國金證券攻堅(jiān)滬港通 低傭金搶跑

滬港通正式開啟首日,滬股通提前1小時(shí)用完額度，港股通額度用去18億元。雖此后略有降溫，但券商機(jī)構(gòu)均在積極布局，不愿錯(cuò)失這一難得的政策紅利。“得開戶者，得高凈值增量市場(chǎng)”。在此背景下，內(nèi)地券商與港市券商、大型券商與中小型券商的博弈正式拉開帷幕。

目前來看，海通證券等內(nèi)地大型券商、機(jī)構(gòu)，資金雄厚，全球化戰(zhàn)略已推進(jìn)多年，在香港市場(chǎng)更是早有布局。而中小型券商卻普遍面臨資金有限、資源調(diào)用難度較高的情況，如何制定戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)突破，以有限的“兵力”獲得最大收益？曾以一己之力打開新一輪傭金戰(zhàn)的國金證券受到市場(chǎng)關(guān)注。

滬港通開閘當(dāng)日，國金證券在港股通傭金這一戰(zhàn)場(chǎng)上鳴槍起跑。據(jù)悉，國金證券旗下互聯(lián)網(wǎng)證券服務(wù)產(chǎn)品傭金寶正式上線港股通開戶，投資者只需滿足賬戶資金量50萬元以上，即可在傭金寶開通港股權(quán)限。同時(shí)，國金證券對(duì)于粵海證券的收購日前也獲得了證監(jiān)會(huì)的批復(fù)，進(jìn)一步鋪開滬港通渠道。

正面狙擊傭金戰(zhàn)場(chǎng)

滬港通正式開閘之前，首批89家牌照券商的競(jìng)爭(zhēng)格局已開始突顯。“大型券商港股通開戶數(shù)突破萬戶，但一些中小型券商總量?jī)H幾百戶。”有券商業(yè)內(nèi)人士對(duì)《中國經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者透露。其中，海通證券、國信證券和國泰君安三家開戶數(shù)已過萬戶。公開資料顯示，截至11月17日，海通證券累計(jì)開通港股通客戶數(shù)12168戶，首日共有144家營(yíng)業(yè)部488名客戶參與交易，累計(jì)成交925筆，成交金額5926萬元。

而開戶數(shù)對(duì)于券商而言，正是其高凈值增量客戶市場(chǎng)占據(jù)情況的體現(xiàn)，在此關(guān)頭，一場(chǎng)圍繞傭金的攻堅(jiān)戰(zhàn)正式拉開。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，滬港通券商傭金不得低于服務(wù)成本。目前，內(nèi)地券商給出的傭金情況各有不同，但整體來說，一般上限為成交金額的千三（即千分之三，下同）、千二不等，下限為成交金額的萬八、萬三不等，且最低收取標(biāo)準(zhǔn)也有不同，境內(nèi)券商有的參考境內(nèi)A股標(biāo)準(zhǔn)最低收取5元人民幣，有的則參考港股標(biāo)準(zhǔn)最低收取100元港幣。

不過，在傭金戰(zhàn)場(chǎng)，總有黑馬出現(xiàn)。曾以傭金寶打開新一輪傭金戰(zhàn)的國金證券，此次行軍路線之一就是通過互聯(lián)網(wǎng)降低開戶服務(wù)成本，在港股通傭金戰(zhàn)場(chǎng)上，找到自己的一席之地，“傭金寶同樣延續(xù)低傭讓利股民的理念，目前給予港股通客戶的傭金率為萬1.5，不包含規(guī)費(fèi)。從目前的市場(chǎng)價(jià)格而言，略低于其他券商港股價(jià)格。”國金證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)此提到，“中小型券商的增量市場(chǎng)幾乎等同于高凈值客戶的增量，是兵家必爭(zhēng)之地。”

然而，即便國金證券已將傭金率降至0.015%，香港券商給出的優(yōu)惠卻更大。11月10日中銀香港公布了至今年12月31日前實(shí)施的多項(xiàng)優(yōu)惠措施，包括新開立的投資賬戶可豁免首3個(gè)月買入A股及港股的經(jīng)紀(jì)傭金、通過指定渠道以港幣兌換人民幣可享高達(dá)30點(diǎn)的優(yōu)惠等。恒生銀行也宣布，自今年11月17日至2015年3月31日，推出無限次豁免買賣滬港通股票的經(jīng)紀(jì)傭金。香港本地券商耀才證券也針對(duì)通過滬港通買賣A股的香港客戶及買賣港股的內(nèi)地客戶，提供首6個(gè)月免傭金的優(yōu)惠，此后傭金費(fèi)率一律為0.01%。

