A股員工持股井噴 稅收、會(huì)計(jì)處理問(wèn)題尚待厘清

本報(bào)記者安麗芬廣州報(bào)道

10月28日，伊利股份（600887.SH）公布員工持股計(jì)劃草案，成為A股6月份以來(lái)第21家發(fā)布員工持股計(jì)劃的上市公司。

今年5月，國(guó)務(wù)院發(fā)布資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”，提出允許上市公司按規(guī)定通過(guò)多種形式開(kāi)展員工持股計(jì)劃；6月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)員工持股計(jì)劃進(jìn)一步規(guī)范指導(dǎo)。

6月始，上市公司員工持股計(jì)劃便逐漸從無(wú)到有，目前已呈井噴之勢(shì)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，6月1日到10月28日，共計(jì)21家上市公司公布了員工持股計(jì)劃，較以往的股權(quán)激勵(lì)呈現(xiàn)出多覆蓋、多訴求、多花樣的新特征。

這也忙壞了不少券商。

“這21家上市公司里就有3家的員工持股計(jì)劃是我們制定的。”長(zhǎng)城證券并購(gòu)部總經(jīng)理尹中余向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，目前長(zhǎng)城證券是制定員工持股計(jì)劃最多的券商，“近期找上門的上市公司也越來(lái)越多，動(dòng)機(jī)很多，訴求也很多”。

不過(guò)尹中余指出，雖然目前噴發(fā)的員工持股對(duì)上市公司的健康發(fā)展、員工穩(wěn)定無(wú)疑是件好事，但是有些模式也存在一定的“隱憂”。

員工持股新特征

短短4個(gè)月，21份員工持股計(jì)劃讓人看花了眼，多個(gè)模式頻現(xiàn)“首家”。

尹中余指出，從員工持股的股份來(lái)源劃分，目前的主流模式共有3種，分別是大股東無(wú)償捐贈(zèng)、大股東定向轉(zhuǎn)讓、通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持；如果從資金來(lái)源劃分則可分為4種，分別是不需要資金、員工自籌、大股東借款、公司提供資金。

根據(jù)伊利股份的員工持股計(jì)劃，其擬推出的10年期持股計(jì)劃的首期資金全部來(lái)源于持股計(jì)劃獎(jiǎng)勵(lì)金。具體是以2013年度相比2012年度扣非后凈利潤(rùn)差值為基數(shù)，按照30%的比例提取持股計(jì)劃。

而以凈利潤(rùn)為基數(shù)提取持股計(jì)劃獎(jiǎng)勵(lì)金的首創(chuàng)者是龍凈環(huán)保（600388.SH），其9月公布的員工持股計(jì)劃披露，首期員工持股計(jì)劃資金以2013年度的凈利潤(rùn)為基數(shù)，提取10%獎(jiǎng)勵(lì)基金。之后每一年度均以公司上一會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為基數(shù)提取10%的獎(jiǎng)勵(lì)基金進(jìn)入員工持股計(jì)劃資金賬戶，提取期限為2014年至2023年。

“推出員工持股計(jì)劃主要是為了完善現(xiàn)有的薪酬體系，目前員工的薪酬水平并不高，工資額度與大城市公司甚至子公司差別就很大，之前員工的工資待遇沒(méi)有辦法激勵(lì)、也不知道大方向該怎么做，現(xiàn)在有了國(guó)家政策支持，我們就出臺(tái)了員工持股計(jì)劃。”龍凈環(huán)保證券辦一位工作人員稱，一個(gè)企業(yè)最重要的是員工積極性，這樣做有利于將員工利益與公司發(fā)展捆綁在一起。

上述龍凈環(huán)保工作人員也澄清了一個(gè)誤區(qū)，“公司推出的員工持股計(jì)劃不是對(duì)利潤(rùn)實(shí)施分配，而是按照工資的形式，進(jìn)入成本。”

尹中余指出，按照股份來(lái)源和資金來(lái)源，伊利股份、龍凈環(huán)保屬于二級(jí)市場(chǎng)增持、公司提供資金。

既然是公司提供資金實(shí)施員工持股計(jì)劃并計(jì)入成本，那么最終還會(huì)影響凈利潤(rùn)、減少股東的利益，類似龍凈環(huán)保、伊利股份的模式又應(yīng)該如何解決股東利益受損的問(wèn)題？

上述龍凈環(huán)保工作人員解釋稱，跟同行相比，公司的成本并不高，這次實(shí)施員工持股計(jì)劃的額度也不高，公司可以通過(guò)業(yè)績(jī)的上升抵消掉。

比公司出錢更慷慨則是老板“自掏腰包”，該模式的首創(chuàng)公司是大北農(nóng)（002385.SZ）。

其控股股東邵根伙無(wú)償贈(zèng)與約3000名員工9848萬(wàn)股股票，目前市值約13億元，堪稱A股最慷慨的老板；另外，大富科技（300134.SZ）的實(shí)際控制人配偶劉偉自愿贈(zèng)與不超過(guò)1200名員工700萬(wàn)股，目前市值約2.93億元。在這兩個(gè)案例中，員工都不需要自掏腰包。

也有財(cái)大氣粗的大股東將自有資金以無(wú)息借款提供給員工持股計(jì)劃，比如朗姿股份（002612.SZ），借款部分為除員工自籌資金以外的購(gòu)買標(biāo)的股票所剩余資金。

