海外主題投資 QDII約定七大方向

中國(guó)A股市場(chǎng)漲勢(shì)如虹，投資者熱情高漲。但當(dāng)所有人的目光都向一處聚集時(shí)，率先換個(gè)視角往往更有“先見(jiàn)之明”——海外也有不少主題投資機(jī)會(huì)，作好布局，可以“兩邊”賺錢(qián)。

QDII產(chǎn)品就提供了這樣的機(jī)會(huì)。從最開(kāi)始主要是布局某一區(qū)域或者全球投資的QDII，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，QDII也在與時(shí)俱進(jìn)，涌現(xiàn)出越來(lái)越多的主題類(lèi)QDII，給投資者布局海外單一行業(yè)或者主題投資帶來(lái)便利。

中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前QDII基金主要可以分為七大行業(yè)或者主題，分別是布局互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、黃金、油氣、商品、房地產(chǎn)等，目前每個(gè)主題都有基金可以布局。

互聯(lián)網(wǎng)成新熱點(diǎn)

正批量申報(bào)

A股市場(chǎng)上，主題投資是一大熱點(diǎn)，QDII基金投資也越來(lái)越融入行業(yè)化趨勢(shì)，目前基金公司最熱愛(ài)的一個(gè)主題就是互聯(lián)網(wǎng)科技等，值得小伙伴關(guān)注。

嘉實(shí)基金今日發(fā)行的嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)股票，是目前第一只瞄準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)概念的QDII基金。該基金招募說(shuō)明書(shū)介紹了產(chǎn)品的投資理念：互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品擁有龐大的用戶(hù)群，15年的發(fā)展孕育了大量大市值公司。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)的影響愈加深遠(yuǎn)。

實(shí)際上，并非僅嘉實(shí)基金一家對(duì)全球互聯(lián)網(wǎng)感興趣。從證監(jiān)會(huì)新基金申報(bào)情況看，交銀施羅德中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)型（L0F）、易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50交易型開(kāi)放指數(shù)基金及其聯(lián)接基金等基金也是瞄準(zhǔn)這一方向，而目前易方達(dá)申請(qǐng)的2只基金已經(jīng)獲得“準(zhǔn)生證”，即將發(fā)行。

資料顯示，中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)成分股為在中國(guó)內(nèi)地以外地區(qū)上市交易時(shí)間超過(guò)3個(gè)月的50只中概互聯(lián)網(wǎng)股票，騰訊控股、阿里巴巴、百度等知名互聯(lián)網(wǎng)公司均在其列。有意布局這類(lèi)個(gè)股的小伙伴，可以關(guān)注這些新基金。

農(nóng)業(yè)主題

僅1只QDII基金

目前，市場(chǎng)上投資于農(nóng)業(yè)主題的QDII基金只有廣發(fā)旗下的全球農(nóng)業(yè)指數(shù)基金一只。據(jù)了解，廣發(fā)全球農(nóng)業(yè)指數(shù)基金是以有效跟蹤標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)指數(shù)為目標(biāo)，因此了解這一指數(shù)是投資的第一步。標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)指數(shù)是選取全球最大的24家農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的上市公司組成，這些公司是在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，包括壟斷資源的化肥企業(yè)，農(nóng)業(yè)基因工程公司，受益于消費(fèi)的品牌食品生產(chǎn)廠(chǎng)商和農(nóng)業(yè)裝備的制造商等，是全球農(nóng)業(yè)領(lǐng)域比較有代表性的投資指數(shù)。去年底，該基金股票倉(cāng)位為91.24%，布局重點(diǎn)地區(qū)是美國(guó)，投資比例達(dá)到59.56%，其次是英國(guó)、瑞士、日本。行業(yè)上重點(diǎn)布局必需消費(fèi)品，占比達(dá)到47.37%。前四大重倉(cāng)股分別為英國(guó)聯(lián)合食品、ADM、孟山都、迪爾等。

評(píng)價(jià)指數(shù)基金重點(diǎn)要看基金的跟蹤誤差，從歷史數(shù)據(jù)看，廣發(fā)全球農(nóng)業(yè)跟蹤誤差符合契約規(guī)定。不過(guò)，標(biāo)普農(nóng)業(yè)指數(shù)的波動(dòng)性較大，呈現(xiàn)一種大起大落的趨勢(shì)，該基金較適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較好的投資者。

油氣價(jià)格波動(dòng)大

3只QDII波段操作有利可圖

最近一兩年，石油價(jià)格走勢(shì)波動(dòng)極大，讓很多投資者望而生畏，其實(shí)利用油氣QDII產(chǎn)品可以波段操作獲得不錯(cuò)的收益。

