張見：中國財(cái)富管理迎機(jī)遇 養(yǎng)老金扮演重要角色

鳳凰財(cái)經(jīng)訊“2015清華五道口全球金融論壇”5月23日-24日在北京舉行。陽光保險(xiǎn)集團(tuán)的創(chuàng)新總監(jiān)張見在論壇上表示，中國財(cái)富管理市場在未來定將迎來了非常難得的發(fā)展機(jī)遇，會是一個(gè)非常繁榮和快速發(fā)展的階段。

張見還指出，隨著中國的老齡化，養(yǎng)老金是整個(gè)財(cái)富管理市場中非常舉足輕重的一大塊。

下為嘉賓發(fā)言實(shí)錄：

張見：謝謝大家，首先非常高興代表陽光保險(xiǎn)集團(tuán)參加今天的論壇，特別感謝在周末的早上大家放棄了休息，一起來學(xué)習(xí)和交流，下面我談三個(gè)方面的內(nèi)容，跟大家一起分享。

一、我們對整個(gè)中國財(cái)富管理市場前景的一個(gè)展望。剛才光大的張總給了我們很多的數(shù)據(jù)，基本上比較全面的概括了目前中國財(cái)富管理市場蓬勃發(fā)展的背景。我們認(rèn)為中國財(cái)富管理市場在未來確實(shí)迎來了非常難得的發(fā)展機(jī)遇，重點(diǎn)是基于以下幾方面的支持：

1、過去20年，中國M2高速增長，到了2014末的時(shí)候已經(jīng)超過了122萬億，我們剛才看到張總的數(shù)據(jù)，2015年3月各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)是65.17萬億，距離122萬億其實(shí)只有一半，M2是市場上的錢，我們有了錢才有財(cái)富管理的基礎(chǔ)。

2、過去這10年我國的居民財(cái)富的增加速度是非?？斓模F(xiàn)在中國居民的可投資財(cái)富在全世界是排在第三位，可投資1000萬億人民幣以上的高凈值人群超過100萬，可投資資產(chǎn)600萬人民幣以上的客戶超過300萬，這些實(shí)際上都蘊(yùn)藏著非常巨大的財(cái)富管理的需求。

3、中國的老齡化，因?yàn)槲覀兪潜ｋU(xiǎn)業(yè)的，我們非常關(guān)注中國人口結(jié)構(gòu)的變化所帶來的財(cái)富管理的機(jī)會，截止到2014年我們中國60歲以上的人口超過了2億，占總?cè)丝诘?5%，按照國際上的標(biāo)準(zhǔn)超過10%就是一個(gè)老齡化社會，但是嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)是中國對養(yǎng)老準(zhǔn)備是不足的，我們知道財(cái)政部也有一些數(shù)據(jù)，截止到2013年末的時(shí)候，中國采用的養(yǎng)老制度是統(tǒng)籌帳戶和個(gè)人帳戶相結(jié)合，我們交的大部分養(yǎng)老金進(jìn)了統(tǒng)籌帳戶，是我們現(xiàn)在工作的年輕人來養(yǎng)老人，當(dāng)老人越來越多的時(shí)候，年輕人負(fù)擔(dān)會越來越重。還有一部分很少養(yǎng)老金進(jìn)入到個(gè)人帳戶，但由于過去我們多年對養(yǎng)老準(zhǔn)備不足和老齡化速度非?？斓奶岣?，導(dǎo)致我們統(tǒng)籌帳戶中的資金是不夠的，所以很多地方把個(gè)人帳戶中的錢挪到了統(tǒng)籌帳戶里去支付，這樣就導(dǎo)致空帳現(xiàn)象，2013年空帳大概是3.1萬億，中國一方面面臨高速老齡化，但同時(shí)我們對養(yǎng)老準(zhǔn)備非常不足。

