投資2015：民政部人社部布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)

文/本刊記者馮慶匯

隨著人口老齡化、高齡化的加劇，失能、半失能老年人的數(shù)量還將持續(xù)增長(zhǎng)，照料和護(hù)理問題日益突出，國(guó)內(nèi)的養(yǎng)老服務(wù)需求日益增長(zhǎng)。 

人社部、民政部在部署2015 年工作重點(diǎn)時(shí)，均突出強(qiáng)調(diào)了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的內(nèi)容。在2014 年12 月25 日召開的全國(guó)民政工作視頻會(huì)議上，民政部部長(zhǎng)李立國(guó)表示：“2015 年將繼續(xù)加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，扎實(shí)開展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)綜合改革、公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)改制等試點(diǎn)工作，確保2015 年實(shí)現(xiàn)每千名老年人擁有養(yǎng)老床位達(dá)到30張的目標(biāo)。”

而同一天召開的全國(guó)人力資源和社會(huì)保障工作會(huì)議則確定：“2015 年會(huì)全面深化社會(huì)保障制度的改革，推出養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革總體方案，在此基礎(chǔ)上制定職工基礎(chǔ)養(yǎng)老金的全國(guó)統(tǒng)籌和完善個(gè)人賬戶的具體措施。”

華安證券稱，目前我國(guó)65 歲以上老年人數(shù)已達(dá)到1.32 億人，且正在以每年3%以上的速度快速增長(zhǎng)，是同期人口增速的5 倍多。隨著人口老齡化、高齡化的加劇，失能、半失能老年人的數(shù)量還將持續(xù)增長(zhǎng)，照料和護(hù)理問題日益突出，國(guó)內(nèi)的養(yǎng)老服務(wù)需求日益增長(zhǎng)。

在整個(gè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈中，前景最好的是醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)，因?yàn)樵摦a(chǎn)業(yè)盈利模式清晰，且國(guó)內(nèi)外有大量可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)。養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)等行業(yè)也將可能受益于人口趨勢(shì)。

長(zhǎng)江證券則認(rèn)為，當(dāng)下保險(xiǎn)資金積極布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，未來通過保險(xiǎn)產(chǎn)品+養(yǎng)老服務(wù)+醫(yī)療服務(wù)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將獲得在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資、運(yùn)營(yíng)以及產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組領(lǐng)域內(nèi)無可比擬的優(yōu)勢(shì)。

相關(guān)受益?zhèn)€股

中國(guó)人壽| 601628

亮點(diǎn)在于純壽險(xiǎn)+基本面反轉(zhuǎn)+小市值。區(qū)別于其他保險(xiǎn)公司，上世紀(jì)90 年代保險(xiǎn)公司大量銷售的預(yù)定利率為6%~10%的保單，中國(guó)人壽在上市重組前，就已經(jīng)將這部分高利率保單剝離給集團(tuán)公司，目前上市公司存量保單均為2000 年以后的預(yù)定利率低于2.5%的保單。

另一個(gè)亮點(diǎn)是自由流通市值小。與市場(chǎng)普遍印象不同，中國(guó)人壽在金融股中屬小市值股票。中國(guó)人壽A 股實(shí)際流通股僅15 億股，實(shí)際流通市值僅300 億元左右。

同時(shí)，公司在養(yǎng)老/健康領(lǐng)域資源優(yōu)勢(shì)明顯，在大病保險(xiǎn)、醫(yī)療經(jīng)辦等業(yè)務(wù)上處于主導(dǎo)地位，覆蓋客戶超過3 億人，為未來二次開發(fā)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。中國(guó)人壽連年來市場(chǎng)份額下滑,龍頭地位受到威肋。2014 年以來,公司基本面出現(xiàn)顯著改善。

科倫藥業(yè)| 002422

公司研發(fā)實(shí)力的積累將爆發(fā)。通過研發(fā)體系的建設(shè)和多元化的技術(shù)創(chuàng)新,對(duì)優(yōu)秀仿制藥、創(chuàng)新型小分子藥物、新型給藥系統(tǒng)和生物技術(shù)藥物等高技術(shù)內(nèi)涵藥物進(jìn)行研發(fā)。公司治療糖尿病系列藥物西格列汀、替格列汀和利格列汀等均為國(guó)內(nèi)首仿申請(qǐng)生產(chǎn)，抗腫瘤類系列靶向藥物舒尼替尼、索拉非尼、厄洛替尼和吉非替尼等均在申請(qǐng)生產(chǎn)的前列,預(yù)計(jì)未來兩年公司研發(fā)開始進(jìn)入收獲期。

另外，1 月1 日新環(huán)保法的實(shí)施,將加速抗生素中間體與原料藥等領(lǐng)域落后產(chǎn)能的淘汰,價(jià)格將回升，行業(yè)集中度將大幅提高。公司將憑借成本優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)競(jìng)爭(zhēng)制高點(diǎn)，并通過4 個(gè)抗生素制劑生產(chǎn)基地打造全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作，且渠道與大輸液重疊度高,有利于快速形成銷售。