機(jī)構(gòu)一級(jí)市場(chǎng)掘金實(shí)錄：互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)造熱點(diǎn)

本報(bào)記者徐亦姍

實(shí)習(xí)記者馬春迪北京報(bào)道

3月4日，騰訊總裁馬化騰提出的“互聯(lián)網(wǎng)+概念”首度上升至國(guó)家戰(zhàn)略的高度。在3月5日發(fā)表的《政府工作報(bào)告》中，李克強(qiáng)總理用一段文字對(duì)其予以定性，“制定互聯(lián)網(wǎng)+行動(dòng)計(jì)劃，推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)。”

當(dāng)傳統(tǒng)行業(yè)嫁接上互聯(lián)網(wǎng)基因，在互聯(lián)網(wǎng)基因決定的廣闊盈利模式下，突破性的新產(chǎn)業(yè)格局迅速引發(fā)資本競(jìng)相追逐。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，僅2015年1月1日至今的三個(gè)月中，就有36 家企業(yè)獲得投資，其中數(shù)據(jù)可統(tǒng)的22家共獲得高達(dá)219.97億元投資(參考3月5日美元匯率6.27換算)。

資本瘋狂涌入背后，互聯(lián)網(wǎng)為首的高科技對(duì)于各類傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的更新和刺激作用不可小視，這亦成為風(fēng)投爭(zhēng)相布局的主要原因。

“互聯(lián)網(wǎng)+概念”受熱捧

越來越多的“傳統(tǒng)行業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”的模式正獲得資本的關(guān)注。

甚至在3月4日召開的兩會(huì)上，騰訊總裁馬化騰更建議將“互聯(lián)網(wǎng)+”概念提升到國(guó)家戰(zhàn)略高度。

在這位互聯(lián)網(wǎng)大佬看來，“利用互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)，利用信息通信技術(shù)，能夠把互聯(lián)網(wǎng)和包括傳統(tǒng)行業(yè)在內(nèi)的各行各業(yè)結(jié)合起來，能夠在新的領(lǐng)域創(chuàng)造一種新的生態(tài)。”

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前“互聯(lián)網(wǎng)+”的模式中，其牽手行業(yè)已經(jīng)由前期火爆的金融、醫(yī)療逐步向鋼鐵、家居、教育等傳統(tǒng)行業(yè)蔓延，此外專注于細(xì)分領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)也獲得熱捧。

其中，先知先覺的資金近年已經(jīng)加速在一級(jí)市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+概念予以布局。以紅杉資本為例，由于此前投資阿里巴巴[微博]、京東的成功案例嘗到巨大甜頭，其2014年更加速對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)概念的布局，共計(jì)投資項(xiàng)目近百起，涉及投資金額近11億美元，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)的“全賽道”。

除了電商外，紅杉資本在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)下的旅游、地圖、汽車等細(xì)分領(lǐng)域上也密集投資了多家企業(yè)。

而成功投資了陌陌、獵豹的經(jīng)緯投資也加速了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的密集投資，其2014年總投資項(xiàng)目80余起，其中17%發(fā)生在了O2O領(lǐng)域；16%在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域；13%發(fā)生在交易平臺(tái)；10%的投資分布在與電商以及移動(dòng)電商相關(guān)的領(lǐng)域，垂直社區(qū)及互聯(lián)網(wǎng)金融分布比例分別為8%。

不僅是這些已經(jīng)嘗到甜頭的老牌PE，一些剛成立的風(fēng)投也在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投入大量資金。

根據(jù)本報(bào)記者掌握的情況，其中僅成立一年多的高榕資本已經(jīng)投資包括蘑菇街、本來生活在內(nèi)的11個(gè)TMT企業(yè)。2014年，高榕資本共計(jì)投資項(xiàng)目40余起，投資階段以A輪為主，偏好TMT，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，O2O等領(lǐng)域的估值較低的企業(yè)。

在風(fēng)投界頗具代表性的IDG資本合伙人章蘇陽(yáng)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)+模式已經(jīng)是一種大趨勢(shì)，“改變傳統(tǒng)形態(tài)已經(jīng)到了必不可少的地步。”他指出，“用互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)行業(yè)，這是非常有前途的，我們是非常愿意來參與這種模式的。”

