日?qǐng)A跌勢或遠(yuǎn)超歐元？

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紐約匯市美元連續(xù)第三個(gè)交易日上漲，美元指數(shù)本月首次收于98上方。

歐洲央行和日本央行都在實(shí)施大規(guī)模量化寬松計(jì)劃，而美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve, 簡稱：美聯(lián)儲(chǔ))反其道行之，難怪多數(shù)市場人士預(yù)計(jì)日?qǐng)A和歐元會(huì)進(jìn)一步下跌。

但凱投宏觀(Capital Economics)斷言，日?qǐng)A跌幅將遠(yuǎn)大于歐元。凱投宏觀現(xiàn)預(yù)計(jì)，到今年年底，日?qǐng)A兌美元將再跌17%，至1美元兌140日?qǐng)A。歐元兌美元?jiǎng)t僅將下跌8%，達(dá)到與美元平價(jià)的水平。

這一預(yù)測出人意料，因?yàn)槟壳叭請(qǐng)A跌幅已經(jīng)遠(yuǎn)超歐元。自日本央行兩年前推出量化寬松措施以來，日?qǐng)A已累計(jì)下跌14%；而自歐洲央行今年1月宣布量化寬松以來，歐元的跌幅僅2%。

兩方面的因素可能推動(dòng)日?qǐng)A進(jìn)一步走軟。

Andrew Kenningham寫道，首先，他們預(yù)計(jì)日本貨幣政策進(jìn)一步放松的幅度將大于普遍預(yù)期，時(shí)間也將早于預(yù)期，而歐洲央行不大可能做出令人意外的決定。昨天，日本央行維持貨幣政策不變，但分析師普遍預(yù)計(jì)日本央行將于春季晚些時(shí)候加大量化寬松措施力度，最早可能在4月30日的下次政策會(huì)議上。日本距離實(shí)現(xiàn)兩年前設(shè)定的2%通脹目標(biāo)還很遙遠(yuǎn)，目前通脹率仍然徘徊在零附近。相比之下，歐洲央行幾乎肯定會(huì)維持政策不變。

其次，由于日本為期兩年的量化寬松措施收效甚微，市場可能對(duì)日?qǐng)A失去信心。