阿里IPO路演火爆：場(chǎng)外美股散戶逢人便問(wèn)有沒(méi)股票賣

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2014年9月8日，阿里巴巴集團(tuán)首次公開發(fā)行(IP O )路演啟動(dòng)，創(chuàng)始人馬云現(xiàn)身美國(guó)紐約華爾道夫酒店。CFP供圖

15年前的馬云，也許并沒(méi)有想過(guò)今天的阿里巴巴IP O會(huì)成為一件世界級(jí)的金融盛事。

在輾轉(zhuǎn)香港、紐約兩城，歷經(jīng)近一年的波折之后，阿里巴巴終于啟動(dòng)其IP O的首站路演。在紐約華爾道夫酒店，基金經(jīng)理和機(jī)構(gòu)投資者代表從電梯口一直排到大堂。而馬云則如明星一般，在眾多保安的簇?fù)硐逻M(jìn)場(chǎng)，引發(fā)記者在酒店各個(gè)入口圍追堵截。本月19日，如無(wú)意外，歷史上最大規(guī)模的IP O將在紐交所登場(chǎng)。阿里巴巴以目前每股60-66美元的IP O發(fā)行價(jià)指導(dǎo)區(qū)間，最高將募資243億美元，并將以1542億-1698億美元的市值，看齊美國(guó)電商巨頭亞馬遜1600億美元的市值。

而阿里上市，也帶領(lǐng)了一大群人“致富”。內(nèi)地和香港不少機(jī)構(gòu)正在悄然布局積極參與海外打新，甚至有機(jī)構(gòu)專門為阿里設(shè)立了專項(xiàng)打新理財(cái)產(chǎn)品，投資門檻100萬(wàn)元以上。

首場(chǎng)路演火爆完成超額認(rèn)購(gòu)

美國(guó)紐約時(shí)間9月8日，周一，阿里正式啟動(dòng)上市路演。眾多投資者聚集在了紐約華爾道夫酒店。

這將是阿里為期10天路演的開始，此后阿里將分派兩支由高管和銀行家組成的團(tuán)隊(duì)前往波士頓、巴爾的摩、丹佛、舊金山和洛杉磯等其他美國(guó)城市，以及亞洲的香港、新加坡，還有歐洲的倫敦地區(qū)進(jìn)行路演。

接近阿里巴巴的人士向南都記者透露，橙隊(duì)將由董事局副主席蔡崇信以及首席執(zhí)行長(zhǎng)陸兆禧帶隊(duì)，而紅隊(duì)將由首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)和首席運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)張勇帶隊(duì)。如果路演順利，阿里巴巴將在美國(guó)時(shí)間19日于紐交所正式掛牌交易，股票代碼“BA BA”。

當(dāng)天，馬云在保安的護(hù)衛(wèi)下，身穿西裝現(xiàn)身路演首站。馬云發(fā)揮演講天賦，以有趣的一席話概括了其個(gè)人以及阿里在過(guò)去15年的“身份”變化。

“15年前為了融資200萬(wàn)美元來(lái)到紐約，卻被30家V C拒絕，最終失敗而歸。15年來(lái)我并沒(méi)有放棄，今天又來(lái)紐約，就是想多要點(diǎn)錢回去。”

社交媒體上，有資深的華爾街基金經(jīng)理感嘆稱：“在紐約搞投資10多年，IPO陣仗見(jiàn)多了，但還是被BA BA震撼了，華爾道夫酒店排隊(duì)拐了18個(gè)彎，據(jù)說(shuō)有1000多人來(lái)看小馬哥，電梯等了40分鐘。”

此次路演并未對(duì)媒體開放。但在場(chǎng)外，包括CN BC在內(nèi)的多家電視臺(tái)派出衛(wèi)星車駐守，此外酒店四周的入口也能發(fā)現(xiàn)記者的身影。

有出席現(xiàn)場(chǎng)的投資人士向南都記者表示，除了媒體，場(chǎng)外不夠資格進(jìn)場(chǎng)的個(gè)人投資者，逢人便問(wèn)有沒(méi)有阿里巴巴股票出售。

此次路演在曼哈頓中城的華爾道夫酒店18層的星光會(huì)議廳舉行。上述人士透露，參會(huì)人士超過(guò)預(yù)期。“本來(lái)預(yù)計(jì)只有500名投資者或者基金經(jīng)理參加路演，但最終有超過(guò)800人，從一樓電梯口已經(jīng)開始排起長(zhǎng)長(zhǎng)的隊(duì)伍。”他表示，“一些人被擠到外場(chǎng)，可以進(jìn)入內(nèi)場(chǎng)的人，安保人員會(huì)給投資者戴一個(gè)腕套，而每三個(gè)座位獲派發(fā)一個(gè)iPad進(jìn)行提問(wèn)。”

