阿里市值超2383億美元 成全球IPO當(dāng)天市值最大企業(yè)

本報(bào)記者 葉慧玨 紐約報(bào)道

經(jīng)過兩個(gè)半小時(shí)的詢價(jià)過程，阿里巴巴最終確定開盤價(jià)92.70美元，超過IPO發(fā)行價(jià)68美元36%。一分鐘后價(jià)格上漲到95美元。

這比原先市場預(yù)估的公允價(jià)值90美元還要高，意味著投資者熱情高漲。

按照開盤價(jià)計(jì)算，阿里巴巴目前市值超過2383億美元。這意味著阿里巴巴一家就可以占據(jù)標(biāo)普500的零售業(yè)企業(yè)市值總額的兩成。

不過，較高的開盤價(jià)也有可能使得阿里巴巴股票之后的交易走勢承壓。

紐交所特殊安排的IPO流程

馬云自己沒有敲響阿里巴巴上市的鐘聲，而是把敲鐘的榮耀讓給了“8位客戶”。

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月19日開盤前，位于華爾街的紐約證券交易所，馬云、蔡崇信和陸兆禧都穿著阿里的IPO特別定制T恤，來見證這樁全球范圍內(nèi)最大規(guī)模的IPO的敲鐘。定制T恤上有淘寶吉祥物，正面寫著“夢想是一定要有的”，反面寫著“萬一實(shí)現(xiàn)了呢”。

紐交所資深副總裁David Ethridge說，阿里巴巴將是全球范圍內(nèi)上市首日市值最大的公司。如果執(zhí)行綠鞋機(jī)制，阿里巴巴將成為全球融資規(guī)模最大的IPO。

馬云在紐交所向員工喊話：“希望大家關(guān)注我們敲鐘時(shí)的8個(gè)客戶，我們努力十五年的目的，是為了讓他們成功。我們?nèi)诘降牟皇清X，是信任。”

阿里員工在紐交所現(xiàn)場向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，之前與紐交所溝通許久，安排了許多其他IPO不會(huì)有的流程，包括請紐交所講解IPO流程、馬云和阿里員工現(xiàn)場連線、記者群訪以及直播第一筆交易等。

此前一天收盤后，交易代碼為BABA的阿里巴巴公布其最終IPO定價(jià)為68美元，為其此前更新的詢價(jià)區(qū)間的上限。按照這一價(jià)格計(jì)算，阿里巴巴此次IPO融資3.2億股美國存托股份（ADS），融資規(guī)模達(dá)到217.6億美元，成為美國迄今為止融資額最大的IPO融資個(gè)案，超過2008年維薩卡（Visa）197億美元的規(guī)模。

與此同時(shí)，該規(guī)模也接近2010年中國農(nóng)業(yè)銀行221億美元的全球IPO規(guī)模之最。如果阿里巴巴及其承銷商此后履行綠鞋機(jī)制，即使用超額配售權(quán)，那么其整體融資規(guī)模就將超過農(nóng)行。

截至北京時(shí)間22點(diǎn)半，阿里巴巴最新的詢價(jià)區(qū)間為82-87美元，融資額不變，但最終開盤價(jià)區(qū)間意味著阿里巴巴在上市當(dāng)日市值可能達(dá)到甚至超過2100億美元，成為全球IPO當(dāng)天市值最大的企業(yè)。

紐交所加班

股票公開交易前一天，包括阿里巴巴本身、投資者、承銷商和交易所等市場主要角色還在為這條資本大鱷的順利交易加緊做最后的準(zhǔn)備。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從接近核心消息圈的人士處了解到，截止到當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日中午左右，紐交所現(xiàn)場仍然在為第二天的敲鐘儀式和其他活動(dòng)流程做最后的安排。19日當(dāng)天有超過130家媒體進(jìn)入交易大廳，再加上阿里巴巴和承銷商的龐大團(tuán)隊(duì)，這樣的場面已經(jīng)多年不見。