昨天我們論壇上有很多專家提到要加強(qiáng)社會保障體系，在養(yǎng)老體系上做了很多的改革，今年一個(gè)很重要的改革措施就是推出對于個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收的支持和激勵(lì)政策，鼓勵(lì)更多人在稅收激勵(lì)下為未來養(yǎng)老做準(zhǔn)備。這一塊將會促進(jìn)中國養(yǎng)老基金的快速增長，也會釋放出財(cái)富管理的巨大空間，從國際上成熟的市場來看，養(yǎng)老金是整個(gè)財(cái)富管理市場中非常舉足輕重的一大塊。

4、我們國家過去30年的改革開放催生了第一批的財(cái)富人群，到現(xiàn)在他們基本上快要到了臨近退休了，我們有些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國超過5億以上的超高凈值人群平均年齡在2014年已經(jīng)達(dá)到51歲，這就意味著在未來5-10年財(cái)富的代際傳承，跨代的轉(zhuǎn)移變得越來越重要，這也給財(cái)富管理帶來了一個(gè)巨大空間。

5、我們國家尤其這兩年來金融的改革市場化推進(jìn)速度非?？欤普盏墓苤圃絹碓椒潘?，各方面投資政策也越來越寬松，尤其是保險(xiǎn)業(yè)，從2012年開始，其實(shí)2012年之前保險(xiǎn)業(yè)投資受到很嚴(yán)格監(jiān)管，2012年開始監(jiān)管部門對保險(xiǎn)資金的投資在市場化推動(dòng)的步伐非?？?，所以也可以看到過去兩年，2013年、2014年保險(xiǎn)資金在市場上活躍程度是顯著增加的，昨天的論壇上保監(jiān)會的副主席分管投資的陳主席也說到，由于這兩年保險(xiǎn)資金市場化改革使得保險(xiǎn)資金投資收益率、市場活躍度有了很大提升，這只是一個(gè)例子。除了保險(xiǎn)資金之外，我們也看到過去幾年來傳統(tǒng)的以銀行為主導(dǎo)的金融市場發(fā)生了格局上的很大變化，張總報(bào)告里面有一些數(shù)據(jù)，信托業(yè)到去年年底的時(shí)候是13.98萬億，已經(jīng)超越了保險(xiǎn)，成為第二大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，基金公司的子公司也接近6萬億，當(dāng)然最新的數(shù)據(jù)在證券行業(yè)協(xié)會注冊私募基金的數(shù)量已經(jīng)超過了1萬家，還有最新的P2P這樣一些新的，其實(shí)也是在財(cái)富管理中滿足不同人群財(cái)富管理需求的業(yè)態(tài)出現(xiàn)，所以整個(gè)中國財(cái)富管理市場由于市場化推進(jìn)步伐的加快，機(jī)構(gòu)的數(shù)量呈現(xiàn)出一種百花齊放、百家爭鳴的這樣一個(gè)很繁榮的景象。但是隨著這樣一些管制的放松我看到財(cái)富管理市場上產(chǎn)品種類，不同期限、不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的各種產(chǎn)品也越來越多，為財(cái)富管理行業(yè)更好配置資產(chǎn)提供更多選擇性。

所以基于以上幾個(gè)重點(diǎn)分析，我們對中國財(cái)富管理市場未來的發(fā)展還是充滿了期待，應(yīng)該是一個(gè)非常繁榮和快速發(fā)展的階段。

二、當(dāng)然在看到很好機(jī)會的同時(shí)，我們也看到中國財(cái)富管理行業(yè)還是面臨很多挑戰(zhàn)，剛才蔡主席也講到，其實(shí)財(cái)富管理不是一個(gè)新的概念，在成熟市場已經(jīng)有百年的歷史了，為什么這個(gè)話題這幾年在中國比較熱呢？也是由于管制的放松，人們手里有錢了，有了財(cái)富的基礎(chǔ)，但同時(shí)我們也看到正是由于我們的發(fā)展速度或者發(fā)展進(jìn)程比較緩慢也面臨很多問題和挑戰(zhàn)。