路演以一個(gè)長(zhǎng)達(dá)30分鐘的介紹視頻進(jìn)行暖場(chǎng)，在這個(gè)視頻里，蔡崇信負(fù)責(zé)闡述阿里巴巴的增長(zhǎng)戰(zhàn)略，而武衛(wèi)則負(fù)責(zé)解釋財(cái)務(wù)問(wèn)題。他們把阿里巴巴定義為世界上最大的在線電子商務(wù)公司，擁有2.79億的活躍用戶。之后由蔡崇信做了幻燈片演示，然后由馬云對(duì)數(shù)百名基金經(jīng)理和機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了演講。

上述人士向南都記者透露，其獲得的信息是首場(chǎng)路演火爆，已經(jīng)完成了超額認(rèn)購(gòu)，而在公開市場(chǎng)上，個(gè)人投資者將有機(jī)會(huì)購(gòu)買約10%-20%的出售股份。阿里巴巴路演的下一站將去到位于波士頓的四季酒店進(jìn)行路演。

雅虎成最大贏家國(guó)家隊(duì)集體套現(xiàn)

此前的9月5日，阿里發(fā)布了每股60-66美元的IPO發(fā)行價(jià)指導(dǎo)區(qū)間，最高將募資243億美元，創(chuàng)下美國(guó)IPO融資額之最。

阿里巴巴的市場(chǎng)估值將達(dá)到1542億-1698億美元左右，和美國(guó)電商巨頭亞馬遜1600億美元的市值齊平。

有美股基金經(jīng)理向南都記者分析稱，目前阿里巴巴的招股價(jià)定價(jià)區(qū)間對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)估值，相較于此前的估值區(qū)間1550億-2200億美元，位于下限。“若路演一路火爆，阿里巴巴將會(huì)在路演后期提高IPO定價(jià)區(qū)間，這將使市場(chǎng)整體氣氛樂(lè)觀，有利于開盤后的股價(jià)表現(xiàn)。”

阿里巴巴將于紐約時(shí)間9月18日給出最后的IPO定價(jià)區(qū)間。

此次阿里IPO預(yù)計(jì)將發(fā)售1.23億股美國(guó)存托股票A D S，同時(shí)原有股東將獻(xiàn)售約1.97億股美國(guó)存托股票。

根據(jù)招股書的信息顯示，其中美國(guó)雅虎方面將出售阿里總股份的4.9%，售股完成后美國(guó)雅虎仍將持有阿里集團(tuán)約16.3%的股份。南都記者估算，雅虎最高有望套現(xiàn)76億美元，從金額上看將成為阿里上市最大的贏家。路演首日，雅虎股價(jià)上漲逾5.6%，收盤價(jià)41.81美元，創(chuàng)2006年以來(lái)新高。

而另一大股東，日本軟銀方面則不會(huì)出售股份。

其他股東方面，中投公司通過(guò)旗下全資子公司持有阿里2.7%的股份。其將在阿里巴巴IPO時(shí)出售約0.6%持股，若以目前招股價(jià)的上限66美金計(jì)算，中投將套現(xiàn)10億美元。完成后，中投仍將持有約2.1%比例的阿里巴巴集團(tuán)股份。

接近中投的人士向南都記者透露，此筆投資有望成為中投目前投資回報(bào)最高的投資項(xiàng)，投資回報(bào)達(dá)到40億-50億美元。2012年9月，阿里向美國(guó)雅虎開展了大規(guī)模的股權(quán)回購(gòu)計(jì)劃，該筆涉及76億美元的回購(gòu)計(jì)劃于2012年9月18日完成。中投公司當(dāng)時(shí)參與了回購(gòu)資金融資計(jì)劃，以約10億美元入股阿里。

而國(guó)家開發(fā)銀行將出售約0 .2%的股份，出售完成后仍持有約0 .2%的股份。中信資本同樣是出售約0 .2%的股份，出售完成后仍持有約0 .8%的股份。上述兩家機(jī)構(gòu)進(jìn)入阿里巴巴的時(shí)間和中投一致。