阿里巴巴的主要團(tuán)隊(duì)已經(jīng)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四飛抵紐約，當(dāng)天晚上舉行一個(gè)閉門晚宴。而對紐交所來說，最為重要的是確保如此龐大規(guī)模的交易在一開始的時(shí)候不出現(xiàn)系統(tǒng)和人工問題。兩年多前Facebook在納斯達(dá)克交易所上市的時(shí)候，由于系統(tǒng)出現(xiàn)故障，投資者的初始交易訂單無法得到及時(shí)處理，使得承銷商損失巨大，超過5億美元。為此納斯達(dá)克被美國證券交易委員會(huì)罰款1000萬美元。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，紐交所的交易系統(tǒng)機(jī)制與納斯達(dá)克略有不同，人工與電子交易相互輔助。不過事先的演練和培訓(xùn)仍然十分重要。紐交所計(jì)劃在周五早晨開市前召開一個(gè)行業(yè)電話會(huì)議，向交易員、技術(shù)和負(fù)責(zé)操作的人員等開放，但不會(huì)在該會(huì)議上提供有關(guān)訂單平衡情況以及詳細(xì)價(jià)格信息。

確保價(jià)格穩(wěn)定

阿里巴巴第一天以及隨后幾周交易的情況，將決定這些努力是否會(huì)得到預(yù)期中的回報(bào)。

由于路演期間認(rèn)購踴躍和事先控制得力，阿里巴巴及其承銷商有條件“遴選”首批投資者，而他們采取的一貫策略則是將大部分股票控制在少數(shù)穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者手里。

路透社18日報(bào)道稱，承銷商已經(jīng)準(zhǔn)備好在當(dāng)天定價(jià)工作結(jié)束后，將大部分IPO股票份額提供給25-50家大型機(jī)構(gòu)投資者，其中包括黑石集團(tuán)等。這些大型機(jī)構(gòu)投資者至少會(huì)得到超過10億美元的股票。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前從核心人士處了解到，阿里巴巴在路演中重點(diǎn)接觸的投資者包括一些大型的共同基金、養(yǎng)老基金以及體量較大的對沖基金等投資人，其中有奧本海默基金、貝萊德集團(tuán)、維京全球（Viking Global Investors）、老虎基金、富蘭克林基金、安聯(lián)、馬修斯資本（Matthews Capital）、資本集團(tuán)（Capital Group）以及新加坡淡馬錫等。

目前看來，為了維持交易價(jià)格穩(wěn)定和長期走強(qiáng)，阿里巴巴似乎沒有人們預(yù)期的那么“貪心”。

根據(jù)華爾街日報(bào)的分析，如果按照2012年盈利預(yù)期的動(dòng)態(tài)市盈率指標(biāo)來看，阿里巴巴市盈率接近24，而谷歌和Facebook分別為19和35，而被認(rèn)為是阿里巴巴“鼻祖”的亞馬遜，該指標(biāo)達(dá)到70以上——盡管現(xiàn)在亞馬遜的盈利能力遠(yuǎn)低于阿里巴巴。

基于這些分析，市場普遍認(rèn)為阿里巴巴的定價(jià)是低估的，甚至有分析師在18日的分析報(bào)告中指出，阿里巴巴股票的公允價(jià)值應(yīng)該在90美元。

IPO之后，雅虎將根據(jù)早年的約定出售1.22億股票，按照發(fā)行價(jià)來看，雅虎可以獲得82.96億美元現(xiàn)金，不過也有分析師認(rèn)為，由于阿里巴巴本身對于現(xiàn)金融資的需求可望并不迫切，因此其對IPO定價(jià)的推動(dòng)不會(huì)有絕對的刺激動(dòng)力。

18日當(dāng)天收盤，雅虎股價(jià)略跌1.19%，報(bào)收42.08美元，盤后則反向走高。亞馬遜股價(jià)則上揚(yáng)0.31%至325.00美元，盤后繼續(xù)走高。（編輯 李艷霞）