判，也門流亡政府已于周三(6月3日)宣布將會參加談判，也門內戰(zhàn)出現(xiàn)可能和平解決的轉機。