本批新股密集且中簽率低 融資打新有風(fēng)險(xiǎn)

本報(bào)訊（記者楊欣）由于本周有12家公司將進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，不但市場(chǎng)資金遭遇壓力，打新一族也將面臨新股選擇問題。本報(bào)記者了解到，本批新股的質(zhì)地良莠不齊，其中蘭石重裝和京天利被機(jī)構(gòu)看好。

信用賬戶打新拉低中簽率

據(jù)已公布的招股說明書，除了昨天重慶燃?xì)馍曩?gòu)之外，而周三和周四兩天的發(fā)行數(shù)量達(dá)到11只。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，本批新股的定價(jià)或會(huì)較前幾批高，中簽率也有可能創(chuàng)新低。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最近三批新股的發(fā)行市盈率越來越高，從最初的平均17.75倍逐批升高至平均20.81倍，而本周新股的行業(yè)市盈率均值高達(dá)37.06，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出6月份新股的26.69。這也意味著，本批新股的定價(jià)或會(huì)較前幾批高。

由于新股目前的收益率一直居高不下，翻倍行情比比皆是，個(gè)別次新股甚至走出兩倍、三倍的行情，在這個(gè)背景下，不管是散戶還是機(jī)構(gòu)參與的熱情都會(huì)很高。

此外，繼深交所放開信用賬戶打新之后，上周上交所也進(jìn)行了此項(xiàng)業(yè)務(wù)測(cè)試，意味著兩市信用賬戶打新將全面放開，這將吸引更多資金蜂擁而至，因此中簽率可能會(huì)創(chuàng)新低。

其中，激進(jìn)型投資者，可以根據(jù)新股發(fā)行時(shí)間，在T-3日將全部證券、資金轉(zhuǎn)入信用證券賬戶，融資買入股票，提高倉(cāng)位獲得新股申購(gòu)額度；T-1日賣券還款，全部股票變成現(xiàn)金；T日資金從融資融券的信用證券賬戶劃回普通賬戶，申購(gòu)新股。

目前各大券商融資業(yè)務(wù)的年化成本基本都是8.6%，這也就意味著打新年化收益率不能低于這一水平，否則融資打新就顯得不太可靠。而歷史數(shù)據(jù)顯示，從2009~2012年打新收益基本在10%~15%波動(dòng)。

不要盲目融資打新

大證券融資融券部近期對(duì)融資申購(gòu)新股的收益進(jìn)行了測(cè)算：假設(shè)單只新股需要占用資金5天，合計(jì)交易費(fèi)0.3%和融資利息0.119%，單次申購(gòu)新股的綜合成本為0.42%。以當(dāng)前中簽率計(jì)算只要新股開盤當(dāng)天漲幅在30%以上，客戶就能贏利。

但也并非所有的人都對(duì)融資打新持樂觀態(tài)度，廣州證券一家券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理就表示，“未來會(huì)有源源不斷的打新資金來爭(zhēng)奪這一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，一旦打新資金超5000億元，此后兩三個(gè)月的年化收益率降到個(gè)位數(shù)的可能性很大，而跌破10%的收益率顯然對(duì)融資打新者來說沒有意義。”

蘭石重裝京天利被機(jī)構(gòu)看好

此外，按照交易所的安排，如果投資者昨日參與了重慶燃?xì)馍曩?gòu)的話，同一筆資金將凍結(jié)至25日，也就是說將無(wú)法參與24日發(fā)行的8只新股的申購(gòu)。如果投資者對(duì)24日發(fā)行的新股進(jìn)行申購(gòu)的話，同一筆資金將無(wú)法參與25日發(fā)行的另外3只新股的申購(gòu)。因此，如何擇股成為打新一族的難題。

目前部分機(jī)構(gòu)則力推部分新股。其中，申銀萬(wàn)國(guó)的研究報(bào)告主推蘭石重裝，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為煉油及煤化工高端壓力容器裝備、鍛壓機(jī)組裝備、換熱設(shè)備和核電及新能源裝備等多個(gè)高端裝備研發(fā)設(shè)計(jì)制造、安裝及售后技術(shù)服務(wù)的蘭石重裝，市場(chǎng)人氣頗高。此外，作為三大電信巨頭業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域長(zhǎng)期合作伙伴的京天利，也受到不少機(jī)構(gòu)的關(guān)注。