行業(yè)起伏超預(yù)期 46家公司業(yè)績預(yù)告“變臉”

“財(cái)運(yùn)來了擋也擋不住”，這句話已在不少上市公司的業(yè)績預(yù)告中得到體現(xiàn)，如券商股在牛市不期而至?xí)r，集體向上修正2014年業(yè)績預(yù)告。反之，一些傳統(tǒng)過剩產(chǎn)業(yè)則繼續(xù)經(jīng)歷深寒，境況的不斷惡化使相關(guān)上市公司不得不大幅下修業(yè)績預(yù)告。據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至1月26日，已有133家上市公司對(duì)2014年度業(yè)績預(yù)告進(jìn)行了調(diào)整，其中，46家上市公司業(yè)績預(yù)告“變臉”，行業(yè)起伏超預(yù)期成為其中主因。此外，一些突發(fā)的“黑天鵝”事件，也使多家公司業(yè)績蒙受“重創(chuàng)”。

行業(yè)起伏盈虧猶如“過山車”

去年四季度，市場迎來一波氣勢恢宏的行情，受此影響，券商股的業(yè)績預(yù)告亦集體向上修正，呈現(xiàn)一番別樣的亮色。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前已有方正證券、國信證券和西部證券等三家券商調(diào)整了2014年度業(yè)績預(yù)測。其中，西部證券的調(diào)整幅度最大，公司1月24日公告預(yù)計(jì)2014年凈利潤為6.29億元至7.12億元，增長130%至160%。

而在2014年三季報(bào)中，西部證券還曾謹(jǐn)慎地表示，“公司經(jīng)營狀況及各業(yè)務(wù)盈利情況與證券市場密切相關(guān)，存在經(jīng)營業(yè)績隨市場周期性變化發(fā)生大幅波動(dòng)的可能，無法對(duì)2014年度經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行預(yù)計(jì)”。

國信證券則對(duì)業(yè)績預(yù)測調(diào)整描述得更為詳細(xì)，僅從2014年12月11日公布招股意向書到當(dāng)月26日公布上市公告書的短短15天時(shí)間內(nèi)，公司就將2014年度凈利潤預(yù)計(jì)增幅從60%-90%調(diào)升到90%-140%。對(duì)此，國信證券解釋稱，是市場的火爆使公司收入及業(yè)績大幅增長。

不過，所謂幾家歡喜幾家憂，在券商們業(yè)績預(yù)增報(bào)喜之時(shí)，化工行業(yè)上市公司卻在竭力抵御行業(yè)寒冬。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至1月26日，約有21家化工類上市公司調(diào)整了2014年度業(yè)績預(yù)測，其中，有超過半數(shù)公司向下調(diào)整了業(yè)績預(yù)測。究其原因，“市場低迷”、“成本上升”成為被提到頻率最高的理由。

1月16日晚間，氯堿化工發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2014年度虧損5.9億元，下滑幅度達(dá)3649.13%。而在2014年三季報(bào)中，氯堿化工僅表示，前三季度凈利潤為-8989萬元，預(yù)計(jì)當(dāng)年將出現(xiàn)首虧。對(duì)巨虧原因，氯堿化工表示，產(chǎn)品聚氯乙烯受原料乙烯大幅漲價(jià)和產(chǎn)品市場價(jià)格持續(xù)低迷的雙重?cái)D壓，出現(xiàn)嚴(yán)重虧損；主導(dǎo)產(chǎn)品燒堿出現(xiàn)電費(fèi)漲價(jià)和產(chǎn)品價(jià)格下降的剪刀差，壓低了盈利空間，致使公司生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)虧損。

就此，有行業(yè)分析師表示，2014年對(duì)化工行業(yè)來說可謂艱難，相關(guān)上市公司此前可能已經(jīng)預(yù)估到了業(yè)績變化，但是，行業(yè)景氣度會(huì)給公司業(yè)績?cè)斐扇绱酥卮蟮挠绊憛s是始料未及的。

除化工行業(yè)外，在建筑業(yè)領(lǐng)域，主營鋼構(gòu)工程的光正集團(tuán)業(yè)績也出現(xiàn)“變臉”，公司1月13日發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告，預(yù)計(jì)2014年將虧損8000萬至7000萬元，而此前公司的業(yè)績預(yù)告為微利。對(duì)于業(yè)績預(yù)告下修的原因，光正集團(tuán)稱系毛利率下滑且壞賬準(zhǔn)備上升所累。

“黑天鵝”驚起重挫業(yè)績

除行業(yè)因素，部分公司業(yè)績修正則緣于突發(fā)的“黑天鵝”事件。其中，*ST新都無疑是個(gè)典型案例，1月16日，*ST新都發(fā)布2014年度業(yè)績預(yù)告修正公告，公司預(yù)計(jì)當(dāng)年虧損將高達(dá)4億至4.5億元，而此前，公司僅預(yù)虧1.6億至1.8億元。

對(duì)預(yù)虧擴(kuò)大的原因，*ST新都以“酒店行業(yè)不景氣”、“違規(guī)擔(dān)保及違規(guī)借款訴訟”、“購置惠州高爾夫球場俱樂部物業(yè)未按期支付租金”等解釋一筆帶過。而事實(shí)上，*ST新都如此巨虧，很大程度上在于公司卷入控股股東光耀地產(chǎn)的“資金鏈危機(jī)”之中，無法脫身。

或許*ST新都的“黑天鵝”事件還有些預(yù)兆，而金利科技和舜天船舶的壞消息對(duì)投資者來說則更為突然。

金利科技2014年12月30日發(fā)布業(yè)績修正預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2014年度虧損1.09億至1.36億元，降幅高達(dá)389%至463%，而在2014年三季報(bào)時(shí)，公司還較為樂觀地預(yù)計(jì)全年凈利僅下滑約60%至80%。

與*ST新都被大股東掏空不同，金利科技業(yè)績變臉更像是“搬起石頭砸自己的腳”，系被此前收購的標(biāo)的企業(yè)所拖累。2012年，金利科技收購消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)宇瀚光電。然而，僅過了短短一年多時(shí)間，宇瀚光電就出現(xiàn)了業(yè)績變臉，2014年前三季度虧損達(dá)1058萬元。不僅如此，此前出讓股權(quán)的交易方也消失不見，拒不履行所承諾的業(yè)績補(bǔ)償。無奈之下，金利科技只得擬對(duì)其此次收購形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)計(jì)提1.12億至1.32億元。而這，直接導(dǎo)致公司業(yè)績預(yù)測大幅變臉。

不過，突發(fā)事件也非都是壞事情，在調(diào)整業(yè)績預(yù)告的133家公司中，包括有研新材、柘中建設(shè)、印紀(jì)傳媒和順榮股份等十余家上市公司通過重大資產(chǎn)重組，或者出售資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績調(diào)增。

以柘中建設(shè)為例，其在2014年三季報(bào)時(shí)曾預(yù)測，公司2014年度預(yù)計(jì)凈利為950萬至1050萬元，增幅約140%至165%。而到了1月5日，公司發(fā)布了業(yè)績修正預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤8000萬至8500萬元，增幅高達(dá)1915.72%至2041.71%，業(yè)績暴增的原因就是所收購資產(chǎn)已完成并表。