中國(guó)大媽哪去了 媒體：她們堅(jiān)持的是價(jià)值投資 完勝華爾街

近期全球市場(chǎng)呈現(xiàn)冰火兩重天的景象，一是A股市場(chǎng)在宏觀基本面大幅改善的背景下，擺脫數(shù)年來的熊市，率領(lǐng)亞太市場(chǎng)逆勢(shì)走出牛市行情；二是美股市場(chǎng)和全球貴金屬、大宗商品市場(chǎng)在美國(guó)QE3政策退出背景之下，告別牛市走出一輪調(diào)整行情。為此，不少“華爾街之狼”在虧損累累之余，只能夠酸溜溜地調(diào)侃“中國(guó)大媽”。例如，一位紐交所交易員Mark在微博上調(diào)侃道：“黃金遭遇重挫，大媽去哪里呢？她們一定是去買別的東西了。”

這樣的調(diào)侃如果發(fā)生在十年前，當(dāng)國(guó)內(nèi)投資者還處于幼稚期，大家普遍對(duì)華爾街投資者抱有崇拜心理之際，可能還會(huì)令人信服。但在今天，當(dāng)全球投資市場(chǎng)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)而高度透明之際，“華爾街之狼”并不具備獨(dú)特的戰(zhàn)術(shù)優(yōu)勢(shì)，而“中國(guó)大媽”也并不遜于專業(yè)投資者，兩者之間的調(diào)侃，其實(shí)是新興市場(chǎng)崛起和傳統(tǒng)市場(chǎng)滯漲之間的競(jìng)爭(zhēng)，以及業(yè)余投資者投資水準(zhǔn)大幅提升給專業(yè)投資者帶來的業(yè)績(jī)壓力。

作為華爾街鼎盛時(shí)代的親歷者和見證者，華爾街基金經(jīng)理人中的教父級(jí)人物彼得林奇，在其專著中反復(fù)強(qiáng)調(diào)告訴普通投資者的第一句箴言就是：“千萬不要聽信任何專業(yè)投資者的投資建議。在投資這一行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)使我確信，任何一個(gè)普通投資者只要?jiǎng)佑?%的智力，所選股票的投資回報(bào)就能超過所謂華爾街專業(yè)人士的平均業(yè)績(jī)水平。”根據(jù)實(shí)際統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，無論是海外市場(chǎng)還是境內(nèi)市場(chǎng)，專業(yè)投資者并不像人們想象的那么聰明，業(yè)余投資者也并不像人們想象的那么愚笨，只有當(dāng)業(yè)余投資者一味盲目聽信于專業(yè)投資者時(shí)，業(yè)余投資者在投資上才會(huì)變得十分愚蠢，這條投資經(jīng)驗(yàn)幾乎可以適用于所有投資領(lǐng)域。

以黃金市場(chǎng)為例。全球黃金總存量約18萬噸，其中20%左右在全球投資市場(chǎng)交易，“華爾街之狼”手中并沒有黃金，而是從海外央行手中借來黃金做空，翻云覆雨的由頭就是貨幣政策松緊程度，所以玩的是期貨但其實(shí)捏著一把汗。而“中國(guó)大媽”實(shí)則心態(tài)坦然，買來實(shí)物黃金以裝飾為主，根本不參與期貨交易，還導(dǎo)致黃金交易存量越來越少，“華爾街之狼”調(diào)侃“中國(guó)大媽”的背后是其焦灼不安的投資心態(tài)。

至于A股市場(chǎng)，在本輪牛市行情過程中，長(zhǎng)期堅(jiān)持耕耘股市的業(yè)余投資者也顯示出嫻熟的投資技巧，例如，在A股上揚(yáng)背景之下，公募偏股基金普遍選擇了減倉(cāng)，而且現(xiàn)在和未來一段時(shí)間可能估值回暖的銀行股更是遭遇基金大幅順勢(shì)減持。與之形成鮮明對(duì)比的是，私募及業(yè)余投資者卻始終在加倉(cāng)堅(jiān)持藍(lán)籌股估值回暖的價(jià)值投資理念。

“中國(guó)大媽”去哪里了？正以坦然的心態(tài)堅(jiān)持價(jià)值投資理念，高拋低吸完勝“華爾街之狼”。