QE謝幕全球資金流向恐逆轉(zhuǎn) 黃金走跌“噩夢”不會(huì)結(jié)束

金融市場立即反應(yīng)美元指數(shù) 逼近4年高點(diǎn)金價(jià)暴跌2%

北京時(shí)間昨日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布目前150億美元的購債規(guī)模將在本月結(jié)束，這意味著QE3在經(jīng)歷10個(gè)月的逐步縮減后正式退出歷史舞臺(tái)。

雖然終止QE3符合預(yù)期，但金融市場仍立即反應(yīng)：美元指數(shù)再次站上了86以上高位；國際金價(jià)大跌2%，重回三周低點(diǎn)；原油價(jià)格連續(xù)暴跌后前景仍向空，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今日國內(nèi)成品油價(jià)將“七連跌”；美股則小幅收跌。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為：美聯(lián)儲(chǔ)明年第二季加息的概率很大；QE退出以及貨幣政策被常態(tài)化之下，資金將回流美國，專家認(rèn)為由于內(nèi)需市場的強(qiáng)大和改革的成效，我國可以抵擋住資金回流美國的壓力。

文/ 記者井楠、李震

昨日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持目前0~0.25%的基準(zhǔn)利率不變，超低利率政策在“相當(dāng)長時(shí)間”內(nèi)不變，同時(shí)，將目前150億美元的購債規(guī)模在本月結(jié)束，這意味著QE3在經(jīng)歷10個(gè)月的逐步縮減后正式退出歷史舞臺(tái)。此舉符合預(yù)期。

高盛和花旗均認(rèn)為，議息聲明略顯鷹派，這可能意味著加息預(yù)期并未被推遲。而關(guān)于首次加息的時(shí)點(diǎn)，此前市場主流預(yù)期是明年第二季度，也有部分人士推測可能為明年第三季度。

新興經(jīng)濟(jì)體國家借貸成本將漲

2012年9月啟動(dòng)QE3以來，美聯(lián)儲(chǔ)總計(jì)向市場投放了約1.6萬億美元的資金。

由于之前的美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策涉及金額巨大，其退出的結(jié)果，將導(dǎo)致全球資本流向出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)：短時(shí)間里不可避免地會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性收緊，歐洲市場首當(dāng)其沖受影響，中國市場也將受到波及。國際金融協(xié)會(huì)(IIF)預(yù)計(jì)：2013年和2014年從新興市場流出的跨境資本料將增至1萬億美元，并將2014年流入的新興市場資本規(guī)模從今年的1.145萬億美元下調(diào)至1.112萬億美元，為2009年以來最低。

“退出”一方面引發(fā)美國長期國債收益率大幅上漲，另一方面降低市場對長期國債的需求，并大幅提升美國長期實(shí)際利率，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)融資成本以及資產(chǎn)抵押債券利率水平。對于資金渴求度較大的亞洲地區(qū)、新興經(jīng)濟(jì)體國家，融資和借貸成本將因此普遍上升。同時(shí)，亞洲及新興市場的匯市、股市已現(xiàn)全線下跌，新興市場債券收益率大幅走高，該趨勢可能延續(xù)。資源型出口的國家、“雙赤字”國家，償債壓力將空前加重。

美元：

美元指數(shù)重回86以上高位

美元指數(shù)短線大幅走強(qiáng)，上沖至86.49后有所回調(diào)。日元、歐元、英鎊等全線下跌。昨日晚間，美國公布的第三季度GDP初值季率增長3.5%，較預(yù)期的3%強(qiáng)勁。民生宏觀團(tuán)隊(duì)等分析師普遍預(yù)計(jì)美元走強(qiáng)將延至中長線。

黃金：

大單拋售致金價(jià)回三周低點(diǎn)

24小時(shí)內(nèi)，國際現(xiàn)貨金價(jià)累計(jì)走跌幅度高達(dá)2%以上，由周三白天的1230美元附近位置跌至周四下午的1204美元/盎司三周新低位，國際盤中時(shí)見拋售大單。對比大宗商品、油價(jià)與部分非美貨幣，美聯(lián)儲(chǔ)政策與黃金價(jià)格的關(guān)聯(lián)度更高。金葉珠寶分析師許社功認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)落實(shí)“升息”之前，黃金的走跌“噩夢”不會(huì)結(jié)束，或跌至1050美元采掘成本價(jià)附近位置。

原油：

低位徘徊國內(nèi)油價(jià)或“7連跌”

由于前期已跌到80美元的強(qiáng)支撐位前，昨日國際油價(jià)的變動(dòng)幅度有限，紐約油價(jià)周四凌晨在82美元/桶附近位置收盤，呈現(xiàn)低位徘徊的走勢。油價(jià)后市仍有進(jìn)一步下探75美元的可能性。今日適逢國內(nèi)成品油價(jià)調(diào)價(jià)窗口，卓創(chuàng)資訊等機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為：“七連跌”應(yīng)是大概率事件，預(yù)計(jì)下調(diào)300元/噸左右，汽油價(jià)格將普遍回到2010年10月以前的6元時(shí)代，為4年的最低位。

美股：

整體平淡基金經(jīng)理看好后市

由于美股提前消化了利好信息，其整體反應(yīng)比較平淡。道瓊斯指數(shù)下跌0.18%。原材料和工業(yè)板塊股票領(lǐng)跌。自去年美聯(lián)儲(chǔ)宣布將退出QE以來，美股在過去10多個(gè)月內(nèi)屢創(chuàng)新高。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)較2009年3月的最低點(diǎn)更是上漲接近兩倍。渣打銀行建議未來12個(gè)月增持股票，尤其看好美股。

商品：

市場波動(dòng)加劇豆粕猛漲6%

周三倫敦市場至周四中國國內(nèi)期貨市場有波動(dòng)。滬銅、滬鋅等有色金屬周四開盤后均出現(xiàn)不同程度的下挫，滬銅主力1501合約收盤跌0.19%，將前期漲幅全部回吐掉。但由于部分機(jī)構(gòu)急于尋找資金出口，農(nóng)產(chǎn)品成了備受追捧的品種。其中的隔夜國際棉花期貨放量跳升2%，隔夜國際市場豆粕大漲6%。