滬港通倒計(jì)時(shí)

“作為一個(gè)內(nèi)地和香港兩地互聯(lián)互通首班車(chē)，滬港通1117次列車(chē)將于下周一準(zhǔn)時(shí)開(kāi)通。”港交所行政總裁李小加在11月10日下午的記者會(huì)上表示。

當(dāng)日上午，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告，決定批準(zhǔn)滬港通機(jī)制，確定滬港通將于下周一，即11月17日正式啟動(dòng)。兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，已就滬港通項(xiàng)目涉及的跨境監(jiān)管合作原則和具體安排達(dá)成共識(shí)。

“我們歡迎今天發(fā)表的聯(lián)合公告，這是證監(jiān)會(huì)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)緊密合作的成果。特別是兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)已建立了創(chuàng)新和穩(wěn)固的機(jī)制，確保試點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)始后兩地市場(chǎng)的廉潔穩(wěn)健。”香港證監(jiān)會(huì)主席唐家成表示。

在滬港通下周正式通車(chē)消息的刺激下，11月10日，恒指高開(kāi)524點(diǎn)，盤(pán)中最高升560點(diǎn)，最終以23744點(diǎn)收盤(pán)，升194點(diǎn)或0.8%。港交所（0388.HK）股價(jià)一度升至三年半高位185港元/股，以每股183.6港元收盤(pán)，升4.6%，為升幅最高的藍(lán)籌股。券商股也明顯受益，根據(jù)阿斯達(dá)克數(shù)據(jù)，券商板塊整體升3.11%。19只券商股中，12只升幅超過(guò)2%。

“20年前，聯(lián)交所歡迎H股來(lái)港上市，為全球投資者提供了一個(gè)分享中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的投資機(jī)遇。20年后的今天，我們迎來(lái)了滬港通，為個(gè)人及機(jī)構(gòu)提供投資內(nèi)地公司的另一途徑。”港交所主席周松崗在當(dāng)天的記者會(huì)上表示。

目前，滬港通交易結(jié)算、額度管理等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、操作方案及監(jiān)管安排均已確定，技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒，市場(chǎng)培育和投資者教育取得良好結(jié)果，并制定了有針對(duì)性的應(yīng)急預(yù)案。

今年4月至今，各方已就滬港交易通及滬港結(jié)算通刊發(fā)相關(guān)規(guī)則及規(guī)例，并已就額度管理、交易安排、收入分享、跨境現(xiàn)金轉(zhuǎn)移、信息技術(shù)系統(tǒng)連接、市場(chǎng)監(jiān)察以及為履行監(jiān)管和執(zhí)行規(guī)則的信息交換等事宜簽訂詳細(xì)運(yùn)營(yíng)協(xié)議。有關(guān)監(jiān)管機(jī)關(guān)也已發(fā)出所需的批準(zhǔn)及授權(quán)。

李小加表示，其他一些市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題也會(huì)逐步得到解決，明年初，投資者有望實(shí)現(xiàn)在香港賣(mài)空A股，前端監(jiān)控問(wèn)題也有望在明年中實(shí)現(xiàn)突破。

“內(nèi)地對(duì)于賣(mài)空有多方面的監(jiān)管，這些監(jiān)管理念基本通過(guò)軟件系統(tǒng)來(lái)體現(xiàn)。”李小加解釋?zhuān)p方在賣(mài)空制度方面實(shí)際上已經(jīng)取得重大突破，滬港通下的賣(mài)空機(jī)制與A股現(xiàn)有賣(mài)空制度略有簡(jiǎn)化，內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對(duì)滬港通下可交易的個(gè)股配給一定賣(mài)空額度，但將有關(guān)新的措施加入香港現(xiàn)有系統(tǒng)中，還需要幾個(gè)月時(shí)間。

