美股不安和不能無視的世界經(jīng)濟(jì)

標(biāo)普500走勢圖

紐約黃金走勢圖

⊙記者 王宙潔 ○編輯 秦風(fēng)

金融市場的不安與動(dòng)蕩又一次卷土而來：美股創(chuàng)下兩年多來最大單周跌幅，波動(dòng)率躥升至數(shù)月高位，大宗商品價(jià)格跌向五年低點(diǎn)，紐約金價(jià)周線大漲超過2%。

一些分析師認(rèn)為，市場是在對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的減速做出反應(yīng)。國際貨幣基金組織（IMF）上周再次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長展望，而美聯(lián)儲(chǔ)決策者在最近一次會(huì)議上表示，全球經(jīng)濟(jì)減速和美元匯率升值給美國經(jīng)濟(jì)前景帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。這讓投資者找到了悲觀的理由。

為平抑人們的不安，在上周末的IMF和世界銀行會(huì)議以及二十國集團(tuán)（G20）會(huì)議上，各國決策者們同意，各成員國都需要采取一系列財(cái)政、貨幣政策和結(jié)構(gòu)改革來加快經(jīng)濟(jì)增長。

市場動(dòng)蕩金價(jià)大漲

波動(dòng)性突然升高，而疲軟情形并未即刻消失，這是美國股市在上周面臨的窘境。標(biāo)普500指數(shù)收在5月23日以來最低水平，雖然該指數(shù)年內(nèi)仍上漲3.1%，但自從9月中旬觸及紀(jì)錄高位以來已經(jīng)下跌了5%左右，上周跌幅在3%左右。而納斯達(dá)克指數(shù)上周累計(jì)暴跌4.5%，它和標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)下2012年5月來最大單周跌幅。

一些市場人士將股市大跌歸咎于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束購買計(jì)劃的憂慮，以及擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長疲弱。美聯(lián)儲(chǔ)上周發(fā)布會(huì)議紀(jì)要稱，多位與會(huì)者認(rèn)為如果海外經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期，美國經(jīng)濟(jì)增長也可能被拖下水。上周稍早，IMF今年第三次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)成長預(yù)估，同時(shí)警告稱，歐元區(qū)核心經(jīng)濟(jì)體、日本和巴西等大型新興市場國家的經(jīng)濟(jì)增長可能放緩。

反映美股市場緊張情緒的CBOE波動(dòng)率指數(shù)上周收?qǐng)?bào)21.24，為2月初以來最高位。這種不安情緒在商品市場也得到反應(yīng)。11月美國原油期貨上周觸及2012年7月來最低的83.59美元，已經(jīng)跌入熊市。彭博大宗商品指數(shù)上周五一度大跌0.7%，該指數(shù)上周微漲，但此前連續(xù)五周下跌，為去年4月份以來最長連跌。

而紐約金價(jià)上周大漲2.8%，漲幅為四個(gè)月來最大。美元也在上周五連續(xù)第二個(gè)交易日上揚(yáng)，盡管該指數(shù)上周下跌近1%，一些分析師認(rèn)為動(dòng)蕩的市場前景仍將會(huì)令美元受益。

法國興業(yè)銀行駐紐約資深貨幣策略師塞巴斯蒂安·加利在寫給上證報(bào)記者的一封郵件中說道，“經(jīng)歷了數(shù)年的政策寬松，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣緊縮將很快到來。目前為止這已經(jīng)在外匯市場上留下明顯影響：較高的美國短期利率和趨平的美國收益率曲線。相信這一趨勢仍將繼續(xù)，在貿(mào)易加權(quán)基礎(chǔ)上美元匯率仍相當(dāng)便宜。”

G20再探經(jīng)濟(jì)解藥

為了應(yīng)對(duì)疲弱經(jīng)濟(jì)前景，國際財(cái)金首腦上周末再度聚首。世界銀行與IMF年會(huì)聚焦全球經(jīng)濟(jì)包容性增長與勞動(dòng)力充分就業(yè)，而G20也在此間舉行會(huì)議，共尋藥方。

其中，G20會(huì)議于10日閉幕，與會(huì)人員一致認(rèn)為，由于歐元區(qū)等地區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景不明朗，世界經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)正在增強(qiáng)。他們就討論追加實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激政策，以應(yīng)對(duì)全球性需求低迷的方針進(jìn)行了確認(rèn)，并預(yù)計(jì)于11月敲定基礎(chǔ)設(shè)施投資促進(jìn)框架。

此前，由本屆G20輪值主席國澳大利亞牽頭，各方曾提出“未來5年將全球經(jīng)濟(jì)增長率提高2%”的目標(biāo)，在上周末的會(huì)晤中，各方在討論追加實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激政策方面達(dá)成了一致，預(yù)計(jì)將在11月于澳大利亞布里斯班召開的G20首腦峰會(huì)上發(fā)布最終報(bào)告。

IMF成員國上周末則表示，必須采取大膽行動(dòng)來提振全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并敦促各國政府不要過度緊縮預(yù)算而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長受到抑制。IMF的決策機(jī)構(gòu)——國際貨幣與金融委員會(huì)敦促各國加快結(jié)構(gòu)改革和提高潛在經(jīng)濟(jì)增長率，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)更加強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡增長。

此外，澳大利亞財(cái)長喬·霍基呼吁，美國國會(huì)批準(zhǔn)IMF改革方案，認(rèn)為繼續(xù)阻礙改革將使美國利益受損。為體現(xiàn)新興市場和發(fā)展中國家在全球經(jīng)濟(jì)中不斷上升的權(quán)重，IMF董事會(huì)2010年通過份額和治理改革方案。作為IMF最大股東的美國擁有一票否決權(quán)，而美國國會(huì)迄今沒有批準(zhǔn)改革方案，使得這一改革計(jì)劃一直無法生效。