個(gè)人股東方面，招股書顯示，馬云和阿里執(zhí)行副董事長(zhǎng)蔡崇信在內(nèi)的獻(xiàn)售股東將提供總計(jì)為19702.9169萬(wàn)股的美國(guó)存托股票。若以66美元的上限計(jì)算，馬云持有的股權(quán)總價(jià)值將超過(guò)120億美元，IPO時(shí)可套現(xiàn)超過(guò)8億美元，交易完成后馬云持股比例將從8.8%下降到7.8%。

新增3合伙人上市惠及親友

除了股權(quán)的變化，在此前IPO過(guò)程中引發(fā)爭(zhēng)議的合伙人制度也再次發(fā)生變化。

在新版招股書中，阿里巴巴明確了新增的三名合伙人———方永新、倪行軍、蔡景現(xiàn)。其中，蔡景現(xiàn)是淘寶初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的三個(gè)開發(fā)工程師之一，加入阿里已經(jīng)14年，現(xiàn)任阿里云高級(jí)研究員；方永新加入阿里已有14年，現(xiàn)任集團(tuán)人力資源總監(jiān)；而倪行軍是支付寶傳奇架構(gòu)師，加入阿里巴巴已經(jīng)超過(guò)10年，現(xiàn)在負(fù)責(zé)小微金服集團(tuán)的行業(yè)產(chǎn)品部和業(yè)務(wù)架構(gòu)部，擔(dān)任研究員。

阿里合伙人的大名單已增加至30人。

阿里巴巴首席人才官彭蕾向南都記者表示，合伙人體系跟管理體系正在自然地慢慢分開。彭蕾說(shuō)，“哪一天如果阿里巴巴的業(yè)務(wù)調(diào)整了，結(jié)構(gòu)變化了，管理?xiàng)l線可能會(huì)發(fā)生變化，但合伙人精神不會(huì)改變。”最新的信息顯示，合伙人新增時(shí)，至少需要被三位現(xiàn)有合伙人提名；投票時(shí)，到場(chǎng)人數(shù)不得低于合伙人總?cè)藬?shù)的75%，未到場(chǎng)的視為反對(duì)，不允許棄權(quán)；必須獲得全部合伙人人數(shù)的75%的贊成票，一個(gè)新的合伙人才可以產(chǎn)生。

除了合伙人，阿里還將在此次IPO中拿出約5%的股票用于“親朋好友”購(gòu)股計(jì)劃。

這項(xiàng)計(jì)劃將允許阿里巴巴集團(tuán)員工及其他關(guān)系密切人士以IPO價(jià)格在掛牌之前購(gòu)買股票，而這一價(jià)格原本僅應(yīng)向?qū)I(yè)投資者以及少數(shù)散戶投資者提供。若以阿里巴巴集團(tuán)籌資額243億美元計(jì)算，則5%的比例相當(dāng)于12億美元左右。

此前，其他在美上市中國(guó)公司也都使用過(guò)類似的計(jì)劃，比如京東。阿里巴巴方面并未對(duì)此做出評(píng)論。 南都記者謝睿

香港：阿里未來(lái)第二上市地？

阿里巴巴路演的同時(shí)，另一個(gè)引發(fā)香港投資者關(guān)注的是，阿里巴巴未來(lái)是否能將香港作為第二上市地。

香港證監(jiān)會(huì)和港交所有關(guān)不同投票權(quán)架構(gòu)的概念文件近日終于公開對(duì)外咨詢，開始檢討堅(jiān)守25年之久的同股同權(quán)架構(gòu)。該文件亦提及，公眾討論提及應(yīng)否接納設(shè)有不同投票權(quán)架構(gòu)并已在美國(guó)交易所上市的中國(guó)公司在港作第二上市。

南都記者獲悉，港交所及香港證監(jiān)會(huì)刊發(fā)的《海外公司聯(lián)合政策聲明》曾聲明，港交所不會(huì)批準(zhǔn)“業(yè)務(wù)重心”位于大中華區(qū)內(nèi)的公司申請(qǐng)第二上市。若此政策不改，美國(guó)上市的中國(guó)公司只可在聯(lián)交所申請(qǐng)雙重第一上市，而不可選擇第二上市。港交所稱，擬將檢討中國(guó)公司應(yīng)否獲準(zhǔn)作第二上市列入該咨詢的一部分。

而對(duì)于該份概念文件，市場(chǎng)解讀為阿里巴巴有望在香港上市的一次可能性。根據(jù)文件規(guī)定，最終的咨詢截止日為11月30日。不過(guò)，近日香港資本市場(chǎng)對(duì)“同股不同權(quán)”依然有不同的聲音。