樣本：當(dāng)夕陽(yáng)行業(yè)觸“網(wǎng)”

在剛剛過去的2014年，伴隨京東商城[微博]和阿里巴巴相繼在納斯達(dá)克[微博]和紐交所上市，“商業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”模式已被證實(shí)成功可行；另一邊，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)大幅惡化的局面下，“傳統(tǒng)行業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”的新轉(zhuǎn)型模式開始被更多企業(yè)試水。

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)基因遇到夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，會(huì)是一種什么樣的效果？

據(jù)北京某投行人士透露，找鋼網(wǎng)目前已經(jīng)籌備上市。此前擬在美國(guó)市場(chǎng)上市，不過最近考慮到A股市場(chǎng)的估值水平更高，以及注冊(cè)制推出的進(jìn)展，可能將上市地點(diǎn)挪到國(guó)內(nèi)。

2015年2月，其獲得1億美元D輪融資，投資方包括IDG資本、華晟資本聯(lián)合領(lǐng)投，紅杉資本、經(jīng)緯中國(guó)、雄牛資本跟投。

目前鋼價(jià)長(zhǎng)期低迷，但處于銷售中端環(huán)節(jié)的找鋼網(wǎng)卻受到眾多PE大佬投資，這一“夕陽(yáng)行業(yè)”“觸”網(wǎng)后的結(jié)果令市場(chǎng)頗為意外。

“找鋼網(wǎng)的價(jià)值與上下游行情無直接影響，相反鋼鐵作為最為主要的大宗商品，具有不可替代性，急需電商這種具活力、效率的整合性流通平臺(tái)。”一位紅杉資本內(nèi)部人士接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出。

找鋼網(wǎng)CEO王東則認(rèn)為，外界對(duì)于“鋼鐵上游行情低迷，鋼鐵電商發(fā)展遇到困難”的理解是一個(gè)誤區(qū)，“鋼鐵的需求量、產(chǎn)量可能不像之前增速快，但仍在穩(wěn)步增長(zhǎng)。上下游并未出現(xiàn)問題，中間環(huán)節(jié)大部分衰落，投機(jī)者退出，導(dǎo)致交易性質(zhì)改變。”王東告訴記者。

造成目前鋼貿(mào)圈風(fēng)波的主要兩個(gè)原因，一個(gè)是近年來銀行出于風(fēng)控考慮對(duì)鋼貿(mào)商抽貸行為，這直接導(dǎo)致鋼貿(mào)商失血，資金補(bǔ)充不足；此外，之前鋼貿(mào)交易模式為買斷制交易：一手交錢一手給貨，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)由貿(mào)易商承擔(dān)。行情大跌導(dǎo)致貿(mào)易商虧損，然而行情大跌卻與需求量并不匹配。

在這一案例中，可以體現(xiàn)的一個(gè)邏輯是，伴隨著以往強(qiáng)勢(shì)的貿(mào)易商群體的沒落，以鋼鐵電商為主的高效率交易平臺(tái)，則因替代性予以蓬勃發(fā)展。

根據(jù)廣發(fā)證券的一份研究數(shù)據(jù)，65%以上的鋼貿(mào)商2014年上半年噸鋼凈利低于10元，82%的鋼貿(mào)商連正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需求的一半都不能得到滿足，70%的鋼貿(mào)商盈利模式仍主要是倒買倒賣賺價(jià)差。相比之下，鋼貿(mào)商擁抱鋼鐵電商的空間仍然非常大，普遍優(yōu)先看好第三方電商平臺(tái)。

2014年，找鋼網(wǎng)共計(jì)完成交易總噸位2042.5萬噸，交易總額達(dá)688億元，較2013年431萬噸(交易總額153億元)提高374%。不過，與所有電商模式一樣，前期巨大投入造成的虧損的格局仍有待這種模式的繼續(xù)深化改變。2月27日，A股鋼鐵電商企業(yè)上海鋼聯(lián)公布的年報(bào)利潤(rùn)1877.57萬元，同比再下滑13%，而找鋼網(wǎng)則繼續(xù)虧損。(編輯李新江)