周小川：以M2增長速度來衡量 穩(wěn)健貨幣政策未變

中國人民銀行行長周小川12日在記者見面會上表示，過去一段時間中國人民銀行使用了不少貨幣政策工具，但相對于龐大的國民經(jīng)濟(jì)的體量，貨幣政策工具操作的量并不是很大。中國是用M2增長速度來衡量貨幣寬松程度，目前廣義M2增長仍然是適度的，所以并沒有改變穩(wěn)健的貨幣政策狀態(tài)。

以下為本節(jié)文字實(shí)錄：

[中國日報記者記者]:謝謝主持人。我是中國日報的記者。我們關(guān)注到現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)面臨比較大的下行壓力，也有很多意見認(rèn)為中國應(yīng)該實(shí)行更為寬松的貨幣政策。我們想問一下央行，怎么看待這樣的看法？另一方面，我們也注意到，在實(shí)踐操作中央行在靈活運(yùn)用很多貨幣政策工具，工具用多了，也達(dá)到了寬松的效果。在這樣的情況下，為什么央行還堅(jiān)持說穩(wěn)健的貨幣政策取向沒有發(fā)生變化？謝謝。

[周小川]:這個問題我這樣來回答。首先，中國的經(jīng)濟(jì)和過去若干年相比較，目前增長速度是低了一些，但同時中國經(jīng)濟(jì)面臨一個新的階段，我們把這種新的狀態(tài)叫做新常態(tài)，這也是領(lǐng)導(dǎo)人所用的詞匯。

[周小川]:新常態(tài)是一種常態(tài)，不是一種特殊的、有問題的狀態(tài)，因此不一定說貨幣政策的提法需要一個新的提法。另外，您所提到的貨幣政策究竟是松是緊?？傮w來講，文字的描述只有五個大的范疇：一是叫寬松的貨幣政策；二是叫適度寬松的貨幣政策；三是叫穩(wěn)健的貨幣政策；四是叫適度從緊的貨幣政策；五是叫從緊的貨幣政策。

[周小川]:這五個范圍從文字上說，覆蓋的面都比較大。在每一個范疇里，向左向右都可以有靈活性的調(diào)整，但是從一個提法換到另一個提法，這個臺階一般是比較大的。雖然從近期看，大家可能發(fā)現(xiàn)人民銀行用了不少過去大家不太熟悉的貨幣政策工具，但是相對于我們國民經(jīng)濟(jì)的體量非常大，每一項(xiàng)工具所使用的量并不一定很大。

[周小川]:我們觀察貨幣政策松緊的程度，其中一個是用M2，所以政府工作報告專門提到了M2的增長速度。也就是說，盡管使用了各種工具來進(jìn)行調(diào)節(jié)，其中也包括一部分定向的貨幣政策的調(diào)節(jié)。但是加在一起后，廣義貨幣供應(yīng)量也就是M2的增長仍就是適度的，所以并沒有改變穩(wěn)健的貨幣政策狀況。