“過去有大量國內(nèi)客戶繞道香港開戶，如今香港市場(chǎng)的渠道、傭金都進(jìn)一步開放，內(nèi)地券商還需要與香港券商對(duì)抗。”上述業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示。不過，國金證券則認(rèn)為，“目前香港券商重點(diǎn)發(fā)展滬股通客戶，內(nèi)地券商重點(diǎn)拓展港股通客戶，與香港券商的競(jìng)爭(zhēng)目前尚不明顯。”

提前打通渠道布局

雖然傭金戰(zhàn)場(chǎng)廝殺激烈，但一些大型券商卻依舊巍然不動(dòng)。國泰君安某營(yíng)業(yè)部人士提到，“提供高品質(zhì)的服務(wù)才能吸引客戶。若券商投研能力良好，對(duì)于高凈值人群在投資A股、港股方面起到幫助作用，那么低傭的吸引力就會(huì)減退。”

一名有意開通港股服務(wù)的大散也提出類似觀點(diǎn)，其支付的傭金一直較為穩(wěn)定，原因在于其所在營(yíng)業(yè)部對(duì)于高凈值人群的服務(wù)較為精細(xì)，“在熟悉程度、信息量雙低的港股市場(chǎng)，不能光在意傭金率，更應(yīng)該在意的是開戶券商的港股投研能力。”

早在5年前就收購香港大福證券、擁有海通國際的海通證券也在日前表示，“由于滬港兩地市場(chǎng)交易規(guī)則存在較大差異，首日公司客服中心港股通業(yè)務(wù)咨詢的受理量大幅增加。”

換言之，以渠道、中介服務(wù)為主的券商機(jī)構(gòu)，并不能“簡(jiǎn)單粗暴”地以低傭金來站住腳跟。據(jù)了解，目前有22家中資券商在香港擁有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照（子公司），滬港通推出后，參與內(nèi)地客戶港股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的中資券商將增至106家，競(jìng)爭(zhēng)加劇。

對(duì)此，國金證券表示，“傭金寶同樣為客戶提供咨詢服務(wù)。”實(shí)際上，國金證券對(duì)于港股市場(chǎng)早有布局。11月3日國金證券發(fā)布公告稱，公司收到中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)國金證券股份有限公司在香港收購粵海證券有限公司的批復(fù)》，核準(zhǔn)公司以自有資金受讓Beston Management Limited持有的粵海證券有限公司59999998股的股權(quán)，占粵海證券有限公司股本的99.9999967%。“粵海證券為香港本地券商，在港股投資方面具備本地化優(yōu)勢(shì)，國金證券將借助于此次對(duì)于粵海證券的收購，提升公司在港股資訊、咨詢服務(wù)方面的內(nèi)容與優(yōu)勢(shì)。”上述國金證券方面負(fù)責(zé)人表示。

實(shí)際上，除了國金證券，在今年中旬，香港券商曾迎來一波收購潮。“相比成立分公司，直接收購香港券商的最大好處在于啟動(dòng)業(yè)務(wù)的所需耗時(shí)較短。在滬港通臨近的情況下，時(shí)間寶貴，后者更為可取。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。彼時(shí)，不少香港上市券商，如敦沛金融、卓亞資本、南華金融及民豐企業(yè)均有第三方接觸。而敦沛金融的擬受讓方為內(nèi)地中型券商西南證券。

除了收購?fù)?，中小型券商?duì)于滬港通的布局更為細(xì)致。“首先在客戶港股通投資權(quán)限開通方面，將逐步提升客戶體驗(yàn)，同時(shí)未來將把港股通權(quán)限開通功能部署至移動(dòng)端。在后續(xù)服務(wù)方面，會(huì)為客戶提供實(shí)時(shí)港股行情，未來也將為客戶提供港股十檔行情。”國金證券上述負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“借助于國金證券所收購的香港本地券商粵海證券的優(yōu)勢(shì)，為客戶提供全面的港股資訊服務(wù)，也將逐步完善港股咨詢服務(wù)。”