揭秘絲路基金運(yùn)作：“一帶一路”沒(méi)有嚴(yán)格地域界限

昨日（3月12日），絲路基金有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)金琦公開(kāi)亮相，并透露了絲路基金的運(yùn)作模式。

金琦表示，絲路基金將通過(guò)以中長(zhǎng)期股權(quán)為主的多種投融資方式，投資基礎(chǔ)設(shè)施、能源開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作。在運(yùn)作上，絲路基金堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，向投資者開(kāi)放，歡迎投資者能夠進(jìn)入到絲路基金，或者在子基金的層面上開(kāi)展合作。

有專家認(rèn)為，絲路基金是中長(zhǎng)期投資，基本不可能吸引國(guó)內(nèi)的中小投資者，合作的肯定是長(zhǎng)線投資人，比如保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等。對(duì)此，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究院副院長(zhǎng)曹紅輝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，今后可能會(huì)逐步提升人民幣在絲路基金中的比例，促進(jìn)人民幣的使用和流通，“養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金確實(shí)可以進(jìn)入，但它們畢竟是人民幣資金，還得購(gòu)匯才能進(jìn)行境外投資，而且在境外項(xiàng)目上的投入還缺乏一定的經(jīng)驗(yàn)，此外養(yǎng)老金和保險(xiǎn)資金本身也有投資比例等方面的限制，從保護(hù)投保人權(quán)益的角度，操作應(yīng)相對(duì)穩(wěn)健一些。”

外儲(chǔ)投資的好去處

昨日下午，十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議新聞中心舉行記者會(huì)，在答記者問(wèn)時(shí)，金琦是這樣表明絲路基金的作用與定位的：絲路基金是一個(gè)中長(zhǎng)期的開(kāi)發(fā)投資基金，要為“一帶一路”的沿線國(guó)家和地區(qū)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通的目標(biāo)服務(wù)。她也表示，“一帶一路”沒(méi)有嚴(yán)格的地域界限，只要有互聯(lián)互通的需要，絲路基金都可以參與相關(guān)的項(xiàng)目。

金琦指出，絲路基金主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施、能源開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作，尤其要重點(diǎn)支持國(guó)內(nèi)高端技術(shù)和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的“走出去”，促進(jìn)中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。

在運(yùn)作上，絲路基金堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，投資于有效益的項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期合理的投資回報(bào)，維護(hù)好股東的權(quán)益。金琦表示，絲路基金的資金分別來(lái)自于不同的股東，包括外匯儲(chǔ)備、中投公司、中國(guó)進(jìn)出口銀行和國(guó)開(kāi)行，這些資金都是有相對(duì)應(yīng)的人民幣負(fù)債的，所以絲路基金不是援助性或者捐助性的資金。

據(jù)了解，絲路基金首期規(guī)模為100億美元，其中外匯儲(chǔ)備通過(guò)其投資平臺(tái)出資65億美元，中投公司、中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)開(kāi)行分別出資15億、15億和5億美元。

對(duì)于為何考慮使用外匯儲(chǔ)備，曹紅輝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，把中國(guó)外匯儲(chǔ)備用來(lái)購(gòu)買美元債券，將面臨大宗商品的價(jià)格波動(dòng)以及境外市場(chǎng)不穩(wěn)定、不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，“與其去買債券而面臨很多不確定的風(fēng)險(xiǎn)，不如去做實(shí)業(yè)資產(chǎn)投資，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)系統(tǒng)穩(wěn)定性”。

從微觀上看，曹紅輝認(rèn)為，利用外匯儲(chǔ)備作為絲路基金可以實(shí)際促進(jìn)具體項(xiàng)目的投資，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)利好。從風(fēng)險(xiǎn)的角度考量，曹紅輝認(rèn)為，相較于用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買股票債券，不如將外匯儲(chǔ)備作為絲路基金投資到具體項(xiàng)目中去，不僅可以促進(jìn)項(xiàng)目發(fā)展帶動(dòng)公司、人員建設(shè)，還可以擁有設(shè)備、股權(quán)，以及物流收入、現(xiàn)金收入等等，相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較小。

將盡快開(kāi)展實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)

基于絲路基金的開(kāi)發(fā)投資功能，金琦認(rèn)為，絲路基金與其他金融機(jī)構(gòu)不是相互替代的關(guān)系，而是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏的關(guān)系，從而為“一帶一路”沿線的國(guó)家和地區(qū)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。“我們要與國(guó)內(nèi)外其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮相互配合和補(bǔ)充的作用，通過(guò)股權(quán)、債權(quán)以及貸款相配合的多元化投融資方式，為一些可以在中長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的合理回報(bào)的項(xiàng)目提供更多的融資選擇。”金琦說(shuō)。

最后，金琦還表示，絲路基金是開(kāi)放的，歡迎投資者能夠進(jìn)入到絲路基金，或者在子基金的層面上開(kāi)展合作。“我們也愿意與國(guó)際和區(qū)域的多邊金融機(jī)構(gòu)，包括即將成立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行以及開(kāi)行、口行、各個(gè)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，還有中非基金這樣已經(jīng)成立的基金開(kāi)展投融資的項(xiàng)目合作。”金琦說(shuō)。

據(jù)金琦介紹，截至目前，公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高管團(tuán)隊(duì)都已經(jīng)搭建完成，下一步將盡快開(kāi)展實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)工作。

就目前的情況看，絲路基金的股東背景和高管團(tuán)隊(duì)可謂相當(dāng)豪華。工商注冊(cè)登記資料顯示，絲路基金法人股東包括中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司、賽里斯投資有限責(zé)任公司、梧桐樹(shù)投資平臺(tái)有限責(zé)任公司。董事長(zhǎng)為金琦，總經(jīng)理為王燕之（前國(guó)家外管局委托貸款辦公室主任），其他董事來(lái)自國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、外交部、商務(wù)部、外管局、中投公司、國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口銀行等部門(mén)。

國(guó)家發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張燕生表示，項(xiàng)目的長(zhǎng)期性決定了大型戰(zhàn)略投資者才是重點(diǎn)。絲路基金是長(zhǎng)期投資，基本不可能吸引國(guó)內(nèi)的中小投資者，預(yù)計(jì)會(huì)以長(zhǎng)期出資的投資人，比如保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等為主。

曹紅輝告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，今后可能也會(huì)逐步提升人民幣在絲路基金中的比例，促進(jìn)人民幣的使用和流通。“養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金確實(shí)可以，但畢竟是人民幣資金，還得購(gòu)匯才能進(jìn)行境外投資，且在境外具體項(xiàng)目上的投入還沒(méi)有什么經(jīng)驗(yàn)。此外養(yǎng)老金和保險(xiǎn)金本身也有投資比例等方面的限制，從保護(hù)投保人權(quán)益的角度，操作應(yīng)相對(duì)穩(wěn)健一些。”

央行行長(zhǎng)周小川上月表示，人民幣走出去的基金目前有兩個(gè)，一個(gè)是上海的賽領(lǐng)基金，一個(gè)是云南的云盟基金，不排除將來(lái)還會(huì)有更多人民幣基金走出去；目前絲路基金是外匯為主的對(duì)外投資基金。