連續(xù)大額買賣對倒交易 柳宏賬戶組操縱捷成股份獲罰

柳宏，男，1955年4月出生，北京好友誼緣投資咨詢有限公司法人代表。2011年6至7月間操作“柳宏”等18個賬戶（下稱“柳宏”賬戶組）交易北京捷成世紀(jì)科技股份有限公司（下稱捷成股份）股票，通過連續(xù)大額買賣和對倒交易操縱市場，證監(jiān)會查處后對柳宏給予150萬元罰款的行政處罰。

證監(jiān)會調(diào)查顯示，“柳宏”賬戶組具有較大資金優(yōu)勢和持股優(yōu)勢。“柳宏”賬戶組在2011年6月2日至7月6日期間，75%的交易日（18天）買入“捷成股份”成交占該股票的比例超過10%，單日最大資金投入量達到761.67萬，該日買入成交占比達到44.45%；該賬戶組持股“捷成股份”占比由6月1日收盤后的7.91%增加至7月6日的12.85%；其中66%的交易日（16天）持流通股比例超過10%。

從操作手法來看，“柳宏”賬戶組采用連續(xù)大額買賣和大量對倒的方式，人為推高價格、影響交易量，進而操縱市場。

其中，2011年6月2日至2011年7月6日的24個交易日中，“柳宏”賬戶組以買入“捷成股份”為主，累計買入約247.26萬股，成交金額7854.68萬元，占市場同期買入量的21.19%。柳宏當(dāng)時申報買入價格往往較大幅度高于當(dāng)時的市場成交價格，推高意圖明顯。

同期，“柳宏”賬戶組共有15個交易日存在對倒交易，賬戶組日對倒量占同日“捷成股份”市場總成交量的比例在5%以上的，占總對倒天數(shù)的53.33%。大量的對倒形成虛假交易量，造成買賣活躍的假象，引誘他人買賣。

此后，2011年7月8日至13日共4個交易日中，“柳宏”賬戶組以賣出“捷成股份”為主，累計賣出約287.48萬股，占市場同期賣出量的55.04%，持股占流通股比例由12.69%減少至3.02%。

2011年7月8日，“柳宏”賬戶組存在對倒交易。該日對倒量占同日賬戶組交易量的比例為56.26%，該日對倒量占同期市場總成交量的比例為4.56%，對倒掩護賣出意圖明顯。

“柳宏”賬戶組的交易行為顯著影響了捷成股份交易量和股票價格，致使同期“捷成股份”股票漲幅與大盤漲幅、同板塊漲幅背離明顯。

2011年6月2日至2011年7月6日，“捷成股份”股價從28元上漲至35.98元，漲幅28.5%，同期行業(yè)指數(shù)（399170）漲幅僅為4.79%，“捷成股份”股票價格漲幅與同行業(yè)指數(shù)偏離度達到23.71%。

2011年7月8日至2011年7月13日，“柳宏”賬戶組大量賣出“捷成股份”股票，致使股價從35.6元降低至32.72元，跌幅為8.09%。在此階段，同期行業(yè)指數(shù)漲幅為0.5%，“捷成股份”股票價格跌幅與同行業(yè)指數(shù)偏離度達8.59%。

證監(jiān)會認定，柳宏控制并使用“柳宏”等18個賬戶操縱“捷成股份”股票，利用較大的資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)進行買賣，接近2/3的交易日存在對倒行為。柳宏操縱市場的意圖明顯，其行為嚴(yán)重影響了股票價格與交易量，導(dǎo)致同期“捷成股份”股票漲幅與大盤漲幅、同板塊漲幅顯著背離。該行為違反《證券法》規(guī)定，構(gòu)成了證券法所述操縱證券市場情形。

由于柳宏積極配合調(diào)查，操縱市場的主觀惡性較小、認錯態(tài)度較好，且交易“捷成股份”股票虧損嚴(yán)重，證監(jiān)會在依法量罰時予以考慮，最終決定對柳宏處以150萬元罰款。