機構(gòu)：牛市核心動力仍在 6月消化政策利空

《水滸》中，“神行太保”戴宗一日能行八百里，滬指也在近三天最多上漲480點，擺出了收復(fù)5月28日大陰線的架勢；創(chuàng)業(yè)板指更笑傲A股，以三連陽之勢在昨日（6月2日）創(chuàng)出3912.48點新高。

那么，A股此后能否繼續(xù)上漲？《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，有機構(gòu)認為，市場將維持原有上升趨勢，短期調(diào)整有利于后續(xù)進一步上行，6月主要任務(wù)是消化短期政策利空。

大/市/風/向

海通：擁抱股債長牛

海通證券昨日發(fā)布研報稱：“寬松從未改變，擁抱股債長牛。”該機構(gòu)認為，據(jù)媒體報道，央行近期針對特定銀行進行了PSL操作，以提供基礎(chǔ)貨幣；上周四也有媒體報道央行重啟定向正回購。將兩者聯(lián)合在一起來看，央行實際上是在進行扭轉(zhuǎn)操作，即一邊正回購，回收短期流動性，一邊PSL，釋放長期流動性。

海通證券分析道，為何最近長期國債利率高企？因有兩座大山壓制長期國債表現(xiàn)，一個是萬億地方債供給，另一個是市場寬松預(yù)期不穩(wěn)定。去年5月央行給了國開行一筆PSL，號稱1萬億，期限3年，導(dǎo)致長期國債國開債利率大幅下降，這一次“央媽”PSL仍為3年期，且利率僅為3.1%，投資者用這筆錢去買長期國債或地方債都有賺。即央行扭轉(zhuǎn)操作后，長期寬松預(yù)期穩(wěn)定了，同時購債資金也有了。

海通證券稱，“央媽就是親媽，寬松貨幣政策始終如一，從未改變，而且更加細心體貼，不光給錢降利率，還給夠時間，要降長期利率”。在“鎖短放長”的扭轉(zhuǎn)操作開始實施后，股債雙牛行情有望繼續(xù)演繹。

申萬宏源：A股維持升勢

申萬宏源近日發(fā)布研報稱，5月底A股市場在政策干預(yù)下出現(xiàn)巨幅調(diào)整，但從政策出發(fā)點來看，仍是希望市場健康發(fā)展，走出慢牛行情，而非真正打壓市場。

該券商表示，引發(fā)市場大幅震蕩的直接原因有以下四點：一是市場短期過快上漲，情緒過于亢奮。目前滬指已接近5000點，創(chuàng)業(yè)板牛市不言頂，賺錢效應(yīng)過度累積，投資者對于監(jiān)管層相對溫和的態(tài)度變化開始麻木，短期投資者情緒已極度亢奮；二是央行5月28日開啟定向正回購，同時券商調(diào)高融資保證金比例，限制HOMS系統(tǒng)，市場對于增量資金持續(xù)流入的預(yù)期短期出現(xiàn)一定擾動；三是匯金減持形成盤中催化，大量上市公司減持引發(fā)市場風險意識積累，新一批新股即將凍結(jié)資金；四是高杠桿疊加恐慌情緒造成加速下跌。

申萬宏源認為，目前改革提升市場風險偏好，上市公司自下而上轉(zhuǎn)型適應(yīng)新常態(tài)，這些牛市核心推動力仍未遭到破壞。因此市場將維持原有上升趨勢，短期調(diào)整有利于后續(xù)進一步上行。6月主要任務(wù)是消化短期政策利空，重新尋找新的進攻機會的階段。6月滬指核心波動區(qū)間為4600點～5150點。

那么，在機構(gòu)認為股市向好的背景下，分析師看好什么個股？欲知詳情請關(guān)注微信公眾號“添升寶”（you-daydayup）,每天早晨8時50分更新。

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中長期

重點關(guān)注：管理層對資本市場態(tài)度

行/業(yè)/熱/點

家裝龍頭受益地產(chǎn)反彈

銀河證券近日發(fā)布研報稱，家裝行業(yè)是典型的大行業(yè)，小企業(yè)的格局。2014年我國建筑裝飾行業(yè)總產(chǎn)值3.16萬億元，家裝市場總產(chǎn)值1.51萬億元。2015年，公裝企業(yè)（主要進行寫字樓、商場等裝修）紛紛進入“互聯(lián)網(wǎng)家裝”藍海，并將業(yè)務(wù)觸角伸向上游的建材和下游家居領(lǐng)域，進入泛家庭消費市場。目前，龍頭公司金螳螂、亞廈股份、廣田股份、寶鷹股份、東光微電和東易日盛等傳統(tǒng)主業(yè)新簽訂單形勢良好，且紛紛謀求轉(zhuǎn)型家裝電商，將開辟增長藍海。

銀河證券表示，截至2015年6月1日收盤，裝飾板塊股價在建筑板塊中處于底部水平，其中金螳螂（停牌）、廣田股份、亞廈股份等估值水平分別為26倍、30倍和32倍，推薦關(guān)注。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點關(guān)注：家裝電商轉(zhuǎn)型

關(guān)注人工智能龍頭

海通證券近日發(fā)布研報稱，在深度學習算法突破、摩爾定律帶來計算能力持續(xù)提升和互聯(lián)網(wǎng)帶來的數(shù)據(jù)爆發(fā)等三大因素共同驅(qū)動下，人工智能技術(shù)正在進入突破的臨界點，全球科技巨頭均積極布局人工智能技術(shù)。通用人工智能技術(shù)未來將廣泛應(yīng)用于機器學習、智能機器人、機器視覺、無人駕駛等領(lǐng)域，應(yīng)用前景廣闊。

海通證券認為，人臉識別是人工智能中目前技術(shù)成熟度最高的應(yīng)用領(lǐng)域之一，金融、安防等行業(yè)今年將迎來大規(guī)模推廣：在金融領(lǐng)域，人臉識別將成為阿里網(wǎng)商銀行和騰訊前海微眾銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行拓展客戶的決定性技術(shù)手段，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也有強烈業(yè)務(wù)需求，刷臉支付也有望逐步普及。

海通證券建議關(guān)注A股唯一互聯(lián)網(wǎng)入口級公司二三四五、轉(zhuǎn)型建筑業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的廣聯(lián)達、互聯(lián)網(wǎng)銀行龍頭中科金財，以及人工智能行業(yè)龍頭佳都科技。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期