五大上市險企投資各有所愛 另類投資太保最大方

五大上市險企都愛投什么

太保鐘愛另類投資平安發(fā)掘互聯(lián)網(wǎng)商機(jī)

隨著險資體量增加，以及投資渠道不斷開閘，險企投資表現(xiàn)較為活躍。除了投資黑馬安邦和富德生命紛紛投資淘金外，上市險企表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，不過對投資項目興趣不盡相同，如國壽、人保鐘愛另類投資，平安發(fā)掘互聯(lián)網(wǎng)商機(jī)，太保、新華熱衷于傳統(tǒng)的養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)，而在出海投資卻步調(diào)不一。

出海投資步調(diào)不一國壽平安率先發(fā)力

盡管10月安邦保險兩次舉牌國內(nèi)二級市場的同時，還將觸角伸向海外吸引了眾多眼球，但該公司并非新政出臺后首個“吃螃蟹”的險企。早在安邦將橄欖枝拋向海外前，平安、國壽已率先發(fā)力，出手次數(shù)不多，但單單大手筆。

2012年險資出海新規(guī)頒布。一年后的7月，中國平安以2.6億英鎊從德國賣家手中購得倫敦金融城的標(biāo)志性建筑勞合社大樓。平安首席投資官陳德賢指出，中國平安未來3-5年將擴(kuò)大資產(chǎn)組合中海外投資的比重，今年有300億元投資海外資本市場的預(yù)算，主要是通過香港資產(chǎn)管理公司。平安將專注于公共設(shè)施等具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和回報的海外投資項目。另有媒體報道，平安已提交了對法蘭克福The Squaire大樓的收購報價。

相較于平安的出海表現(xiàn)，國壽也毫不示弱。今年6月20日，中國人壽與卡塔爾控股聯(lián)手斥資7.95億英鎊收購倫敦金絲雀碼頭10UpperBankStreet辦公樓90%的股權(quán)，交易完成之后，中國人壽將持有該樓70%的股權(quán)，這是險資投資倫敦不動產(chǎn)的第二單。國壽副總裁楊征也表態(tài)，國壽會積極推進(jìn)海外投資，主要看準(zhǔn)海外資產(chǎn)配置的價值、風(fēng)險分散的價值和一些特定市場、特定領(lǐng)域較高的回報價值，并不限于海外地產(chǎn)，還包括PE項目。

在上市險企中，除平安、國壽外，人保、新華也已設(shè)立香港資管公司專管海外投資，正在尋找適合自己的獵物。人保資產(chǎn)副總裁石新武就曾表示，今后利用在港平臺，積極在境外不動產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、股權(quán)等投資上進(jìn)行相應(yīng)的配置。而太保在出海方面略顯保守，并沒有公開提出海外收購計劃。

除了實業(yè)外，隨著滬港通啟動，海外股票也將成為大佬們出手的目標(biāo)。平安副董事長孫建透露，境外投資方向?qū)蓡我患性诟酃蓴U(kuò)大至全球股票。

求穩(wěn)逐利另類投資太保出手最大方

太保雖然在海外投資表現(xiàn)遲緩，但在股權(quán)計劃、債權(quán)計劃、集合信托計劃等另類投資方面卻表現(xiàn)積極并出手大方。

在保險業(yè)，太?？芍^率先專注另類投資，一直認(rèn)為此類投資收益穩(wěn)健與險資長期性相匹配。以今年上半年數(shù)據(jù)來看，太保新增注冊10個另類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，新增設(shè)立12個另類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，在整個保險業(yè)另類產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模呈現(xiàn)增速放緩的大趨勢下，太保的另類投資占比卻持續(xù)提升。

事實上，在城鎮(zhèn)化過程中，基建債權(quán)計劃成為最普遍的另類投資項目。此前，上市險企均有涉獵。在這方面，人保表現(xiàn)較為積極，如上半年基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃注冊規(guī)模及數(shù)量在行業(yè)均居前列，上半年股權(quán)投資計劃注冊規(guī)模行業(yè)占比41.4%。據(jù)了解，今年人保旗下子公司人保資產(chǎn)恢復(fù)了債權(quán)投資計劃和股權(quán)投資計劃的資格，加上上半年新增的信托等投資，規(guī)模接近130億元。

選擇另類投資，險企看好的則是長期穩(wěn)定的收益，下一步將進(jìn)一步加大投資力度。國壽就高調(diào)宣布，明年將由國壽投資管理公司加大另類投資，額度高達(dá)1500億元。

在另類投資方面，新華保險也正在尋求機(jī)會。此前，新華保險董事長康典曾表示，新華保險并不排斥創(chuàng)新型的投資渠道。2013年，新華保險委托資產(chǎn)管理公司認(rèn)購基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃和基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資計劃共計114億元，但并未主動發(fā)起過相應(yīng)的投資計劃。

“目前中資壽險公司的另類投資資產(chǎn)占被調(diào)查保險公司資產(chǎn)大約5%-15%，投資對象主要集中在央企或銀行等大型機(jī)構(gòu)擔(dān)保的一些債權(quán)計劃、信托、理財產(chǎn)品等。”惠譽(yù)國際保險評級團(tuán)隊董事黃佳琪表示，相比直接的債券投資，這些另類投資的流動性較差，缺乏次級市場進(jìn)行交易。同時投資期限較長，一般為5-10年。而且存在一定的集中度風(fēng)險，投資標(biāo)的主要為基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)行業(yè)。

