央行出臺(tái)金融支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)意見

2013年12月03日 04:07
來源：京華時(shí)報(bào) 作者：牛穎惠左偉娜

人參與條評(píng)論

央行著手的金融創(chuàng)新和改革開始進(jìn)入實(shí)操層面。昨天，央行發(fā)布《關(guān)于金融支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見》（下稱《意見》），具體措施包括探索投融資匯兌便利、著力推進(jìn)人民幣跨境使用、穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化、深化外匯管理改革四個(gè)方面。其中，區(qū)內(nèi)個(gè)人跨境投資限制放寬成為亮點(diǎn)，專家認(rèn)為，允許試驗(yàn)區(qū)內(nèi)符合條件的個(gè)人進(jìn)行各類境外投資，意味著區(qū)內(nèi)個(gè)人投資可不再受QDII限制。

京華時(shí)報(bào)記者牛穎惠左偉娜

個(gè)人資本項(xiàng)下開放較大

央行此次出臺(tái)的《意見》分為七大條，30小條，涵蓋了貿(mào)易便利化、人民幣跨境結(jié)算、外匯管理、利率市場(chǎng)化等方面。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，《意見》對(duì)個(gè)人資本項(xiàng)下開放步伐較大。其中，允許試驗(yàn)區(qū)內(nèi)個(gè)人在區(qū)內(nèi)獲得的收入可向境外進(jìn)行包括證券投資在內(nèi)的各種投資，尺度最大，這意味著區(qū)內(nèi)個(gè)人可不再受到QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）限制而自行進(jìn)行投資；個(gè)體工商戶可向境外放款。為區(qū)內(nèi)主體提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，不限于“區(qū)內(nèi)”金融機(jī)構(gòu)而是“上海地區(qū)”。

據(jù)了解，目前，我國(guó)實(shí)行的是合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，境內(nèi)的個(gè)人只可以通過銀行、基金等合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行境外固定收益、權(quán)益類等金融投資。

利率市場(chǎng)化將穩(wěn)步推進(jìn)

《意見》稱，上海地區(qū)金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)人民銀行規(guī)定，通過設(shè)立試驗(yàn)區(qū)分賬核算單元的方式，為符合條件的區(qū)內(nèi)主體開立自由貿(mào)易賬戶，并提供相關(guān)金融服務(wù)。試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的居民自由貿(mào)易賬戶及非居民自由貿(mào)易賬戶可辦理跨境融資、擔(dān)保等業(yè)務(wù)。條件成熟時(shí)，賬戶內(nèi)本外幣資金可自由兌換。

此外，在穩(wěn)步開放資本市場(chǎng)方面，區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)可按規(guī)定進(jìn)入上海地區(qū)的證券和期貨交易場(chǎng)所進(jìn)行投資和交易。區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司可按國(guó)家有關(guān)法規(guī)在境內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。根據(jù)市場(chǎng)需求，探索在區(qū)內(nèi)開展國(guó)際金融資產(chǎn)交易等。

在穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化方面，將區(qū)內(nèi)符合條件的金融機(jī)構(gòu)納入優(yōu)先發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單的機(jī)構(gòu)范圍，在區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行的先行先試。條件成熟時(shí)，放開區(qū)內(nèi)一般賬戶小額外幣存款利率上限。

■《意見》看點(diǎn)

1在區(qū)內(nèi)就業(yè)并符合條件的個(gè)人可按規(guī)定開展包括證券投資在內(nèi)的各類境外投資。

2區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司可按國(guó)家有關(guān)法規(guī)在境內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。

3自由貿(mào)易賬戶之間資金可自由劃轉(zhuǎn)。

4自由貿(mào)易賬戶與境內(nèi)區(qū)外銀行結(jié)算賬戶之間的資金流動(dòng)視同跨境業(yè)務(wù)管理。

5條件成熟時(shí)，賬戶內(nèi)本外幣資金可自由兌換。

6在區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行的先行先試。

7條件成熟時(shí)，放開區(qū)內(nèi)一般賬戶小額外幣存款利率上限。

■專家解讀

需相關(guān)部門推可操作規(guī)則

“三中全會(huì)將金融改革作為重點(diǎn)之一，而金融改革即為利率市場(chǎng)化改革，自貿(mào)區(qū)則為利率市場(chǎng)化改革的試驗(yàn)田?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析指出。不過，魯政委認(rèn)為，“意見”而非“政策”，從文中諸多表述包含著不少限定性要求可看出來，還需相關(guān)主管部門推出可操作的規(guī)則方可執(zhí)行。

大額可轉(zhuǎn)讓存單應(yīng)是重點(diǎn)

此次《意見》中指出，將在區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行的先行先試。郭田勇對(duì)此表示，大額可轉(zhuǎn)讓存單是利率市場(chǎng)化的重點(diǎn)，很多國(guó)家在不同階段都曾經(jīng)選擇大額存單作為利率市場(chǎng)化的突破口。如日本于1979年允許大額存單的利率不受臨時(shí)利率調(diào)整法的限制，使其迅速成為貨幣市場(chǎng)的主要工具，為利率市場(chǎng)化找到了最佳途徑。美聯(lián)儲(chǔ)也于1973年準(zhǔn)許金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的大額存單可以不受利率上限的限制。

■股市影響

或利好上海本地金融企業(yè)

安信證券投資顧問李永曜表示，允許境外直接投資證券市場(chǎng)，對(duì)于A股偏利好。整體而言，在流動(dòng)性層面對(duì)股市影響不大。

對(duì)于《意見》帶來的投資機(jī)會(huì)，金融界分析師馬小東認(rèn)為，或?qū)?duì)上海本地金融類企業(yè)形成利多作用，如浦發(fā)銀行、海通證券、安信信托、愛建股份、華鑫股份、飛樂音響、愛使股份、金山開發(fā)等等。不過具體影響如何需結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)整體的走勢(shì)，并且其刺激效果屬于長(zhǎng)期性，并非短期行為。因此投資者參與時(shí)需謹(jǐn)慎。

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