吳曉靈：監(jiān)管當(dāng)局對(duì)中國很多大資管市場認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2015年博鰲亞洲論壇3月26日—29日在海南博鰲舉行，今年年會(huì)主題為“亞洲新未來：邁向命運(yùn)共同體”，鳳凰財(cái)經(jīng)全程直播。

在主題為“大資管時(shí)代：創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管”的分論壇上，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長、全國人大常委會(huì)財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈女士回答了主持人Haymarket金融傳媒執(zhí)行董事Jame Di Biasio的問題。對(duì)不同的企業(yè)來說，大資管時(shí)代會(huì)帶來怎樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

吳曉靈女士表達(dá)了大資管的時(shí)代最大的困惑是我們無論從市場上還是監(jiān)管當(dāng)局對(duì)中國很多大資管市場認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一。并且認(rèn)為大資管就其本身來說就是一種從金融法律關(guān)系來說，是一種信托業(yè)務(wù)，是一種財(cái)務(wù)顧問，財(cái)務(wù)規(guī)劃的業(yè)務(wù)。

以下是原文實(shí)錄：

謝謝主持人，女士們、先生們，大家上午好！非常高興參加這樣的一個(gè)論壇談?wù)勎业挠^點(diǎn)。我個(gè)人認(rèn)為在中國確實(shí)是迎來了一個(gè)大資管的時(shí)代，一個(gè)精彩紛呈的時(shí)代，但是也給我們帶來了很多的困惑。最大的困惑是我們無論從市場上還是監(jiān)管當(dāng)局對(duì)中國很多大資管市場認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一。

我認(rèn)為大資管就其本身來說就是一種從金融法律關(guān)系來說，是一種信托業(yè)務(wù)，是一種財(cái)務(wù)顧問，財(cái)務(wù)規(guī)劃的業(yè)務(wù)。它是財(cái)務(wù)顧問和財(cái)務(wù)規(guī)劃的業(yè)務(wù)，如果接受了客戶的資金來幫助他處理這個(gè)資金，怎么樣來處理的更好？這個(gè)時(shí)候其實(shí)你就會(huì)運(yùn)用到各種工具、存款、債券、股票、保險(xiǎn)、基金等等。你會(huì)幫助客戶在眾多的金融產(chǎn)品中去做選擇，去投資。但是如果說客戶把一筆錢權(quán)全委托給你，讓你自主去做的話，這是一個(gè)資金信托。

我們現(xiàn)在需要把眾多人的錢集合在一起，由我們的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來進(jìn)行投資，風(fēng)險(xiǎn)是由委托人承擔(dān)，收益由委托人享受，作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)它只是收取管理費(fèi)用。它在客戶做這種資產(chǎn)投資的時(shí)候，是投向哪些方向，股票？債券？存款？保險(xiǎn)產(chǎn)品還是實(shí)業(yè)等等？公募基金是由法規(guī)定的，公募投資是由法律明確規(guī)定的。

如果是私募的話投資對(duì)象可以通過合同約定。我們國家到現(xiàn)在為止，這種方式理財(cái)?shù)暮芏鄼C(jī)構(gòu)都在做，就是集合眾多人的錢，交給第三方來管理，然后他賺取手續(xù)費(fèi)，委托人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，享受收益，這種資產(chǎn)管理的方式。銀行以理財(cái)產(chǎn)品方式在做，保險(xiǎn)以投聯(lián)險(xiǎn)在做，證券公司是證券理財(cái)計(jì)劃和單一客戶理財(cái)計(jì)劃，還有公募基金和各類私募基金。同樣的法律關(guān)系，我們國家從監(jiān)管當(dāng)局到市場沒有形成共識(shí)。因而不同的監(jiān)管當(dāng)局對(duì)自己所管理的機(jī)構(gòu)設(shè)立了不同的監(jiān)管辦法，因而產(chǎn)生了監(jiān)管套利，市場上秩序并不是太好。

我們網(wǎng)上所賣的各種理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)不過也就是賣的是公募基金或者是各種各樣的集合投資的產(chǎn)品。也沒有一個(gè)明確的管理辦法，因而，從我的觀點(diǎn)，我在監(jiān)管當(dāng)局當(dāng)中算少數(shù)派，因?yàn)槲椰F(xiàn)在是在人大這兒，我現(xiàn)在特別希望大家能夠在監(jiān)管方面形成共識(shí)，在同樣的法律關(guān)系下實(shí)行同樣的規(guī)則來進(jìn)行監(jiān)管。我認(rèn)為我們國家的資產(chǎn)管理市場是一個(gè)巨大的市場，但是這個(gè)巨大的市場需要統(tǒng)一認(rèn)識(shí)、統(tǒng)一規(guī)范、才能夠更好的發(fā)展。謝謝！