1、財(cái)富管理行業(yè)的專業(yè)和不足問題，由于時(shí)間短、積累少，更重要的是我們國家金融體系過去幾十年以銀行為主導(dǎo)，銀行在金融體系里面占據(jù)最主要的位置，所以整個(gè)市場活力不足。無論是專業(yè)人才積累還是各方面都有很多欠缺，這是我們面臨一個(gè)新機(jī)遇下如何使得自己專業(yè)和服務(wù)能力跟上巨大需求的需要。

2、居民資產(chǎn)配置不合理現(xiàn)象，或者錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)還是比較高的。由于過去金融產(chǎn)品數(shù)量比較少，整個(gè)行業(yè)服務(wù)水準(zhǔn)也不是那么高，我們對客戶需求把握上也未必那么準(zhǔn)確。過去中國居民家庭財(cái)富管理來看，就房產(chǎn)配比比較高，如果房地產(chǎn)出現(xiàn)一些下行的趨勢的話，居民家庭的財(cái)富管理在流動(dòng)性上的風(fēng)險(xiǎn)會逐步的線路出來。另外我們國家是一個(gè)高儲蓄的國家，居民60%以上都是在銀行存款和現(xiàn)金，所以資產(chǎn)配置的合理性也還是存在很大的改善空間。

3、隨著金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)越來越多，但是市場上可供我們選擇的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)際是有限會變得越來越稀缺，這也是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)怎么樣幫助投資者，幫助財(cái)富管理委托人去找到更優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)他們財(cái)富的保值增值，這面臨很大挑戰(zhàn)。

4、財(cái)富管理行業(yè)的成本是上升的，利潤空間越來越小。

5、剛性兌付、有序打破，一些信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是在釋放的，尤其是今年以來我們看到很多信托公司也都在做積極轉(zhuǎn)型，也是為了應(yīng)對未來可能面臨的一些挑戰(zhàn)。

三、針對以上這些挑戰(zhàn)，作為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)怎么來更好應(yīng)對，更好做好這份工作，我們有五個(gè)方面的建議。

1、中國財(cái)富管理要從產(chǎn)品導(dǎo)向向客戶導(dǎo)向轉(zhuǎn)變。過去整個(gè)中國財(cái)富管理來看還是金融機(jī)構(gòu)自上到下，我們做一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，做一個(gè)信托產(chǎn)品，或者做一個(gè)其他的另類產(chǎn)品，去銷售給賣給我們的投資者，賣給財(cái)富管理的委托人，這樣的話，會導(dǎo)致期限錯(cuò)配、風(fēng)險(xiǎn)收益錯(cuò)配等等這些問題，未必能真正符合財(cái)富管理人群他們的投資目標(biāo)或者風(fēng)險(xiǎn)收益的偏好。

2、從單一分割到一站式，能提供綜合的資產(chǎn)配置。過去監(jiān)管是分割的，每家公司產(chǎn)品特點(diǎn)不一樣，但實(shí)際上每個(gè)財(cái)富管理的需求又是多樣化的，未來需要我們能夠建立開放式的產(chǎn)品平臺，從單一產(chǎn)品到資產(chǎn)配置方案和總體解決方案的配置這個(gè)方向去努力。

3、我們要通過數(shù)字化來提高效率，剛才談到成本的壓力越來越大，如何用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算這樣一些新技術(shù)，提高我們整體的效率，同時(shí)還能改善客戶的體驗(yàn)，這是財(cái)富管理行業(yè)要去積極擁抱的。

4、中國財(cái)富管理的未來一定是全球化的趨勢，我們過去可能更多把資產(chǎn)配置放在中國，隨著我們改革開放、隨著人民幣國際化的推進(jìn)，我們相信全球化的資產(chǎn)配置會成為一個(gè)越來越重要的趨勢。

5、在財(cái)富管理高速發(fā)展的同時(shí)，作為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)一定要對風(fēng)險(xiǎn)有所敬畏，很好的控制風(fēng)險(xiǎn)，降低損失，來維護(hù)整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)的品牌和聲譽(yù)。

以上是我分享的三個(gè)方面，供大家參考，謝謝。