暴漲前精準(zhǔn)判斷A股低估 社保增權(quán)益類組合

安麗芬

7月28日，A股創(chuàng)下年內(nèi)新高，當(dāng)日大漲51.34點(diǎn)，收于2177.95點(diǎn)。A股是否能延續(xù)良好勢頭成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。作為資本市場的重要參與者，社?；鸬囊慌e一動備受關(guān)注。

事實(shí)上，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，早在7月中旬，社?；鹁鸵褍?nèi)部提示過“A股蘊(yùn)藏的投資機(jī)會”。

7月14日， 18家社?；鹁硟?nèi)投資管理人的總經(jīng)理、投資總監(jiān)和組合投資經(jīng)理等從全國各地趕到北京，齊聚在全國社會保障基金境內(nèi)委托投資管理人2014上半年座談會上。全國社?；鹄硎聲?下稱社保基金會)理事長謝旭人、副理事長沈小南、原副理事長孫小系和秘書長李放均出席了座談會。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者輾轉(zhuǎn)獨(dú)家獲得的會議主題安排顯示，全國社保基金理事會與18家投資管理人的相關(guān)負(fù)責(zé)人主要探討了8個議題，囊括了當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、政策展望及資產(chǎn)配置以及最受關(guān)注的A股市場分析、投資展望、下階段A股市場投資機(jī)會探討等。

參與7月14日座談會的一位與會人士透露，“會上社保理事會提示了股票的低估性及投資機(jī)會，投資管理人可以適當(dāng)提升股票投資比例，他們也會在未來增加股票組合。”

而就在管理人座談會后的10天后，7月24日，社保基金會在北京召開了2014年理事座談會，社保基金領(lǐng)導(dǎo)班子成員、財政部、人力資源和社會保障部等相關(guān)人員均有參與。

謝旭人作工作報告，總結(jié)回顧了社保基金會上半年投資運(yùn)營等工作情況，深入分析社保基金上半年投資收益及面臨的形勢，并提出下半年工作安排意見。

而隨著上市公司中報的陸續(xù)披露，社?；鸬?ldquo;寵股”也初露端倪。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者根據(jù)同花順Ifind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已有16只A股的前10大流通股東出現(xiàn)了社保組合的身影。

8大議題

6月30日，社?；饡叮?013年末，社保基金會管理的基金資產(chǎn)總額為1.24萬億元，全年實(shí)現(xiàn)基金投資收益685.87億元，收益率6.2%，超過同期2.6%的通貨膨脹率3.6個百分點(diǎn)。自2000年成立至2013年底，基金累計投資收益4187.38億元，年均投資收益率8.13%，超過同期2.46%的年均通貨膨脹率5.67個百分點(diǎn)。

隨著規(guī)模的愈來愈大，全國社?；鹄硎聲λ芾淼幕鹨灿鷣碛匾?，每年都會定期或不定期地召集投資管理人舉行座談會，其后期布局也成為市場關(guān)心的話題。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獨(dú)家獲悉的社?；饡衲晟习肽曜剷臅h主題，共涵蓋8大議題，其中A股與債券投資是探討的兩大要點(diǎn)。

座談會伊始，與會專家與投資管理人便就當(dāng)前宏觀形勢、政策展望及資產(chǎn)配置、國際經(jīng)濟(jì)形勢及對中國的影響、資產(chǎn)管理行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展等3個時下市場最關(guān)心的宏觀問題進(jìn)行了探討。

A股市場方面，座談會做了以A股市場分析、投資展望、經(jīng)驗(yàn)分享以及下階段A股市場投資機(jī)會探討、對社保投資工作建議等兩大熱點(diǎn)議題；債券投資方面，則進(jìn)行了以“中國固定收益市場前瞻、社?；鸸淌胀顿Y展望”和“2014年上半年債券市場回顧、下階段債券市場投資思路、對社保投資工作建議”等兩大探討。

