大摩：中國不會(huì)大幅引導(dǎo)人民幣貶值

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 據(jù)華爾街日報(bào)報(bào)道，大幅引導(dǎo)人民幣貶值并不是摩根士丹利(Morgan Stanley)對于中國央行貨幣寬松政策預(yù)期的基本情境。摩根士丹利一直認(rèn)為，國內(nèi)需求疲軟以及較低的通脹風(fēng)險(xiǎn)能夠支持中國實(shí)施更多寬松政策，尤其是在貨幣政策領(lǐng)域。

但是，摩根士丹利認(rèn)為中國央行可能將主要使用量化貨幣政策工具，比如降準(zhǔn)及降息，而不會(huì)通過大幅引導(dǎo)人民幣貶值來放寬流動(dòng)性狀況以及提高通脹率。

摩根士丹利認(rèn)為，近期內(nèi)最可能出現(xiàn)的情況是，中國央行逐步上調(diào)美元/人民幣中間價(jià)，可能還會(huì)進(jìn)一步放寬每日交易區(qū)間，然后到年底時(shí)美元/人民幣中間價(jià)反彈至人民幣6.09元。2月底春節(jié)假日結(jié)束外匯交易已經(jīng)恢復(fù)，摩根士丹利認(rèn)為短期內(nèi)人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)加大，主要原因有：2月份出口增速進(jìn)一步放緩；央行放寬人民幣交易區(qū)間已有一年時(shí)間，加上2014年2月份人民幣曾出現(xiàn)貶值令匯率的同比變動(dòng)顯得更加溫和。

本文節(jié)選自摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬紅(Helen Qiao)撰寫的報(bào)告《Asia Insight Research》

（本文譯自《巴倫周刊》）