投資養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)成必選

太保后來居上拼“短平快”

隨著老齡化發(fā)展，養(yǎng)老和健康產(chǎn)業(yè)給險資提供了巨大商機(jī)。上市險企紛紛圈地建立養(yǎng)老社區(qū)、健康管理中心，國壽、平安、新華都已紛紛動手。未來，購買保險產(chǎn)品符合一定條件，將可直接入住險企的高端養(yǎng)老社區(qū)，社區(qū)內(nèi)將有健康管理、健康護(hù)理、醫(yī)療等一條龍服務(wù)。列如，新華保險已在北京延慶養(yǎng)老家園建各類自理型的高端養(yǎng)老公寓約400多套，在北京蓮花池大廈項目則面對各類需要護(hù)理的高端老年人建205套公寓。

在布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方面，太保又慢了一步，不過大有后來者居上之勢，與其他險企高價拿地、自建社區(qū)相比，太保主導(dǎo)的“輕資產(chǎn)”模式顯得更實惠。據(jù)了解，太保日前已在行業(yè)成立首家養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資管理公司，將以開發(fā)上海中心城區(qū)市場為起點(diǎn)，逐步輻射長三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)，五年內(nèi)將拓展至全國各地的一二線重點(diǎn)城市，借地方政府處置不良資產(chǎn)進(jìn)行自建、改建舊樓等方式拿地。該公司首個養(yǎng)老項目圈定對舊物業(yè)進(jìn)行改建，并預(yù)計三年內(nèi)啟動20余個項目，投資規(guī)模為三四十億元。如此快速發(fā)展的計劃，令眾多險企刮目相看。

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與健康管理相伴而生，尤其保險業(yè)新“國十條”實施以及關(guān)于健康險發(fā)展的新規(guī)出臺，為險資進(jìn)入健康領(lǐng)域不斷開閘。險企除了提供健康保障外，正在延伸到健康體檢、健康促進(jìn)、亞健康評估、調(diào)理等多元化服務(wù)發(fā)展。例如，新華保險正在通過加大健康管理服務(wù)增強(qiáng)自身的業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢，新華保險已在12個城市投資建立健康管理中心，正如新華保險負(fù)責(zé)人表示，“養(yǎng)老社區(qū)”絕不是賣房子，要在服務(wù)配套上下功夫，同時啟動健康產(chǎn)業(yè)，為養(yǎng)老社區(qū)配套提供醫(yī)療、康復(fù)、看護(hù)等服務(wù)。

在上市險企中，太保為了強(qiáng)化自身在健康管理領(lǐng)域的競爭力，近日與德國安聯(lián)集團(tuán)共同發(fā)起籌建太保安聯(lián)健康險公司，將與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資管理同時發(fā)力，跨入養(yǎng)老健康領(lǐng)域。

投資引入互聯(lián)網(wǎng)思維平安率先發(fā)掘商機(jī)

由于投資渠道放開，險企投資推陳出新，不斷將存款、債券、權(quán)益投資轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)、股權(quán)、債券計劃等，而欲從互聯(lián)網(wǎng)中發(fā)現(xiàn)投資商機(jī)則是下一個逐利點(diǎn)。

據(jù)了解，目前險企借助互聯(lián)網(wǎng)往往還停留在業(yè)務(wù)層面、服務(wù)層面，將營銷和服務(wù)嫁接于互聯(lián)網(wǎng)，進(jìn)一步提高了效率。目前，險企資金投向互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)以追求未來的成長點(diǎn)和高收益鋪路，其中平安率先發(fā)掘商機(jī)。

平安除了擁有自己的健康險公司外，目前旗下還建立了平安健康互聯(lián)網(wǎng)公司，成為其互聯(lián)網(wǎng)金融板塊的重要成員，平安健康互聯(lián)網(wǎng)公司推出一款主打在線問診的“平安健康管家”手機(jī)應(yīng)用程序(App)，通過服務(wù)來積累客戶資源。

目前，險企的股權(quán)投資正在向互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)企業(yè)滲透。據(jù)了解，力爭將金融服務(wù)搬到互聯(lián)網(wǎng)上的平安，大手筆投資國內(nèi)領(lǐng)先的P2P汽車共享租車平臺寶駕租車，并投近億元入股凱立德，以期從車聯(lián)網(wǎng)上分得一杯羹。目前，平安在互聯(lián)網(wǎng)方面的投資有陸金所、萬里通、網(wǎng)上車市、網(wǎng)上房市、第三方支付等。該公司定向融資時仍提及，籌集資金的一大重要用途就是布局互聯(lián)網(wǎng)金融。

與平安所不同的是，其他上市險企更多的股權(quán)投資仍為傳統(tǒng)實業(yè)，或以權(quán)益類投資分享投資標(biāo)的帶來的收益。今年9月，國壽就投資百億來認(rèn)繳中石化銷售公司的新增注冊資本，以期與這一傳統(tǒng)的企業(yè)合作獲得更多的收益和客戶資源。

北京商報記者崔啟斌陳婷婷/文賈叢叢/制表