倫敦黃金定價(jià)機(jī)制將改革

倫敦貴金屬定價(jià)機(jī)制正在進(jìn)行更為全面的改革。除了倫敦黃金定盤(pán)價(jià)之外，銅、鋅、錫、鎳、鋁等基本金屬都已經(jīng)全部通過(guò)電子平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了較為透明的定價(jià)和交易機(jī)制，倫敦白銀定價(jià)機(jī)制也已經(jīng)于今年8月份完成改革。目前，倫敦黃金定價(jià)機(jī)制也已經(jīng)提上日程，并有望于今年年底完成改革。

倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)近日發(fā)布報(bào)告稱，有10家機(jī)構(gòu)向新的黃金定盤(pán)價(jià)提供了8種方案，一些機(jī)構(gòu)選擇聯(lián)合提交方案。在和市場(chǎng)及監(jiān)管方進(jìn)行討論后，11月黃金定盤(pán)價(jià)新方案將出臺(tái)，預(yù)計(jì)年底或者明年初開(kāi)始實(shí)行。

談到黃金定價(jià)機(jī)制，倫敦的貴金屬市場(chǎng)在國(guó)際范圍內(nèi)依然有很大影響力，目前倫敦的白銀定價(jià)機(jī)制已經(jīng)改變了，而黃金定價(jià)機(jī)制依然沒(méi)有改變，市場(chǎng)關(guān)于改革黃金定價(jià)機(jī)制的呼聲也越來(lái)越大。

世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）CEO施安霂（AramShishmanian）此前在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者專(zhuān)訪時(shí)表示，黃金定價(jià)機(jī)制的改革是非常必要的。談到黃金定價(jià)機(jī)制的改革，如果僅僅是基準(zhǔn)定價(jià)的改革是不夠的，我們需要整個(gè)機(jī)構(gòu)變得更加透明。黃金是一種世界貨幣，維持大家對(duì)黃金的信任是黃金發(fā)展最重要的基本面。任何對(duì)于黃金的不信任或者是不確定性，它的影響都將是致命的。

施安霂還表示，我們希望在未來(lái)的價(jià)格改革體系當(dāng)中引進(jìn)更加透明的交易報(bào)告，希望可以看到真實(shí)的交易，使這個(gè)過(guò)程更加透明。我們希望引入監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)至少有機(jī)會(huì)調(diào)查他們認(rèn)為不合適的東西，世界黃金協(xié)會(huì)正在著手準(zhǔn)備一份研究報(bào)告，關(guān)于未來(lái)的改革機(jī)制究竟是什么樣的。

今年7月份，LBMA公開(kāi)指出，芝加哥交易所集團(tuán)(CMEGroupInc)和湯森路透（ThomsonReutersCorp）將實(shí)施新的白銀定價(jià)機(jī)制，取代具有117年歷史的倫敦白銀定價(jià)基準(zhǔn)，新的基準(zhǔn)價(jià)機(jī)制已經(jīng)于今年8月份開(kāi)始執(zhí)行。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，參照白銀定價(jià)機(jī)制的改革，新的黃金定盤(pán)價(jià)應(yīng)基于市場(chǎng)交易及成交價(jià)，數(shù)據(jù)高度透明并以具有足夠深度和流動(dòng)性的市場(chǎng)作為計(jì)算基礎(chǔ)，而且代表一個(gè)可交付的現(xiàn)貨價(jià)格。

此前，有批評(píng)人士指出，現(xiàn)行黃金定價(jià)機(jī)制局限于數(shù)家銀行手中，這些銀行同時(shí)也是全球黃金交易市場(chǎng)的主要參與者，這為價(jià)格操縱提供了很大的空間，這些銀行手中的信息極有可能給其帶來(lái)貴金屬交易上的不正當(dāng)不合法的優(yōu)勢(shì)。

其他貴金屬，例如鉑金和鈀金的定價(jià)機(jī)制也在發(fā)生改變。雖然此前備受關(guān)注的倫敦金屬交易所（LME）未獲得白銀定價(jià)的工作，但倫敦鉑金與鈀金定價(jià)公司近日發(fā)布聲明稱，LME將在12月1日接管鉑金與鈀金的定價(jià)工作。當(dāng)年鉑金和鈀金的定價(jià)與黃金類(lèi)似，仍是由數(shù)家銀行進(jìn)行報(bào)價(jià)。

值得關(guān)注的是，世界各大交易所對(duì)于黃金話語(yǔ)權(quán)的爭(zhēng)奪更加明顯。今年9月18日，上海黃金交易所（下稱“上金所”）上線了黃金國(guó)際板業(yè)務(wù)，以吸引國(guó)外的投資者參與我國(guó)黃金交易，且作為人民幣國(guó)際化的重要步伐，上金所黃金國(guó)際板以人民幣計(jì)價(jià)交易。

在上金所推出黃金國(guó)際板交易之際，芝加哥商業(yè)交易所(CME)也宣布年底將在香港推出可實(shí)物交割的黃金期貨合約，這是CME首次推出以公斤為計(jì)量單位的黃金期貨合約，并在芝加哥商業(yè)交易所GLOBEX平臺(tái)實(shí)現(xiàn)24小時(shí)交易。

而今年10月13日，新加坡交易所也推出了新的交易所交易型新加坡千克金條合約，以提升新加坡作為地區(qū)性貴金屬交易中心的地位。