而所謂前端監(jiān)控，即根據(jù)內(nèi)地規(guī)定，內(nèi)地投資者只能出售其中國(guó)結(jié)算賬戶內(nèi)前一交易日收市時(shí)已經(jīng)持有的滬股，即內(nèi)地投資者不能對(duì)自己賬戶內(nèi)尚未到帳的股票發(fā)出賣(mài)盤(pán)訂單。而國(guó)際投資者的通用做法是T+2，即在交易日通過(guò)券商下單，成交后兩天結(jié)算時(shí)才將股票從托管銀行交付券商。大型基金一般不會(huì)將證券存托在券商手中。由于兩地市場(chǎng)證券存托管系統(tǒng)不同，港交所無(wú)法對(duì)投資者賬戶進(jìn)行持股量檢查，因此要求參與滬港通的國(guó)際投資者賣(mài)出滬股時(shí)也必須改變現(xiàn)有的“先賣(mài)再結(jié)算”的交易習(xí)慣，在交易日上午7：30前將計(jì)劃出售的股票轉(zhuǎn)至券商才能在當(dāng)日賣(mài)出。

這一要求，并不符合多數(shù)國(guó)際大型基金的交易習(xí)慣。李小加表示，港交所將考慮在香港建立前端監(jiān)控，為投資者統(tǒng)一持有滬股，在需要賣(mài)出時(shí)將股票轉(zhuǎn)至其賬戶中，解決現(xiàn)時(shí)交易不便的問(wèn)題。

“目前還沒(méi)有宣布的就是稅務(wù)制度，但會(huì)在正式開(kāi)通前公布。”李小加表示，稅務(wù)當(dāng)局明白市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題，按其理解，稅務(wù)制度的細(xì)節(jié)已經(jīng)做出安排。

香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)也于當(dāng)日透露，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)訂出滬港通的稅務(wù)條例，預(yù)期短期內(nèi)將公布，而交易細(xì)節(jié)也有定案。

作為配合滬港通的措施之一，香港金管局宣布，將自11月10日開(kāi)始向參與香港人民幣業(yè)務(wù)的認(rèn)可機(jī)構(gòu)提供100億元人民幣的日間流動(dòng)資金，此前，金管局已委任7間銀行作為香港離岸人民幣市場(chǎng)的一級(jí)流動(dòng)性提供行，向它們提供人民幣回購(gòu)協(xié)議設(shè)施。隨著“滬港通”的開(kāi)展，這些措施將有助銀行管理人民幣資金的流動(dòng)性。

李小加表示，本周六，即11月15日，港交所將組織開(kāi)通前最后一次測(cè)試，此次半日測(cè)試預(yù)計(jì)包括所有自初始階段即加入滬港通交易的市場(chǎng)參與者。

兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定滬港通通車(chē)日期的決定，受到香港市場(chǎng)各界歡迎。

“滬港通的推出有利于全球投資者及投資基金，是中國(guó)進(jìn)一步開(kāi)放資本市場(chǎng)及融入全球金融市場(chǎng)的關(guān)鍵一步。我們歡迎滬港通的出臺(tái)，并誠(chéng)摯贊賞監(jiān)管機(jī)構(gòu)為這項(xiàng)重要的資本市場(chǎng)開(kāi)放舉措所作的努力和承諾。”投資公司協(xié)會(huì)（環(huán)球）亞太區(qū)行政總裁楊秋梅表示。

隨著滬港通確定開(kāi)通日期，市場(chǎng)已開(kāi)始期待擴(kuò)展版——深港通。有機(jī)構(gòu)期待，兩年之內(nèi)即會(huì)再推出深港通。

陳家強(qiáng)表示，隨著滬港通開(kāi)通，下一步將會(huì)探討深港通，基金互認(rèn)目前仍在時(shí)間表內(nèi)，兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)已有共識(shí)，希望能盡快放上兩地金融合作的議程。本月初，香港證監(jiān)會(huì)副行政總裁張灼華曾表示，香港證監(jiān)會(huì)正努力推動(dòng)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)，預(yù)計(jì)緊隨滬港通開(kāi)通會(huì)推出。（編輯 陳昊旻）