除此之外，針對互聯(lián)網(wǎng)與混業(yè)經(jīng)營帶來的沖擊，社?；鹄硎聲舶才帕?ldquo;如何應(yīng)對混業(yè)經(jīng)營、互聯(lián)網(wǎng)沖擊和競爭加劇的大資管時代及對社保投資工作建議”的單獨(dú)議題。

謝旭人在座談會上做了重要發(fā)言。

據(jù)社?；饡倬W(wǎng)披露，“謝旭人系統(tǒng)總結(jié)了上半年社保基金境內(nèi)委托投資情況，深入分析當(dāng)前面臨的形勢和挑戰(zhàn)，部署了我會下半年委托投資工作的重點(diǎn)方向，并對投資管理人進(jìn)一步加強(qiáng)科學(xué)精細(xì)管理，切實(shí)防范投資風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋档忍岢鼍唧w要求和希望”。

提示股票被低估

7月以來，A股在承壓IPO之際，卻節(jié)節(jié)攀升。6月30日收于2048.33點(diǎn)， 7月28日，上證指數(shù)大漲51.34點(diǎn)，收于2177.95點(diǎn)，較2013年最后一個交易日收盤價漲近3%。

在如此行情下，社?；鹨查_始加碼A股。

“在這次座談會上，社?；饡崾玖斯善钡耐顿Y機(jī)會。”一位與會人士透露，社保一方面提示了目前股票的低估，可以適當(dāng)提升股票投資比例，另一方面他們也會在未來增加股票組合。

事實(shí)上，今年6月份社保基金已新增一個A股賬戶。中國證券登記結(jié)算有限公司6月份統(tǒng)計月報顯示，社?；鹦略鲆粋€滬市賬戶至115個，深市仍為116個賬戶，兩市共計231個賬戶。

公開數(shù)據(jù)顯示，目前，社?；鹁硟?nèi)投資管理人里有16家國內(nèi)基金公司，包括博時、南方、華夏、嘉實(shí)等，另外兩家則是中金公司和中信證券。

事實(shí)上，社保對股市的預(yù)判精準(zhǔn)已有先例。

早在2012年底，社保基金會在杭州召開了一次投資研討會。彼時，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者曾從一位與會人士處獲悉，社?；饡?013年的股市比較謹(jǐn)慎，并傳遞出2013年將增加幾個固定收益類賬戶，并未提增加權(quán)益類賬戶。

從上證指數(shù)看，社?；饡难信蟹浅?zhǔn)確。2012年12月31日，上證指數(shù)收盤2269.13點(diǎn)，2013年12月31日，上證指數(shù)收盤2115.98點(diǎn)，全年跌6.75%。值得注意的是， 2013年，社?；鹜顿Y收益中，股票收益為205.57億元，投資收益率為6.73%。

而隨著2014年中報的依次披露，社?；鸬?ldquo;寵股”也漸漸現(xiàn)身。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者根據(jù)同花順I(yè)find數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前社?；鹨殉霈F(xiàn)在16只A股的前10大流通股東名單，如勝利股份(000407.SZ)、永新股份(002014.SZ)、辰州礦業(yè)(002155.SZ)、利爾化學(xué)(002258.SZ)、達(dá)實(shí)智能(0022421.SZ)、立訊精密(002475.SZ)、雙塔食品(002481.SZ)、輝豐股份(002496.SZ)、瑞康醫(yī)藥(002589.SZ)、華平股份(300047.SZ)、新國都(300130.SZ)等11只A股均有1只社保組合進(jìn)駐。而華天科技(002185.SZ)、北京利爾(002392.SZ)、省廣股份(002400.SZ)、通策醫(yī)療(600763.SH)等均有2只社保組合進(jìn)駐。

尤為引人注意的是山大華特(000915.SZ)。二季末，社?；?07組合、604組合、404組合山大華特前10大股東，分別持股532.97萬股、482.66萬股和441.2萬股，其中404組合為新進(jìn)。