但公司出錢、老板大方的案例并不多，更多的模式是員工自籌資金購(gòu)買自家股票。如陽(yáng)光城（000671.SZ）員工持股計(jì)劃的資金自源來(lái)員工的合法薪酬和自籌資金，三安光電（600703.SH）、新海宜（002089.SZ）、美克家具（600337.SH）、歐菲光（002456.SZ）、聯(lián)建光電（300269.SZ）等公布的員工持股計(jì)劃的資金來(lái)源也包括員工自籌。

除了大股東無(wú)償捐贈(zèng)、二級(jí)市場(chǎng)增持外，臥龍電氣（600580.SH）公布的員工持股計(jì)劃則是大股東定向轉(zhuǎn)讓。其控股股東臥龍控股通過(guò)大宗交易系統(tǒng)以不高于6.5元/股的價(jià)格減持3500萬(wàn)股，由受益人為董監(jiān)高及核心人員的資管計(jì)劃買入。

上市公司員工持股作為新事物，花樣翻新的同時(shí)，一些新問(wèn)題也不期而至。

在上述以股份來(lái)源劃分的三大模式中，大股東無(wú)償捐贈(zèng)的模式就遭遇到了意料之外的“煩惱”。

首例“大股東無(wú)償捐贈(zèng)”的大北農(nóng)員工持股計(jì)劃，正是出自于長(zhǎng)城證券并購(gòu)部之手。

“我們?cè)诖蟊鞭r(nóng)員工持股計(jì)劃的實(shí)施中，遇到稅收和會(huì)計(jì)處理的雙重麻煩。”尹中余說(shuō)，計(jì)劃推出一個(gè)多月，我們一直在跟相關(guān)稅務(wù)部門進(jìn)行溝通，他們提出要征收大股東轉(zhuǎn)讓股票個(gè)人所得稅20%，受讓員工按照薪酬最高征45%的個(gè)稅。“也就是說(shuō)，大股東無(wú)償贈(zèng)與員工13億元市值的股票65%就沒(méi)了，實(shí)際到員工手里的僅剩下4.55億元。”

尹中余表示，如果大北農(nóng)員工持股計(jì)劃合計(jì)有最高65%的稅負(fù)成本就太高了，公司注冊(cè)地的管委會(huì)也在幫我們積極的斡旋，讓我們以大北農(nóng)的名義給稅務(wù)部門報(bào)告，我們要求很簡(jiǎn)單，對(duì)無(wú)償捐贈(zèng)的股票實(shí)施遞延，員工套現(xiàn)后征收20%的個(gè)稅。

據(jù)其透露，目前，相關(guān)監(jiān)管部門也在幫忙積極協(xié)調(diào)。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍此前也表示，本次員工持股計(jì)劃試點(diǎn)意見(jiàn)，并沒(méi)有對(duì)稅收情況作出規(guī)定，證監(jiān)會(huì)將聯(lián)合相關(guān)部門研究稅收方面的相關(guān)政策；上月，證監(jiān)會(huì)副主席劉新華指出，對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的員工持股計(jì)劃是否能享受稅收優(yōu)惠問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)正在積極努力爭(zhēng)取。

除了稅收問(wèn)題，這種大股東無(wú)償捐贈(zèng)的模式的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題也同樣很“糾結(jié)”。

“我們現(xiàn)在跟證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部、會(huì)計(jì)師反復(fù)溝通，如果按照謹(jǐn)慎性原則，將大北農(nóng)控股股東無(wú)償捐贈(zèng)的13億元市值的股票按照股份支付計(jì)入成本，那么大北農(nóng)業(yè)績(jī)將會(huì)大幅侵蝕，甚至可能出現(xiàn)虧損。伊利股份在2007年就因股權(quán)激勵(lì)按照股份支付準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，導(dǎo)致當(dāng)年虧損。”尹中余說(shuō)，如果因?yàn)闊o(wú)償贈(zèng)與導(dǎo)致大北農(nóng)虧損，那么大股東也不會(huì)繼續(xù)實(shí)施這個(gè)計(jì)劃了，可能會(huì)換成備選方案。

國(guó)家稅務(wù)總局稅務(wù)干部學(xué)院趙國(guó)慶教授就指出，針對(duì)大股東無(wú)償捐贈(zèng)的模式，這種交易現(xiàn)象處理起來(lái)非常麻煩。相關(guān)稅務(wù)部門提出的要求也是有據(jù)可查的，會(huì)計(jì)師根據(jù)謹(jǐn)慎性原則將這部分股份按照股份計(jì)入成本也是可取的。但是稅率過(guò)高、導(dǎo)致虧損會(huì)影響員工持股計(jì)劃實(shí)施者的積極性，這是各地稅務(wù)理解執(zhí)行的問(wèn)題。

“目前找我們做大股東無(wú)償捐贈(zèng)的上市公司很多，但大北農(nóng)的事情卡在稅收和會(huì)計(jì)處理問(wèn)題上，別的上市公司也不敢貿(mào)然推出無(wú)償捐贈(zèng)的計(jì)劃。”尹中余說(shuō)，目前最重要的是將這兩個(gè)問(wèn)題明晰。

（記者郵箱：2464795425@qq.com）（編輯卜堅(jiān)鄭世鳳）