目前油氣類(lèi)的QDII基金共有3只，其中有兩只是指數(shù)型基金——華安標(biāo)普全球石油和華寶興業(yè)標(biāo)普油氣，跟蹤的標(biāo)的分別是標(biāo)普全球石油凈總收益指數(shù)、標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)。而諾安油氣能源基金是一只FOF型QDII基金，比較基準(zhǔn)為標(biāo)普能源行業(yè)指數(shù)。

理財(cái)專(zhuān)家建議，對(duì)于油氣類(lèi)投資品，投資者應(yīng)重點(diǎn)考察其“含油量”，按照大小來(lái)配置。數(shù)據(jù)顯示，華寶興業(yè)標(biāo)普油氣去年四季度配置的能源行業(yè)比例達(dá)到92.74%，重倉(cāng)股包括EP能源、Parsley Energy Inc等公司。而華安標(biāo)普石油基金掛鉤的是標(biāo)普全球石油指數(shù)，去年四季度末配置能源行業(yè)比例為81.31%，重配埃克森美孚石油、雪佛龍德士古、荷蘭皇家殼牌等。諾安油氣能源去年四季度末持有基金比例達(dá)到82.47%。相對(duì)來(lái)說(shuō)，被動(dòng)管理產(chǎn)品更為激進(jìn)，抄底油價(jià)可能更為直接。

今年以來(lái)，油價(jià)起起伏伏。很多機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)油價(jià)大概率在80美元左右。如果投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，可以選擇華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)基金，如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小，可以選擇華安標(biāo)普全球石油指數(shù)基金或是諾安油氣能源基金。如果投資者對(duì)油價(jià)比較了解，擇時(shí)能力較強(qiáng)，則可以選擇指數(shù)基金進(jìn)行操作。

10只商品主題基金

類(lèi)型各不同

目前對(duì)于貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品、油氣能源等各類(lèi)大宗商品進(jìn)行綜合投資的QDII基金共有10只，分別是招商全球資源股票、銀華抗通脹、博時(shí)抗通脹、信誠(chéng)全球商品、上投全球天然資源、國(guó)泰大宗商品、交銀全球自然資源、建信全球資源、工銀瑞信標(biāo)普全球資源和中銀標(biāo)普全球精選。

具體來(lái)看，這些產(chǎn)品差異較大，其中銀華抗通脹、博時(shí)抗通脹、信誠(chéng)全球商品、國(guó)泰大宗商品等4只為FOF形式，中銀標(biāo)普全球精選和工銀瑞信標(biāo)普全球資源則為指數(shù)型產(chǎn)品，其它則為股票型基金。兩只抗通脹基金均將不低于80%的基金資產(chǎn)投資于抗通脹相關(guān)主題的基金。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，大宗商品類(lèi)QDII投資范圍較廣，因而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散。如上投全球天然資源的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為匯豐礦產(chǎn)黃金及能源指數(shù)，該指數(shù)由41個(gè)證券市場(chǎng)的771只股票組成。交銀全球自然資源的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)共覆蓋了38個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中美國(guó)的權(quán)重為31.48%，另外還涉及了7大行業(yè)。國(guó)泰大宗商品基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)則包涵了能源、貴重金屬、工業(yè)金屬和農(nóng)產(chǎn)品四大類(lèi)，涉及20多種商品。工銀標(biāo)普全球自然資源則布局了澳大利亞、德國(guó)、法國(guó)等。中銀標(biāo)普全球精選自然資源等權(quán)重指數(shù)基金，跟蹤標(biāo)普全球精選自然資源等權(quán)重指數(shù)，投資范圍包括澳大利亞、加拿大、美國(guó)、英國(guó)、香港等。

整體來(lái)說(shuō)，商品主題基金和A股的關(guān)聯(lián)度較低，資產(chǎn)配置的重要性在逐步體現(xiàn)。投資者可以關(guān)注長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較好，或者有投資顧問(wèn)參與的產(chǎn)品等。

四大黃金基金

比的就是“含金量”

黃金價(jià)格的波動(dòng)最近一兩年也在加大，對(duì)于愿意布局黃金的投資者可以借道四大黃金基金，而關(guān)鍵是看含金量。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)上共有4只黃金類(lèi)的QDII基金，分別是諾安全球黃金、易方達(dá)黃金主題、嘉實(shí)黃金和匯添富黃金及貴金屬。這四只基金均為FOF型產(chǎn)品，并且全部采用經(jīng)匯率折算后的倫敦黃金下午定盤(pán)價(jià)作為比較基準(zhǔn)。

