滬指“三連陽” 創(chuàng)業(yè)板連創(chuàng)新高

“1·19”大跌后，A股迎來三連陽，在大盤震蕩走高的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板亦繼續(xù)刷新歷史高點(diǎn)。不過正如市場所預(yù)期，在經(jīng)歷股指大幅回調(diào)又快速收復(fù)后，大盤正在迎來快牛向慢牛的轉(zhuǎn)換。而且，市場也普遍認(rèn)為，支持本輪藍(lán)籌行情的根本邏輯還沒有發(fā)生改變，隨著利率水平穩(wěn)步下行以及改革的持續(xù)推進(jìn)，股市的估值將會逐步提升，慢牛行情將會成為未來A股的主旋律。

有色金屬板塊暴漲

22日大盤依舊在震蕩中持續(xù)走高，有色、黃金、頁巖氣、保險(xiǎn)等板塊表現(xiàn)搶眼，成為支撐大盤向上的關(guān)鍵動(dòng)力，以軍工為代表的中小盤股也較為強(qiáng)勢。市場賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，兩市有超2000只股上漲。

截至收盤，滬指小漲0.59%，報(bào)3343.34點(diǎn)；深成指漲0.87%，報(bào)收11471.21點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高至1744.08點(diǎn)，漲幅為1.25%。全天兩市交易量處于較高水平，全天成交金額超過7000億元。

從盤面來看，航空、軍工、多元金融、有色、船舶等板塊漲幅居前，其中國防軍工、有色金屬兩板塊合計(jì)資金流入超過46億元。

值得一提的是，受歐洲央行QE，以及有色金屬行業(yè)業(yè)績大幅提升利好影響，當(dāng)日有色板塊大幅上漲，鑫科材料、鋅業(yè)股份、羅平鋅電等概念股掀起漲停潮。國防軍工板塊也暴漲逾5%，北方導(dǎo)航、中國衛(wèi)星、中直股份等多股漲停。

總體來看，無論是前兩個(gè)交易日的大幅反彈，還是周四的個(gè)股普漲，可以看出，在暴跌之后，指數(shù)短期快速收復(fù)，已表明大盤整體趨勢向好，兩市做多熱情有所恢復(fù)。而且，隨著證監(jiān)會打壓股市事件的澄清，兩市個(gè)股逐步活躍，短期市場賺錢效應(yīng)還會逐步顯現(xiàn)。

而且，“在經(jīng)歷前期快牛行情之后，主力借利空大幅洗盤，清洗前期浮籌的目的已經(jīng)達(dá)到，而在快速收復(fù)后，大盤或迎來快牛向慢牛的轉(zhuǎn)換。”市場人士稱，對于周五股市，指數(shù)經(jīng)過短期的整理后，會呈現(xiàn)出慢牛行情。

淡化指數(shù)把握熱點(diǎn)

事實(shí)上，經(jīng)過了近3天的反彈后，短期來看，雖然市場已消化了兩融監(jiān)管等利空消息，但市場成交量方面仍顯不足。因此，也有投資者擔(dān)憂，在兩融資金大幅下降的背景下，如果沒有持續(xù)的增量資金入市，那么指數(shù)在目前的點(diǎn)位想要繼續(xù)上行突破難度較大。

不過，從中長期來看，市場觀點(diǎn)頗為一致。支持本輪藍(lán)籌行情的根本邏輯還沒有發(fā)生改變，隨著利率水平穩(wěn)步下行以及改革的持續(xù)推進(jìn)，股市的估值將會逐步提升，慢牛行情將會是未來市場的主旋律。

對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在“去杠桿化”、風(fēng)格均衡的背景下，后市投資者應(yīng)淡化指數(shù)的漲跌，把握熱點(diǎn)輪動(dòng)。操作策略上，建議投資者積極捕捉具備基本面、估值優(yōu)勢的品種。在市場大幅震蕩的過程中，基本面成長性和股價(jià)結(jié)構(gòu)的強(qiáng)勢特征仍是當(dāng)前投資者選股的主要依據(jù)。

在投資方向上，多家券商機(jī)構(gòu)依舊看好銀行股。華泰證券指出，雖然短期不免震蕩，但繼續(xù)看好銀行股走勢。“作為A股低市凈率和低市盈率的行業(yè)，未來還有50%上升空間。而且，利率市場化改革大背景下，金融創(chuàng)新政策會陸續(xù)推出，銀行差異化競爭逐步顯現(xiàn)。”

對于后市券商股走勢，銀河證券分析師趙強(qiáng)認(rèn)為，上周證監(jiān)會處罰通知對券商業(yè)績層面的實(shí)質(zhì)性影響較為有限。就估值水平來說，“如果大中型券商持續(xù)回調(diào)至30倍PE以下，則將出現(xiàn)明顯的買入良機(jī)，畢竟行業(yè)基本面預(yù)期的大方向仍然是保持不變的，建議密切關(guān)注中信、海通、華泰、廣發(fā)及招商等大中型券商的走勢，一旦回調(diào)到位將是買入良機(jī)”。