彼得·蒂爾談新三板：認(rèn)為每一個(gè)公司都要IPO 那就危險(xiǎn)了

全球創(chuàng)新論壇第二期嘉賓討論

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 由北大國(guó)發(fā)院和全球創(chuàng)新論壇組委會(huì)共同主辦的全球創(chuàng)新論壇第二期“中美創(chuàng)新巔峰論壇”5月28日在北大國(guó)際關(guān)系學(xué)院秋林報(bào)告廳舉行。本期論壇的主題是“互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，中國(guó)企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)從0到1本次”。

6氪聯(lián)合創(chuàng)始人、COO魏珂在論壇上問(wèn)硅谷創(chuàng)投教父、Paypal創(chuàng)始人、Facebook、Tesla投資人彼得·蒂爾怎么看中國(guó)的新三板？

彼得·蒂爾先以他一貫的風(fēng)格回答到“如果我們把所有的東西都看到很重要的話，這就是危險(xiǎn)的。”接著表示，IPO是很重要的，但如果大家都認(rèn)為每一個(gè)公司都要IPO的話，那就危險(xiǎn)了。我們要考慮到是否這個(gè)公司需要IPO。他表示這是美國(guó)在20世紀(jì)90年代出現(xiàn)泡沫的原因。

他表示，這樣的情形下，這些潛在的經(jīng)濟(jì)危險(xiǎn)是又重現(xiàn)了，這是對(duì)資本的風(fēng)險(xiǎn)，這些導(dǎo)致了資本泡沫。大家把所有的關(guān)注點(diǎn)都放在了資本上，而不是在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中。這樣就變?cè)懔耍瑫?huì)搞砸。

以下為對(duì)話實(shí)錄：

魏珂:首先非常感謝能夠有這樣一個(gè)機(jī)會(huì)和彼得進(jìn)行面對(duì)面的交流，我是他的一個(gè)重視的粉絲，我也讀過(guò)他的書，這是一個(gè)非常激勵(lì)人心的一本書。在過(guò)去三年中我都沒(méi)有讀到這樣精彩的一本書，未來(lái)也很難有一本書超越這本書的內(nèi)容了。

我的問(wèn)題是在中國(guó)的資本市場(chǎng)或者是在美國(guó)的納斯達(dá)克外，每個(gè)人都發(fā)現(xiàn)了中國(guó)有一個(gè)新三板，這是新的股票交易市場(chǎng)，它和之前的股票交易市場(chǎng)是不一樣的，而且在這里的規(guī)則是完全不一樣的，人們把它稱作中國(guó)的納斯達(dá)克。中國(guó)在之前有很多公司到納斯達(dá)克失敗了，這為什么失敗了。36kr我們過(guò)去是關(guān)注技術(shù)，后來(lái)是媒體，后來(lái)我們希望在創(chuàng)新方面尋找一些機(jī)會(huì)，我們發(fā)現(xiàn)在中國(guó)有很多的創(chuàng)業(yè)平臺(tái)和投資平臺(tái)，而且我們發(fā)現(xiàn)有很多的公司希望尋找一些新的方式來(lái)給自己融資，支持自己企業(yè)的創(chuàng)新。所以我想問(wèn)彼得，你對(duì)這個(gè)市場(chǎng)是不是非常樂(lè)觀呢？就是新的金融工具，融資工具，你對(duì)這些融資工具是不是持一個(gè)樂(lè)觀的態(tài)度呢？

投資是有不同方式的，而且這種新的投資方面能夠完全改變風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，在過(guò)去的幾年中，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有非?？斓陌l(fā)展，而且有其它的創(chuàng)新都出現(xiàn)了，所以這些創(chuàng)新對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)講，可能他們并不是特別熟悉這些領(lǐng)域，所以很難分析所有的創(chuàng)新是不是值得投資的。所以我想問(wèn)一下您在這方面的觀點(diǎn)是什么，而且您對(duì)于這種復(fù)雜的情況是怎么處理的？其實(shí)感覺(jué)所有的事情是很困難的，很難把握所有的關(guān)系，您怎么選擇其中重要的一點(diǎn)呢？

