中國結(jié)算詳解滬港通交易結(jié)算安排

滬港通17日將開閘。就此，中國證券登記結(jié)算有限公司（下稱“中國結(jié)算”）有關(guān)負責人接受采訪，對結(jié)算安排差異、買賣港股的換匯安排、投資者參與香港市場公司行為、港股通交易交收日歷有別A股需注意之處等問題進行了詳細介紹。

買賣港股實施T+2資金交收

中國結(jié)算負責人介紹，滬股通業(yè)務和港股通業(yè)務在結(jié)算安排上存在較大差異。港股通業(yè)務執(zhí)行交收期為T+2的證券資金交收。因此，T日（指港股通交易日）買入港股的投資者，T+2日日終才可享有相關(guān)證券的權(quán)益；T日賣出港股的投資者，T日和T+1日日終仍可享有相關(guān)證券的權(quán)益。

就滬股通業(yè)務而言，中國結(jié)算與香港結(jié)算間的滬股通結(jié)算遵循現(xiàn)行上海A股的結(jié)算規(guī)則和流程。香港結(jié)算與其結(jié)算參與者之間辦理滬股通的證券和資金結(jié)算，遵循香港結(jié)算的相關(guān)規(guī)定。

另外，滬股通業(yè)務的交易和交收幣種均為人民幣，港股通業(yè)務交易幣種為港幣，交收幣種為人民幣。投資者通過港股通買賣港股，均以港幣報價，由中國結(jié)算根據(jù)清算凈額（單邊，凈應付或凈應收）將港幣按一定匯率換算為人民幣并進行換匯。

因此，內(nèi)地投資者投買賣港股實際支付或收取人民幣。

負責人同時表示，投資者T日通過港股通買賣港股，T日日終已經(jīng)鎖定交收日的換匯匯率。因此，T日日終至T+2交收日之間的匯率變動，不會影響投資者T日交易的人民幣結(jié)算資金金額。

需注意參考匯率及結(jié)算匯兌比率

投資者通過港股通買賣港股通股票，均以港幣報價成交，而投資者實際支付或收取人民幣，因此，需要將成交貨幣（即港幣）按一定匯率換算為人民幣，即換匯處理。

負責人表示，參與滬港通交易的投資者，需要注意“參考匯率”和“結(jié)算匯兌比率”兩個概念。

參考匯率是指，在港股通交易日每日開市前，由中國結(jié)算根據(jù)換匯銀行提供、并通過上交所網(wǎng)站向市場公布的匯率，包括港幣買入?yún)⒖純r、港幣賣出參考價兩項。境內(nèi)證券公司可利用該參考匯率控制投資者的資金使用，投資者可事先咨詢指定交易券商了解詳情。

結(jié)算匯兌比率是指，當日收盤后中國結(jié)算根據(jù)全市場港股通成交的清算凈額，在香港與換匯銀行換匯后，將換匯成本均攤至根據(jù)當日所有買入成交和賣出成交所計算出的對投資者當日成交進行人民幣資金結(jié)算所實際適用的匯率，包括買入結(jié)算匯兌比率和賣出結(jié)算匯兌比率兩項。

按照分級結(jié)算原則，中國結(jié)算按照結(jié)算匯兌比率對結(jié)算參與人進行人民幣資金清算，結(jié)算參與人也根據(jù)該匯率對投資者進行清算。

投資者可參與8類公司行為

負責人介紹，目前投資者可參與的公司行為包括：公司收購、現(xiàn)金紅利派發(fā)、送股、投票、股份分拆及合并、額度內(nèi)供股、額度內(nèi)公開配售和以股息權(quán)益選擇認購股份（即“以股代息紅利”）服務。

投資者可向指定交易的證券公司進行申報，中國結(jié)算根據(jù)從指定交易證券公司處收集到的投資者指示匯總再向香港結(jié)算辦理。同時，中國結(jié)算在向香港結(jié)算辦理相關(guān)港股公司行為業(yè)務時，遵照香港結(jié)算相關(guān)業(yè)務規(guī)定。

由于港股通投資者買入證券在完成交收后才能享有相關(guān)權(quán)益，因此港股通投資者應注意兩個市場的交易交收周期差異。

對于香港市場發(fā)生的公司行為，由于中國結(jié)算是在匯總后向香港結(jié)算進行意愿提交，因此對內(nèi)地投資者設(shè)定的意愿征集期將比香港結(jié)算的征集期稍早結(jié)束。

在現(xiàn)金紅利派發(fā)業(yè)務中，收到香港結(jié)算派發(fā)的外幣紅利資金后，中國結(jié)算將進行換匯、清算、對內(nèi)發(fā)放等業(yè)務處理，港股通投資者收到上市公司現(xiàn)金紅利的實際到賬日要略晚于香港結(jié)算公布的派發(fā)日。

送股業(yè)務中，中國結(jié)算需在香港結(jié)算派發(fā)紅股到賬之后進行業(yè)務處理，因此境內(nèi)紅股可賣日期一般較香港市場晚一港股通交易日。