證監(jiān)會(huì)：個(gè)人投資者參與股票期權(quán)交易應(yīng)注意六大風(fēng)險(xiǎn)

中新網(wǎng)2月9日電 據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，證監(jiān)會(huì)今日表示，個(gè)人投資者參與股票期權(quán)交易時(shí)應(yīng)注意六大風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、合約到期風(fēng)險(xiǎn)、行權(quán)失敗風(fēng)險(xiǎn)、交收違約風(fēng)險(xiǎn)。

一是價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)是具有杠桿性且較為復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，影響期權(quán)價(jià)格的因素也較多，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)價(jià)格大幅被動(dòng)，是投資者需要注意的重要風(fēng)險(xiǎn)之。

二是市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)合約有認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽之分，有不同的到期月份，每個(gè)到期月份又有不同行權(quán)價(jià)的合約，數(shù)量眾多。部分合約會(huì)有成交量低、交易不活躍的問題，因此投資者在交易期權(quán)時(shí)需注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三是強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)交易采用類似期貨的當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日收市后會(huì)按照合約結(jié)算價(jià)向期權(quán)義務(wù)方計(jì)算收取維持保證金，如果義務(wù)方保證金賬戶內(nèi)的可用資金不足，就會(huì)被要求補(bǔ)交保證盤，若未在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金且未自行平倉(cāng)，就會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。除上述情形外，投資者違規(guī)持倉(cāng)超限時(shí)，如果未按規(guī)定自行平倉(cāng)，也可能被強(qiáng)行平倉(cāng)。

四是合約到期風(fēng)險(xiǎn)。股票和ETF沒有到期日，投資者可以長(zhǎng)期持有，不存在"過期作廢"問題。而期權(quán)有到期日，不同的期權(quán)合約又有不同的到期日。到期日當(dāng)天，權(quán)利方要做好提出行權(quán)的準(zhǔn)備：義務(wù)方要做好被行權(quán)的準(zhǔn)備。一旦過了到期日，即使是對(duì)投資者有利的期權(quán)合約，如果沒有行權(quán)就會(huì)作廢，不再有任何價(jià)值，投資者衍生品合約賬戶內(nèi)也不再顯示已過期的合約持倉(cāng)。因此投資者需注意每個(gè)期權(quán)合約的到期日，對(duì)平倉(cāng)或是否行權(quán)早做準(zhǔn)備。

五是行權(quán)失敗風(fēng)險(xiǎn)。投資者在提出行權(quán)后如果沒有備齊足額的資金或證券，就會(huì)被判定為行權(quán)失敗，無法行使期權(quán)合約賦予的權(quán)利，因此投資者需要對(duì)打算行權(quán)的合約事先做好資金和證券的準(zhǔn)備。

六是交收違約風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)義務(wù)方無法在交收日備齊足額的資金或證券用于交收履約，就會(huì)被判定為違約。正常情況下期權(quán)義務(wù)方違約的，可能會(huì)面臨罰金、限制交易權(quán)限等處罰措施，因此投資者需要對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)及其后果有充分的認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)備。(中新網(wǎng)證券頻道)