國泰君安：深港通利好 香港小盤股可能大漲4倍

國泰君安國際主席閻峰深港通構(gòu)想。圖片來源香港經(jīng)濟日報

港滬深交易所比較。圖片來源香港經(jīng)濟日報

2月23日消息，據(jù)香港經(jīng)濟日報報道，羊年伊始，深港通步伐漸近。中資證券業(yè)協(xié)會會長、國泰君安國際(01788)主席閻峰預料，深港通以中小型股份互聯(lián)互通為主干，建議開放恒生小型指數(shù)成分股予內(nèi)地投資者，北向投資則可包括深圳所有股份。“很多股票在香港PE是5倍，在深圳是40倍，相差8倍之多，到一半也是4倍潛在升幅啊。”

“如果說滬港通對兩地互聯(lián)互通具有戰(zhàn)略意義，深港通更具商業(yè)價值。”閻峰接受香港經(jīng)濟日報獨家專訪時稱，內(nèi)地投資者來香港投資偏愛中小型股票，香港被低估的中小型股票，今年將迎來價格回升機遇。

“今年布局就是看恒生小型指數(shù)股里PE(市盈率)、PB(市帳率)低的股票。很多股票在香港PE是5倍，在深圳是40倍，相差8倍之多，到一半也是4倍潛在升幅啊。”

據(jù)深交所統(tǒng)計年報，2014年深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率分別為41倍及64.5倍。

先納恒生小型股涉168只

深交所理事長吳利軍1月底來港，征求業(yè)界對深港通設(shè)計方案建議。閻峰透露，香港投資者較為成熟，該行建議深圳所有股票都可被納入深港通；內(nèi)地投資者或許瘋狂一點，南下慎重起見，可先納入168只恒生小型指數(shù)股至投資范圍，這與滬港通中大型指數(shù)邏輯是一致的。

閻峰稱，深港通將讓香港中小型股票迎來“價值修復”機會。惟同時，閻峰指，深港通開通亦將讓深圳高估值股份面臨下挫風險，這也是深圳當局有所擔憂之事。

“滬港通是對國內(nèi)大盤藍籌的‘價格發(fā)現(xiàn)’的話，深港通是深圳股份高估值的‘價值回歸’。就好比房地產(chǎn)價格高了，下跌速度多廣、多快，是否在承受范圍之內(nèi)，這可能是與滬港通不同考慮的問題。”

被問及如何應對股民輿論壓力，閻峰指，價格回歸并不該被視為賠錢，“從北京來講，對高估值也不是很滿意。上一個股票，基本上垃圾都能賣成黃金，今后還怎么上(市)。真實反映估值，對整個證券市場是健康的。”

他又指，內(nèi)地不允許“無貨沽空”，投資者需先買貨建倉方能沽貨，相信價格修復將是個漫長的過程，除非買中小型股票資金大規(guī)模轉(zhuǎn)移，下滑速度會快一點。

宣布至推行估1個月就緒

國家總理李克強去年4月在海南博鰲論壇宣布滬港通試點后，歷時7個月準備方才正式推出。閻峰稱：“總理今年初在深圳，提到‘滬港通后應該有深港通’，說明深港通比滬港通來講簡單了。”他預期當局不希望過于倉促，深港通將于今年下半年推出，相信由宣布至推行只需1個月時間便可準備就緒，“滬港通要做4輪測試，深港通兩輪就可以。”