從金融版“知乎”到“去哪兒”

　　張開興

證券時(shí)報(bào)記者 劉筱攸

證券時(shí)報(bào)記者采訪金斧子首席執(zhí)行官（CEO）張開興的時(shí)候，投研機(jī)構(gòu)莫尼塔正在金斧子做調(diào)研。事實(shí)上，對(duì)金斧子展現(xiàn)出興趣的機(jī)構(gòu)不只莫尼塔一家，就在不久前，中信證券、國(guó)泰君安才相繼完成對(duì)金斧子的實(shí)地調(diào)研。隨著“滾雪球”、“金融港”兩大移動(dòng)APP的落地，以及股票配資、票據(jù)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品線的擴(kuò)容，金斧子向綜合財(cái)富管理平臺(tái)的布局進(jìn)一步加深。

隨之而來的是身價(jià)的提升。金斧子從獲得紅杉千萬(wàn)美元A輪投資，到近期有投資人開出的數(shù)億美元估值。作為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)超市領(lǐng)域的代表之一，金斧子的商業(yè)版圖正逐步清晰。

從金融版知乎到去哪兒

證券時(shí)報(bào)記者：從投顧服務(wù)社區(qū)起家，到添加股票、期貨開戶等經(jīng)紀(jì)類業(yè)務(wù)，再到添加金融搜索和理財(cái)產(chǎn)品代銷功能，不難發(fā)現(xiàn)金斧子的商業(yè)邏輯是遞進(jìn)式的。鏈接著個(gè)人用戶（C端）與專業(yè)金融機(jī)構(gòu)（B端），金斧子將來要打造一個(gè)怎樣的投資理財(cái)閉環(huán)，優(yōu)勢(shì)和難度有哪些？

張開興：我們想做一個(gè)綜合財(cái)富管理平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)對(duì)于投資人和機(jī)構(gòu)都有意義。對(duì)投資人來說，他可以在平臺(tái)上完成專業(yè)化的資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)收益，并且平衡風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)機(jī)構(gòu)而言，幫助他們導(dǎo)流和提高營(yíng)銷效率。

對(duì)于綜合財(cái)富管理平臺(tái)的定位，我們非常有信心。因?yàn)?，我們打通了投資理財(cái)產(chǎn)業(yè)鏈條的上下游。

首先，我們掌握著終端的理財(cái)需求。我們做了兩年多的投顧服務(wù)社區(qū)，積累了大批有投資理財(cái)需求的用戶，并培養(yǎng)了他們的交流與問詢習(xí)慣。金斧子更像是理財(cái)版的“知乎”，在線的都是活躍的投資人與理財(cái)顧問。所以，流量我們是不愁的。

當(dāng)然，光有流量還不夠，還必須讓流量變現(xiàn)。所以，我們后來上線了股票、期貨開戶服務(wù)，幫金融機(jī)構(gòu)帶來了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流量，還為投資人節(jié)省了開戶時(shí)間；緊接著，上線了信托、私募、銀行理財(cái)、P2P理財(cái)產(chǎn)品搜索代銷服務(wù)，幫助投資人直接對(duì)接產(chǎn)品。這兩步完成后，相當(dāng)于為投資人的理財(cái)需求和資金打造了流通渠道。我們也從“知乎”轉(zhuǎn)變成了“去哪兒”，成了一個(gè)垂直信息搜索和撮合平臺(tái)。

基于先發(fā)優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在金斧子每天的在線投資理財(cái)搜索請(qǐng)求量達(dá)到30萬(wàn)次。我們針對(duì)響應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品開展代銷和推介業(yè)務(wù)，向達(dá)成交易的機(jī)構(gòu)收取傭金和廣告費(fèi)。目前，金斧子平臺(tái)累計(jì)成交規(guī)模40億元。

我們同樣面臨困難和限制。比如，根據(jù)銀監(jiān)的面簽規(guī)定，客戶首次購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品前必須在網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。這制約了我們產(chǎn)品擴(kuò)充的腳步，但這并非僅僅是金斧子遇到的問題，而是現(xiàn)階段所有的第三方理財(cái)銷售都會(huì)遇到的問題。

三款產(chǎn)品支撐主線

證券時(shí)報(bào)記者：金斧子的盈利模式傾向于為金融機(jī)構(gòu)引流，收取通道費(fèi)用。未來，金斧子會(huì)基于與金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期而穩(wěn)定的關(guān)系，從產(chǎn)品中介轉(zhuǎn)向?yàn)楫a(chǎn)品設(shè)計(jì)方嗎？

張開興：現(xiàn)階段，主打理財(cái)超市概念的還有91金融、銅板街、阿里招財(cái)寶等。相比之下，我們的平臺(tái)上沉淀了較多的有價(jià)值的用戶風(fēng)險(xiǎn)、偏好等交易數(shù)據(jù)。

金斧子運(yùn)營(yíng)2年多以來，網(wǎng)站流量依然飛速增長(zhǎng)，從2014年初每天3萬(wàn)訪客到現(xiàn)在每天30萬(wàn)。其中，40%是來自移動(dòng)場(chǎng)景，80%是股市投資者。所以，大趨勢(shì)肯定是布局移動(dòng)端，并要為我們的用戶提供更加垂直和精細(xì)的服務(wù)。

