保監(jiān)會(huì)設(shè)立新規(guī) 險(xiǎn)資不得直資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目

⊙記者盧曉平○編輯楓林

記者獨(dú)家獲悉，近日保監(jiān)會(huì)在業(yè)內(nèi)下發(fā)了關(guān)于《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理暫行辦法》(下稱(chēng)《辦法》)的征求意見(jiàn)的通知，并要求于1月中旬進(jìn)行反饋。

“放開(kāi)前端，管住后端”是險(xiǎn)資資金運(yùn)用的基本思路。面對(duì)保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量的快速崛起，定規(guī)矩成為必然。

對(duì)此，保監(jiān)會(huì)立下五條禁令。按照要求，投資計(jì)劃不得投資有以下情形之一的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目：國(guó)家明令禁止或者限制投資的；國(guó)家規(guī)定應(yīng)取得但尚未取得合法有效許可的；主體不確定或者權(quán)屬不明確等存在法律風(fēng)險(xiǎn)的；融資主體不具備融資的法定資質(zhì)的；保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

險(xiǎn)資不得直資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目

保險(xiǎn)資金要拐個(gè)彎投資基礎(chǔ)設(shè)施，不能直接上。

為了防范風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)明確，作為委托人的險(xiǎn)資，不得有以下行為：直接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；投資未依法注冊(cè)的投資計(jì)劃；利用投資計(jì)劃違法轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)資金；妨礙相關(guān)當(dāng)事人履行投資計(jì)劃約定的職責(zé)；投資計(jì)劃約定或者法律、行政法規(guī)以及中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他禁止行為。

按照《辦法》，險(xiǎn)資可以用投資計(jì)劃，采取債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)支持及其他可行方式投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

《辦法》所稱(chēng)保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，是指委托人將其保險(xiǎn)資金委托給受托人，由受托人按委托人意愿以自己的名義設(shè)立投資計(jì)劃，投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，為受益人利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。投資計(jì)劃是指各方當(dāng)事人以合同形式約定各自權(quán)義關(guān)系，確定投資份額、金額、比重、期限、資金用途、收益支付和受益轉(zhuǎn)讓等內(nèi)容的金融工具。

保監(jiān)會(huì)要求，保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)遵循安全性、收益性、流動(dòng)性和資產(chǎn)負(fù)債匹配原則。

同時(shí)，保監(jiān)會(huì)還對(duì)投資計(jì)劃投資的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行了規(guī)定。要求投資計(jì)劃應(yīng)當(dāng)符合以下條件：符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)政策；項(xiàng)目立項(xiàng)、開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等履行法定程序；融資主體無(wú)不良信用記錄；融資主體取得有關(guān)部門(mén)頒發(fā)的業(yè)務(wù)許可證；保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

受托人管理費(fèi)10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

要當(dāng)險(xiǎn)資的受托人，得利益捆綁。

為了防范風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)還要求作為受托人的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司等專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的凈資本管理機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金機(jī)制，確保滿(mǎn)足抵御業(yè)務(wù)不可預(yù)期損失的需求。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金要從投資計(jì)劃管理費(fèi)收入中計(jì)提，計(jì)提比例不得低于10%，主要用于賠償受托人因違法違規(guī)、違反受托合作、未盡職等給投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)或者受益人造成的損失。不足的，受托人應(yīng)當(dāng)使用其固有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行賠償。

去年底，國(guó)家發(fā)改委官員公開(kāi)表示，針對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目的長(zhǎng)期投資，要大力發(fā)展債券投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等融資工具，延長(zhǎng)投資期限，引導(dǎo)社保資金、保險(xiǎn)資金等用于收益穩(wěn)定、回收期長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入發(fā)展“新常態(tài)”，保險(xiǎn)資金投資間接基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量的增加，使得保監(jiān)會(huì)不得不小心翼翼地守衛(wèi)著這塊領(lǐng)域，免接“最后一棒”。

包括債權(quán)投資計(jì)劃、信托計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品等另類(lèi)投資正不斷出現(xiàn)在險(xiǎn)資的投資標(biāo)的中。2014年11月底的數(shù)據(jù)顯示，在近8.95萬(wàn)億的保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額中，另類(lèi)投資已超過(guò)1.7萬(wàn)億元，占比19%。和2012年末不到10%的占比相比，發(fā)展速度十分驚人。

數(shù)據(jù)顯示，2014年險(xiǎn)資約1.9萬(wàn)億的其他類(lèi)投資中，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、股權(quán)投資和信托投資，三項(xiàng)共計(jì)1.66萬(wàn)億，占比87%，如再加上1150億的不動(dòng)產(chǎn)(包括自用性)，前四類(lèi)占比則達(dá)93%。