財務(wù)更新大限已過 160家IPO排隊企業(yè)恐出局

曾在今年7月出現(xiàn)的擬IPO企業(yè)出局高峰或許再次出現(xiàn)。

就在節(jié)前，證監(jiān)會發(fā)布了最新的IPO排隊信息，有160家公司因為種種原因，依舊處于中止審查的狀態(tài)，而根據(jù)此前證監(jiān)會的表態(tài)，9月底很可能就是這批企業(yè)回歸正常審核序列的最后時限。雖然目前最終的數(shù)據(jù)暫未披露，但是業(yè)內(nèi)普遍認為，并非所有企業(yè)都能幸運地搭上“末班車”。

160家公司被中止審查

證監(jiān)會在9月26日披露的《發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申請企業(yè)情況》，吸引了不少業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注，因為它背后反映出的，或許是IPO“堰塞湖”的一次巨變。

證監(jiān)會披露信息顯示，截至9月25日，證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)620家，其中，已過會30家，未過會590家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)430家，中止審查企業(yè)160家，包括上證所主板67家，深交所中小板30家，創(chuàng)業(yè)板63家。

對于160家公司依舊處于中止審查狀態(tài)的消息，一位投行人士給出了這樣的評價：“如果9月內(nèi)沒有解決（引起中止審查的問題），那么想要順利IPO就很難了。”

上述160家公司之所以引起市場關(guān)注，原因還要從為何有大批擬IPO企業(yè)被貼上中止審查“標簽”說起。

今年4月4日，證監(jiān)會發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于首次公開發(fā)行股票中止審查的情形》，而在6月舉行的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，進一步提出發(fā)行人申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期的，將中止審查；發(fā)行人申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期且逾期3個月未更新的，將終止審查。對于6月底前已完成預先披露、尚未過會的企業(yè)，若其財務(wù)資料截止期為2013年年底，則其財務(wù)資料已過有效期，將中止審查；該等企業(yè)應當在9月底前更新財務(wù)資料，否則將終止審查。

正是因為上述規(guī)定，原本龐大的擬IPO隊伍中，一度有超過九成公司被貼上中止審查的“標簽”，而隨著部分企業(yè)按照規(guī)定補充最新的財務(wù)數(shù)據(jù)，中止審查企業(yè)的數(shù)量也持續(xù)減少。

申請條件不齊備情形居多/

實際上，擬IPO企業(yè)被中止審查的原因，并不僅僅是尚未補充披露財務(wù)數(shù)據(jù)。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，四種情況將導致企業(yè)被中止審查。

一是申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續(xù)的情形，比如申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，這也是最普遍的一種情況；二是發(fā)行人主體資格存疑或中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導致審核程序無法繼續(xù)的情形，如保薦機構(gòu)或其他中介機構(gòu)被中國證監(jiān)會依法采取限制業(yè)務(wù)活動、責令停業(yè)整頓等監(jiān)管措施且尚未解除；三是對發(fā)行人披露的信息存在重大質(zhì)疑需要進一步核查的情形，如申請文件中記載的信息存在自相矛盾、或就同一事實前后存在不同表述且有實質(zhì)性差異；第四種情況則是發(fā)行人主動要求中止審查，或者其他導致審核工作無法正常開展的情形。

根據(jù)證監(jiān)會披露的信息，在160家中止審查的公司中，存在第一種情況的占到了絕大多數(shù)，涉及153家公司，其中湖南艾華集團、沈陽遠大壓縮機、南通醋酸化工和浙江金科過氧化物，在存在第一種情況的同時還存在第二種情況，濮陽惠成電子材料則同時存在第一和第四種情況。普萊柯生物工程、永興特種不銹鋼、山西普德藥業(yè)、深圳贏合科技、珠海全志科技、西安藍曉科技新材料6家公司，則受困于第二種情況。

“按照時間來看，其實留給這些企業(yè)的時間僅僅只有兩個工作日，現(xiàn)在時間已經(jīng)過去，但是具體的情況還要等證監(jiān)會公布數(shù)據(jù)。”上述投行人士表示，可能有部分企業(yè)在最后階段沖刺遞交材料，但是并非所有企業(yè)都能搭上“末班車”，也就意味著將面臨被終止審查的命運。而終止審查意味著，這一次的IPO申請已經(jīng)完結(jié)，即使未來重新申請IPO，也需重新排隊。

而一位擬上市公司人士則對《每日經(jīng)濟新聞》表示，其實公司補充材料此前已經(jīng)遞交證監(jiān)會，但是還是屬于中止審查的狀態(tài)，他表示可能監(jiān)管部門當時還沒有審核公司的材料。不過這位人士也指出，還是可能有部分企業(yè)會因為這樣那樣的原因選擇放棄。

實際上，在今年7月就曾經(jīng)出現(xiàn)一波擬IPO企業(yè)出局高峰。在7月初的一天內(nèi)，就有54家企業(yè)被終止審查，而這部分公司幾乎都是因為沒有及時更新財務(wù)數(shù)據(jù)并進行預披露,其中包括此前市場關(guān)注度極高的狗不理集團、保利文化集團、大連萬達商業(yè)地產(chǎn)等。而這一次是否會再次出現(xiàn)IPO在審企業(yè)出局高峰，答案將在不久之后揭開，《每日經(jīng)濟新聞》也將持續(xù)關(guān)注。