彼得·蒂爾:我希望能夠整合的回答這些所有的問(wèn)題。在資本市場(chǎng)而言，這些事情都是非常重要的，但是我們?nèi)绻阉械臇|西都看到很重要的話，這就是危險(xiǎn)的，IPO是很重要的，如果說(shuō)大家都認(rèn)為每一個(gè)公司都要IPO的話那就危險(xiǎn)了。我們要考慮到是否這個(gè)公司需要IPO，這是在美國(guó)，在20世紀(jì)90年代出現(xiàn)泡沫的原因。這樣的情形下，這些潛在的經(jīng)濟(jì)危險(xiǎn)是又重現(xiàn)了，這是對(duì)資本的風(fēng)險(xiǎn)，我想這些導(dǎo)致了資本泡沫，大家把所有的關(guān)注點(diǎn)都放在了資本上，而不是在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中。這樣的事情就變?cè)懔?，搞砸了，所以我認(rèn)為這些在日本，德國(guó)或者是英國(guó)的資本市場(chǎng)當(dāng)中，所有的國(guó)家，他們參與到經(jīng)濟(jì)浪潮，科技浪潮當(dāng)中，是非常晚的，因?yàn)槿毡静扇『鼙Ｊ氐挠^點(diǎn)，因?yàn)閯裾f(shuō)這些監(jiān)管者能夠放開(kāi)監(jiān)管這是很難的，是需要一個(gè)很長(zhǎng)的過(guò)程。所以，這些投資隨著時(shí)間的發(fā)展是在下降，隨著兩年之后，或者是一段時(shí)間市場(chǎng)就關(guān)閉了。在美國(guó)，納斯達(dá)克在20世紀(jì)70年代開(kāi)啟，80年代就有了泡沫，這個(gè)是有歷史性的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在德國(guó)或者是在日本，他們?cè)谑袌?chǎng)峰值期間選擇進(jìn)入，這是非常有風(fēng)險(xiǎn)的事情。我想中國(guó)可能不是完全的和其它國(guó)家的模式相同，但是我還是有擔(dān)憂，就是中國(guó)現(xiàn)在也很大的關(guān)注點(diǎn)在IPO上，在1999年有300家科技公司IPO，所以在現(xiàn)在的一個(gè)情境下，很多的融資通過(guò)私募，通過(guò)私人投資。在硅谷只是一些弱小的公司才這樣做，我們看到公募市場(chǎng)是那些參與者都秉持著非常相對(duì)開(kāi)放的觀點(diǎn)，在公共市場(chǎng)，讓大家都進(jìn)入到融資的過(guò)程中，而這些弱小的公司可能只能參與到進(jìn)行私募的方式進(jìn)行融資，如果你走向公募的話，你要告訴大家你的公司是什么樣的，是怎么樣的，是希望使自己成為具有競(jìng)爭(zhēng)力的的公司，對(duì)谷歌來(lái)說(shuō)2002、2003年非常重要，它和雅虎進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，2004年的一個(gè)錯(cuò)誤是，谷歌賺了這么多錢，大家不知道到底怎么樣做的，大家再想效仿已經(jīng)為時(shí)已晚，谷歌做的是比別人早一步，所以有了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。所以20世紀(jì)90年代一直到現(xiàn)在，無(wú)論是這些弱小的公司，都是起步比較晚，都是在市場(chǎng)比較成熟的階段才進(jìn)入。這不是明智的。

那么對(duì)資本投資怎么樣能成功呢，從大體而言，從社會(huì)的角度來(lái)說(shuō)，如果我們有更多的創(chuàng)新，那就能更好，我們可以進(jìn)行更多的資本來(lái)源的多元化，對(duì)于社會(huì)而言，這是一個(gè)利的消息，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資者而言，我要問(wèn)自己的問(wèn)題是，我們?cè)趺礃雍推渌诉M(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。我的答案就是作為一個(gè)投資者，你需要真正的為自己想，為自己思考，可能有的時(shí)候我需要找到捷徑，這樣是很危險(xiǎn)的，無(wú)論是在天使投資還是其它投資當(dāng)中，有很多人希望能夠仰仗大家能夠其它人把所有的工作都做了，比如說(shuō)5萬(wàn)的融資，可能大家都仰仗其它人，比如說(shuō)有20個(gè)人，你希望19個(gè)人都把融資任務(wù)完成了。我們需要考慮到怎么樣去分工，怎么樣才能找到最佳的捷徑，這是我們需要考慮的面臨的所有的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是做這些新的融資模式的時(shí)候。

還有另外一個(gè)主題，我想說(shuō)的也是非常重要的，就是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生態(tài)體系和創(chuàng)投生態(tài)體系，怎么樣進(jìn)行一個(gè)平衡，有一些人作這個(gè)體制當(dāng)中很幸運(yùn)，而一些人不是?？赡芫拖褓I彩票一樣，不知道他是否會(huì)獲益，這是非常危險(xiǎn)的一個(gè)誘惑。這是鎖定一個(gè)特定的行業(yè)去投資，像買彩票，它是一個(gè)很大的野心。這是一個(gè)廣而視之的真理。這是涉及到運(yùn)氣的問(wèn)題，這是說(shuō)的我們的懶惰，我們只是仰仗我們的運(yùn)氣，沒(méi)有近來(lái)切實(shí)的分析，不知道這個(gè)事情怎么運(yùn)作的，是否值得我們投資，所以這是我們應(yīng)該從更廣泛的角度來(lái)考慮，我們公司是否在這樣的形勢(shì)中獲益，不應(yīng)該犯懶，在值得大量投資的時(shí)候進(jìn)行投資，我想這是一個(gè)大家不只是對(duì)投資者而言，尤其是大家進(jìn)行像彩票業(yè)務(wù)風(fēng)投的時(shí)候，應(yīng)該考慮到的一個(gè)信念模式。