同為黃金QDII，但四只產(chǎn)品的投資標(biāo)的各不相同。諾安黃金主要投資于黃金ETF，且倉(cāng)位不低于80%。易方達(dá)黃金主題以不低于48%的倉(cāng)位投資于黃金ETF和黃金股票基金。嘉實(shí)黃金也投資于黃金ETF和黃金股票基金，但ETF基金的倉(cāng)位不低于64%。匯添富黃金及貴金屬的投資范圍不僅有黃金ETF，還有其他貴金屬(白銀、鉑金、鈀金等)ETF，倉(cāng)位不低于90%。

在選擇黃金QDII時(shí)，需要重點(diǎn)對(duì)比產(chǎn)品的實(shí)際布局。諾安全球黃金去年四季度末投資的基金比例達(dá)到93.04%，而嘉實(shí)黃金去年四季度報(bào)告顯示其基金投資比例達(dá)到92.89%。易方達(dá)金基金去年四季度末基金投資比例為89.05%，另外有2.98%的資產(chǎn)投資了港股。匯添富黃金及貴金屬去年四季度末基金投資比例為58.32%，另外進(jìn)行了0.21%的金融衍生品投資。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)2015年黃金走勢(shì)存在分歧，有些認(rèn)為2015年黃金價(jià)格會(huì)繼續(xù)弱勢(shì)盤(pán)整，震蕩范圍在1130美元至1250美元之間，但長(zhǎng)期價(jià)值依然明顯，投資者或許可以采取定投的方式進(jìn)行布局。

房地產(chǎn)基金

投資REITs收益更高

房地產(chǎn)基金是去年QDII中表現(xiàn)最好的一個(gè)品種，今年以來(lái)的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。目前市場(chǎng)上有4只此類(lèi)QDII基金：廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)、諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、鵬華美國(guó)房地產(chǎn)、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)。

具體來(lái)看，廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)基金為指數(shù)型產(chǎn)品，去年底投資房地產(chǎn)信托的比例為86.56%，三大配置產(chǎn)品為SIMON PROPERTY GROUP INC、PUBLIC STORAGE、EQUITY RESIDENTIAL，比例為7.52%、3.60%、3.28%。而諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)投資房地產(chǎn)信托憑證的比例達(dá)到86.52%，主要配置美國(guó)市場(chǎng)。這兩只產(chǎn)品配置房地產(chǎn)信托比例較高。而鵬華美國(guó)房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)信托憑證為61.6%，還有26.25%投資股票。嘉實(shí)全球房地產(chǎn)在去年底投資房地產(chǎn)信托憑證的比例為77.79%，另外投資了13.25%的房地產(chǎn)股票。

理財(cái)專(zhuān)家建議，可選擇布局房地產(chǎn)信托比例較高的產(chǎn)品，這樣可以比較有效地分享REITs市場(chǎng)上漲。

醫(yī)療保健QDII僅1只

配置價(jià)值較高

市場(chǎng)上僅一只醫(yī)療保健行業(yè)的QDII產(chǎn)品，為廣發(fā)全球醫(yī)療保健，投資者可關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)全球醫(yī)療保健跟蹤的是標(biāo)普全球1200醫(yī)療保健指數(shù)，成分股由全球醫(yī)療保健領(lǐng)域中具有代表性的90家上市公司組成，如瑞士羅氏、拜耳、葛蘭素史克等，是全球最具有代表性的跟蹤醫(yī)療保健領(lǐng)域股票的指數(shù)之一。

數(shù)據(jù)顯示，去年底廣發(fā)醫(yī)療保健基金股票倉(cāng)位為92.24%，配置了澳大利亞、比利時(shí)、丹麥、德國(guó)、法國(guó)、加拿大、美國(guó)、日本、瑞士、英國(guó)等，重配美國(guó)，占比達(dá)到65.17%。而前三大重倉(cāng)股為強(qiáng)生、諾華制藥、輝瑞制藥等。

業(yè)內(nèi)人士表示，從風(fēng)險(xiǎn)收益情況來(lái)看，標(biāo)普全球1200醫(yī)療保健指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)小于標(biāo)普500指數(shù)，但是年化回報(bào)接近甚至超越標(biāo)普500指數(shù)。此外，該指數(shù)和滬深300指數(shù)的相關(guān)性低，相關(guān)系數(shù)僅為0.08，資產(chǎn)配置價(jià)值較高。看好全球醫(yī)療保健行業(yè)走勢(shì)的投資者，可以布局這一基金。

從最開(kāi)始主要是布局某一區(qū)域或者全球投資的QDII，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，QDII也在與時(shí)俱進(jìn)，涌現(xiàn)出越來(lái)越多的主題類(lèi)QDII，給投資者布局海外單一行業(yè)或者主題投資帶來(lái)便利。