新興產(chǎn)業(yè)成PE布局重點

■ PE動向

□本報記者 姚軒杰

近日，諾亞財富2015年上半年投資策略會在北京舉辦，中國未來的投資方向成為諸多PE界人士的關(guān)注焦點。他們普遍認(rèn)為，隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Υ嬖诰薮笙胂窨臻g，例如TMT、醫(yī)療健康、新能源等領(lǐng)域，他們已經(jīng)成為PE布局重點。

此外，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，房地產(chǎn)是否仍具有投資機(jī)會也是熱點話題之一。不少投資者看來，房地產(chǎn)市場仍有較大發(fā)展前景，與房地產(chǎn)市場緊密相關(guān)的房地產(chǎn)私募基金進(jìn)入黃金時代。

新興產(chǎn)業(yè)成布局重點

隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Υ嬖诰薮笙胂窨臻g，例如TMT、醫(yī)療健康、新能源等領(lǐng)域。在PE人士看來，這些板塊已成為大家爭搶最激烈的領(lǐng)域。諾亞財富CEO汪靜波表示，“傳統(tǒng)制造業(yè)已經(jīng)產(chǎn)生瓶頸，但互聯(lián)網(wǎng)、金融、TMT等行業(yè)支撐起新經(jīng)濟(jì)。”

諾亞財富成立了電影基金。“最近上映的《智取威虎山》、《一代宗師》都是由這只電影基金投資拍攝，《智取威虎山》票房超過8億元。所以，一切都要有前瞻性，根據(jù)經(jīng)濟(jì)大勢選擇行業(yè)。”汪靜波告訴記者。

事實上，在創(chuàng)業(yè)氛圍日益濃厚的今天，眾多PE大佬認(rèn)為PE迎來黃金十年發(fā)展期。紅杉資本CEO沈南鵬認(rèn)為，提出PE行業(yè)處在“黃金十年”的開端，主要有幾個方面考慮：一是創(chuàng)業(yè)文化在中國不斷強(qiáng)盛，創(chuàng)業(yè)者團(tuán)隊不斷加強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)者年齡不斷年輕化，很多85后、90后年輕人逐漸成為創(chuàng)業(yè)人群主體；二是創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域不斷擴(kuò)張，從信息科技向醫(yī)療健康、新材料、工業(yè)自動化、清潔能源等多個領(lǐng)域滲透。VC/PE是在整個公司成長過程中創(chuàng)造價值最重要的一環(huán)。當(dāng)然，二級市場投資基金、天使基金也在整條價值鏈中扮演重要角色。

他強(qiáng)調(diào)，以消費互聯(lián)網(wǎng)代表的信息科技行業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)過去幾年的一大亮點；互聯(lián)網(wǎng)與消費的交匯先行之后，與其他傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合潛力在逐漸顯現(xiàn)。未來產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會越來越多，互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)療、教育這些傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合越來越明顯。

不過，新興事物盡管潛力大，但風(fēng)險也大。“比如早期的TMT，可能需要花費十年才能感受到其價值，但是PE能否跟隨其十年？很多公司誕生沒多久可能就死掉，這是很不容易判斷的，對PE投資人來說是一大考驗。”汪靜波提醒。

房地產(chǎn)基金潛力大

在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成為大眾討論的話題。未來房地產(chǎn)如何發(fā)展，是否仍存在投資機(jī)會？事實上，房地產(chǎn)市場已從“黃金十年”進(jìn)入“白銀時代”，這一論調(diào)成為業(yè)內(nèi)共識。但在不少投資者看來，與房地產(chǎn)市場緊密相關(guān)的房地產(chǎn)私募基金進(jìn)入了黃金時代。

“我們正在經(jīng)歷城鎮(zhèn)化過程，從50%到80%的城鎮(zhèn)化率。我們對房地產(chǎn)有另類看法。我們發(fā)行的房地產(chǎn)基金回報率不錯。”汪靜波說。據(jù)悉，諾亞財富旗下子公司歌斐資產(chǎn)在2014年底以31.26億元成功收購上海中心城區(qū)一棟甲級寫字樓。

房地產(chǎn)基金長富匯銀總裁張保國認(rèn)為，房地產(chǎn)市場仍有不錯的發(fā)展前景。房地產(chǎn)市場存在真正需求，目前在20歲到30歲這個年齡段的人口有3.3億，他們面臨著成家立業(yè)購房，這是一個強(qiáng)大的市場需求。

與此同時，房地產(chǎn)基金處于起步階段。“美國私募基金占房地產(chǎn)行業(yè)總投資的70%，從整個房地產(chǎn)私募基金操作來看，中國目前還在蹣跚學(xué)步，遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到成熟期，所以對于房地產(chǎn)金融來說機(jī)會無限。”張保國表示。

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來，養(yǎng)老房地產(chǎn)也是房地產(chǎn)基金的重要投資領(lǐng)域。“結(jié)合金融能力、地緣屬性，細(xì)分好養(yǎng)老服務(wù)對象，是養(yǎng)老地產(chǎn)快速發(fā)展的關(guān)鍵點。”有業(yè)內(nèi)人士表示。