首先，我們將金斧子網(wǎng)站上提供解決服務(wù)的金融人士和需要理財(cái)服務(wù)的普通用戶分開并且細(xì)化，針對(duì)這兩端的人群各自推出了一款只在移動(dòng)端使用的拳頭產(chǎn)品——“滾雪球”、“金融港”兩個(gè)移動(dòng)端APP。

“滾雪球”是一個(gè)給稍低凈值的用戶的小額理財(cái)平臺(tái)，是金斧子在移動(dòng)端對(duì)較低凈值客戶群理財(cái)需求的補(bǔ)充；“金融港”則針對(duì)機(jī)構(gòu)的理財(cái)顧問的產(chǎn)品和客戶鏈條，打造O2O理財(cái)產(chǎn)品分銷平臺(tái)。

具體而言，滾雪球在原有的貨幣基金產(chǎn)品類型的基礎(chǔ)上，添加了票據(jù)理財(cái)、債券型基金、保險(xiǎn)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，并且增加社交功能，讓用戶在理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，把社交活動(dòng)一起帶入，分享對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的看法等。

滾雪球自上線3個(gè)多月，累計(jì)用戶已突破30萬(wàn)，單日交易額突破500萬(wàn)，每月保持300%的高速增長(zhǎng)。

“金融港”針對(duì)的是理財(cái)顧問。理財(cái)顧問注冊(cè)成為“金融港”會(huì)員后，用我們提供的綜合類產(chǎn)品，向他們服務(wù)的客戶分銷，并獲取傭金?，F(xiàn)在，我們提供的“打款現(xiàn)結(jié)”傭金結(jié)算服務(wù)，是業(yè)內(nèi)最快速的。

金融港目前已有5萬(wàn)金融從業(yè)人員注冊(cè)，單月分銷規(guī)模在11月份突破了20億元。

為高風(fēng)險(xiǎn)偏好的中小股民投資者，我們推出了“增財(cái)易”炒股配資服務(wù)。一個(gè)月內(nèi)共吸引投資人1.81萬(wàn)位，發(fā)放實(shí)盤操盤基金95952萬(wàn)元，為投資人賺取收益4701萬(wàn)元。

行情可以來得慢一點(diǎn)

證券時(shí)報(bào)記者：最近很多媒體聚焦于金斧子，很大部分原因是因?yàn)榻鸶由孀懔斯善迸滟Y業(yè)務(wù)，并提供了4倍以上杠桿。贏在投資、錢程無憂、六合資本等多家P2P平臺(tái)為數(shù)萬(wàn)名投資人配置了近20億元的資金。但是，投資人的本金與杠桿資金都是流入平臺(tái)制定的資金賬戶，賬戶的合規(guī)性與合法性是存疑的。您如何看待該問題？金斧子如何規(guī)避其中的法律風(fēng)險(xiǎn)？

張開興：股票配資最核心的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是賬戶。的確，很多P2P平臺(tái)還沒有解決配資賬戶的監(jiān)管問題，證券公司只會(huì)提供操作倉(cāng)位提示，不可能通過簽訂合同的方式來進(jìn)行賬戶監(jiān)管，因?yàn)楹弦?guī)上不允許證券公司如此操作。理論上，P2P股票配資此種模式對(duì)投資人和平臺(tái)都沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榭梢约皶r(shí)平倉(cāng)，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)都是由借款人來承擔(dān)。但是，在一般的P2P配資操作模式中，都是通過P2P平臺(tái)設(shè)立資金賬戶，投資人和借款人的資金均進(jìn)入到平臺(tái)控制的賬戶。對(duì)投資人而言，P2P配資模式最大的風(fēng)險(xiǎn)就是賬戶監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。

但我們不存在此類風(fēng)險(xiǎn)。首先，投資人的資金進(jìn)入的是配資公司的賬戶，而非我們?cè)O(shè)置的第三方賬戶。而配資公司都是與我們有多年合作關(guān)系，值得信賴。

其次，從風(fēng)控層面而言，我們用的是恒生電子提供的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，預(yù)警和平倉(cāng)線均與券商一樣。

再次，我們的合作機(jī)構(gòu)君寧財(cái)富會(huì)與客戶簽署借款協(xié)議，第三方擔(dān)保公司進(jìn)行資金安全擔(dān)保，擔(dān)保公司在協(xié)議范圍內(nèi)承擔(dān)賠償責(zé)任。

最后，從選股的源頭上，我們不會(huì)讓用戶買ST和出現(xiàn)重大資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的股票。正是因?yàn)槿绱耍y行、券商自營(yíng)的錢都愿意進(jìn)來，與我們形成結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品。在我看來，通過我們的平臺(tái)進(jìn)行配資，安全系數(shù)較高。

其實(shí)，我們更像是券商信用交易部門的補(bǔ)充。券商門檻較高，同時(shí)需要到營(yíng)業(yè)部開戶半年以上才能享受該服務(wù)。牛市一來，很多投資者想入市都入不了。這個(gè)時(shí)候，他們尋求民間的配資公司來安排，而且這種民間配資公司可提供的券商配資的股票范圍更廣、杠桿更高。我們金斧子開展股票配資，便是與他們合作，把服務(wù)線上化。此類業(yè)務(wù)已存在多年，是規(guī)范的。