計葵生：陸金所壞賬率5%-6% 客戶通過率僅38%

鳳凰財經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2015年年會于3月26日至29日在中國海南省博鰲召開。今年論壇的主題為“亞洲新未來：邁向命運(yùn)共同體”。

3月26日，在題為《互聯(lián)網(wǎng)金融：自律與監(jiān)管》的分論壇上， 陸金所董事長計葵生披露壞賬率大概是5%到6%，計葵生還坦言，P2P在中國發(fā)展這么快非常有挑戰(zhàn)，這個活不好干。

他還指出，陸金所到今天通過率大概是38%。就是有62%的客戶做的模型以及所謂的分析，擋掉了60%。

以下為發(fā)言實錄：

主持人謝平：互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的背景資料，目前咱們的分工是這樣的，中央銀行分管監(jiān)管第三方支付，銀監(jiān)會監(jiān)管P2P網(wǎng)貸，證監(jiān)會[微博]監(jiān)管眾籌，保監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)保險。中央銀行有好多現(xiàn)成的規(guī)則，P2P網(wǎng)貸目前為止銀監(jiān)會還沒有出指導(dǎo)意見，證監(jiān)會對于眾籌已經(jīng)出臺了指導(dǎo)意見的征求辦法稿，保監(jiān)會對互聯(lián)網(wǎng)保險已經(jīng)出臺了監(jiān)管指導(dǎo)意見。

下面的問題是問計葵生總的，大家知道陸金所現(xiàn)在搞得非常好。你是怎么樣利用互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)特點(diǎn)來做好信息透明和保護(hù)投資者利益的？

計葵生：這個問題是最核心的問題，講P2P的。因為任何P2P平臺一定要保護(hù)好投資人的利益，要不然這個平臺做不準(zhǔn)。如果大家到一個平臺虧錢，就不會再來。所以保護(hù)投資人的利益其實是放在第一位的。

中國的P2P也有一個特色，等一下陳總說一下，在美國很多的P2P平臺投資方有很大的比例，其實是機(jī)構(gòu)投資人。有專業(yè)度，有50%，是機(jī)構(gòu)來買。而中國的P2P平臺100%是散戶投資人，怎么保護(hù)散戶投資人是非常關(guān)鍵的。

其實大家非常喜歡透明度，覺得要借款的人如果信息很透明，那就可以決定要不要投他。比如說他是男的還是女的，念哪個大學(xué)，年齡多少，做哪個行業(yè)，有沒有結(jié)婚，有沒有小孩。就覺得如果我看到這些東西，投資人就比較好判斷我要不要借給這些人。

計葵生：可是從一個數(shù)據(jù)跟概率來講，其實這個確定性是非常低。你很難說我看到計葵生看起來信譽(yù)不錯，工作不錯，在金融方面工作?？赡懿淮砦业娘L(fēng)險高或者低。

P2P一個核心的地方，其實還是大數(shù)法則的概念。借款端客戶要提供很多信息，包括一些申請資料、征信局的資料，我們一定要去看過去的行為，比如有沒有借過錢、有沒有還過錢，外面是不是已經(jīng)借了很多錢，這些信息非常重要。

最近大家談到第三方大數(shù)據(jù)的概念，重要性是慢慢在提高。簡單來說，你看到一個人早上到超市或者晚上到超市買啤酒，晚上9點(diǎn)買一瓶啤酒，這個行為是正常的?？墒怯械诙€客戶是早上9點(diǎn)到超市買啤酒，這可能是風(fēng)險高一些吧。

這就是要把很多的大數(shù)據(jù)整合在一起，再看借款人還款的能力，或者說還款意愿的可能性是多大。 我去判斷一個人是判斷不了，可是我把一千個人、一萬個人、二十萬個人一起動態(tài)管理，慢慢就大概知道一些趨勢，按照什么樣的狀況、行為是可以判斷的。

朱云來：判斷本身就已經(jīng)是很困難了，包括報的數(shù)要正確，怎么去核實就是非常高成本的事情。何況貸款額又很小，你值得不值得花這么大精力？

計葵生：坦白講這也是一個過程，一開始第一天是數(shù)據(jù)比較小，能夠比較的也比較少。而且在中國最大的風(fēng)險，其實還不是信用風(fēng)險。最大的風(fēng)險其實是欺詐風(fēng)險。第一天所有申請的資料是假的，電話號碼、身份證、銀行流水是假的，人民銀行[微博]提供的報告也是假的朱云來：所以這就是需要去核實，但是核實成本是比較高的。另外即便有了信息，核實也是正確的，是不是可以反應(yīng)這個人的信用？還不是，因為你不知道他掙多少錢，不知道他花的錢是誰。你不知道他的總收入、總消費(fèi)，也不知道他過去的支付體系、信譽(yù)，其實是很難判斷的。

