逾3000億優(yōu)先股箭在弦上 公募基金還只是看一看

自3月份試點管理辦法出臺后，上周農(nóng)業(yè)銀行率先拉開了境內(nèi)優(yōu)先股的發(fā)行大幕。光大銀行也在上周六發(fā)布優(yōu)先股預(yù)案，中國基金報記者不完全統(tǒng)計，包括農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、工商銀行、康美藥業(yè)、廣匯能源、中國建筑等在內(nèi)都已經(jīng)發(fā)布優(yōu)先股預(yù)案，優(yōu)先股發(fā)行規(guī)模高達(dá)3360億元。

作為偏債券性質(zhì)的優(yōu)先股，無疑也將成為公募基金的一大投資品種。不過，在境內(nèi)首單優(yōu)先股正式步入發(fā)行之時，公募基金目前對于能否投資及是否投資還處于觀望狀態(tài)。

公募基金爭議能否參與

在今年5月發(fā)布優(yōu)先股預(yù)案后，農(nóng)業(yè)銀行終于在上周正式啟動了優(yōu)先股的發(fā)行。消息稱，10月31日農(nóng)業(yè)銀行的優(yōu)先股非公開發(fā)行的認(rèn)購正式啟動，這是今年3月份優(yōu)先股試點辦法發(fā)布后，境內(nèi)首單優(yōu)先股的發(fā)行。據(jù)了解，在10月31日正式接受認(rèn)購之前3天，農(nóng)業(yè)銀行已經(jīng)向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)送《認(rèn)購邀請書》。

根據(jù)《優(yōu)先股試點管理辦法》，非公開發(fā)行優(yōu)先股的合格投資者包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險公司等。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已發(fā)預(yù)案的優(yōu)先股融資額高達(dá)3360億元。

接受中國基金報記者采訪的多家基金公司人士表示，雖然與農(nóng)業(yè)銀行進(jìn)行過溝通，農(nóng)行也到基金公司進(jìn)行過路演，但目前還沒有收到監(jiān)管部門關(guān)于公募基金投資優(yōu)先股的細(xì)則，而因為優(yōu)先股是新生事物，存量公募基金的投資范圍中并未包括優(yōu)先股，是否可以適用到“證監(jiān)會允許的其他品種”還不清楚。

海富通基金投資部首席投資顧問謝淳淇表示，已成立的公募基金，若要投資優(yōu)先股，需要修改基金合同；如果是新發(fā)基金，在基金合同中列明投資范圍包含優(yōu)先股的話，則可以投資于優(yōu)先股。

不過，華商基金相關(guān)人士表示，基金合同中預(yù)留的“證監(jiān)會允許的其他證券投資品種”已經(jīng)為優(yōu)先股投資預(yù)留了空間，因而公募基金投資優(yōu)先股并未受限制。而在上海一位可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理看來，公募基金還不能投資優(yōu)先股?？梢?，公募基金們對目前能否投資優(yōu)先股，還存在著不同的看法。

優(yōu)先股市場先圍觀

即使不考慮能否投資，對于新生事物的優(yōu)先股，公募基金們還保持著謹(jǐn)慎心態(tài)。謝淳淇表示，公司已有基金目前還不會投資優(yōu)先股；深圳一位固收投資總監(jiān)表示，目前只是看看，還不會投資優(yōu)先股；大成基金人士表示，整個公募基金行業(yè)還是在積極謹(jǐn)慎地看待優(yōu)先股。

上海一位固收投資總監(jiān)直言，公募基金的定位是為大眾理財，市場關(guān)注度高、風(fēng)格更偏于保守，在優(yōu)先股、國債期貨這些創(chuàng)新的投資品種上，往往會先看一看，等各方面更加成熟了再進(jìn)場參與。在該投資總監(jiān)來看，由于優(yōu)先股屬于無期限品種，市場對其票息率會較普通債券更高，如果未來要參與優(yōu)先股投資，重點關(guān)注的還是票息情況。

作為創(chuàng)新型的資本融資工具，今年3月21日《優(yōu)先股發(fā)行試點管理辦法》正式出臺，今年4與人30日，浦發(fā)銀行率先發(fā)布優(yōu)先股預(yù)案，擬通過發(fā)行優(yōu)先股融資300億元；5月9日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布800億元的優(yōu)先股預(yù)案；此后康美藥業(yè)、廣匯能源、中國建筑、平安銀行、工商銀行等陸續(xù)發(fā)布優(yōu)先股預(yù)案。據(jù)悉，由于優(yōu)先股發(fā)行獲批后，可分多次發(fā)行，農(nóng)行此次優(yōu)先股發(fā)行額為400億元。

光大銀行上周五晚間發(fā)布優(yōu)先股預(yù)案，擬通過發(fā)行優(yōu)先股融資300億元，成為最新發(fā)布優(yōu)先股預(yù)案的公司。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已經(jīng)發(fā)布預(yù)案的優(yōu)先股融資額高達(dá)3360億元。市場人士表示，隨著越來越多公司推出發(fā)行方案和開始發(fā)行，優(yōu)先股市場將越來越大，可以成為債券基金等固收產(chǎn)品的重要投資標(biāo)的。