計葵生：這個是有難度的。其實如果你看美國這么大的市場，有這么多的銀行，還有這么完整的征信體系。真的把信用卡業(yè)務(wù)經(jīng)營好，大概也是十幾家而已。整個的能力是分析能力要很強(qiáng)的。陸金所所在的行業(yè)也是在平安出來的，平安做消費(fèi)金融已經(jīng)做了八年。我可以跟大家報告，做八年平均的壞賬率大概是5%到6%，這已經(jīng)有八年時間，100萬筆貸款證明你在中國其實是可以用的。

主持人謝平：現(xiàn)在銀行呆帳率是2%。

計葵生：這是把企業(yè)都放進(jìn)來，我是講個人的信用狀況來報告。在中國把征信報告拿進(jìn)來，把第三方、客戶行為拿進(jìn)來。我覺得你要做到差不多5萬筆貸款，經(jīng)營大概兩三年的時間，你也可以來判斷你的模型有沒有辦法有預(yù)估能力。

朱云來：平均貸款期限多長？

計葵生：短的話大概是一年，長的話是兩年到三年。美國的期限長很多，美國的可能是四年、五年的比較多。在我們的平臺貸出去已經(jīng)回來的有一半，可以看得出來客戶的行為、真正的還款能力以及其他一些趨勢。我們平臺到今天貸出去的有20萬筆。如果欺詐，借兩年的錢壞賬是到第12個月、13恩個月有困難還不了就停止。在中國如果是欺詐，什么時候變成呆帳呢？第三個月。

在中國很好玩的地方，客戶的行為在每一個城市、每一個地區(qū)是很不一樣的。你發(fā)現(xiàn)在東邊有一些地方，包括溫州、臺州，這些地方小貸公司特別多、銀行特別多，或者其他P2P公司特別多，這里的壞賬絕對是比較高。如果你到西邊、北邊很多地方去看，傳統(tǒng)金融業(yè)不是那么發(fā)達(dá)，壞賬率是低很多的。

在中國客戶是經(jīng)過線下的渠道找你，跟線上渠道找你哪個風(fēng)險比較高？在美國是線上找你風(fēng)險比較高，在中國是線下找你風(fēng)險比較高。為什么？碰到人都有勾結(jié)的問題，如果線下的銷售團(tuán)隊很大，這個銷售團(tuán)隊要賺錢，是可以做很多事情，今天我借給這個客戶，第二天給第三個、第四個。

這是變成P2P的第一條線，保護(hù)投資人的利益到底是什么樣的客戶可以進(jìn)到這樣的平臺。陸金所到今天通過率大概是38%。就是有62%的客戶做的模型以及所謂的分析，擋掉了60%。這就是很重要的一點(diǎn)，這是第一端。

第二端，不管風(fēng)險模型多好，還是要把風(fēng)險再分散。今天有人借一百塊，你一定要把一百塊變成一百個一塊錢來風(fēng)險。有一個投資人是想投一百塊，這一百塊一定要投到一百個人。所以第一做了嚴(yán)格的篩選，然后把剩下來的拆分。

朱云來：兩頭都拆？

計葵生：對。如果有一百個人借錢，有五個人還不了，可是你不知道是哪五個。每一個投資人投到這一百個人的時候，一定有五個還不了，可是剩下95個人還的利息能夠覆蓋5%，這整個的邏輯就變成大數(shù)法則的概念。第二個是很分散概率的問題，這是很好玩的地方。

朱云來：要貸出去一百塊，實際上分成一百個來源，分過來作為投資我投了一百塊錢貸款，其實是分在一百個項目？

計葵生：其實每一個是一對一的合同關(guān)系，所以合同的關(guān)系是很清晰的。這樣子做的話你投的時候是西邊投多一點(diǎn)，或者東邊多一點(diǎn)，可能有的回報比較高，有的比較低。P2P最重要的概念是避免其中的風(fēng)險，就是分散、避免其中的風(fēng)險。

這樣子的一個國家，如果線下來做是做不了，因為所有的借款人、投資人在那里，同時要借、要投給你，這個成本太高。所以互聯(lián)網(wǎng)的意義是什么？銀行是做什么？分中分，中間承擔(dān)風(fēng)險。P2P的模式是分對分的概念。第一靠大數(shù)法則，第二靠分散邏輯。

現(xiàn)在我看到了一個趨勢，這個趨勢是好還是壞？大家可以來討論。最近保險在中國開始出信用保險機(jī)制?？墒怯?jǐn)U大了，本來是可以保銀行，現(xiàn)在可以保小貸公司，未來可以保個人。我自己感覺P2P未來的發(fā)展，其實會變成端對端、分到分，可能會結(jié)合一些第三方的信用保險的力量結(jié)合在一起。未來兩三年會把不同的混合，然后會有優(yōu)劣，最后的風(fēng)險是機(jī)構(gòu)投資人承擔(dān)，比較低風(fēng)險的是散戶會承擔(dān)。

這在中國發(fā)展這么快是有挑戰(zhàn)，我們每天在處理挑戰(zhàn)，這個活不好干。因為需求非常大，如果一直把數(shù)據(jù)累計下來，其實機(jī)會還是蠻有意思的，還是可以保護(hù)投資人的。