比特幣：中國(guó)人的財(cái)富黑洞

2013年12月02日 08:22
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：張庭賓

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張庭賓

比特幣已經(jīng)不僅僅是投資品，因?yàn)樗呀?jīng)對(duì)全球貨幣系統(tǒng)產(chǎn)生了影響。在過(guò)去一周乃至一個(gè)月內(nèi)，比特幣顯然是最具有財(cái)富效應(yīng)的投資品。仿佛搭乘火箭，其漲勢(shì)不斷挑戰(zhàn)著大家的神經(jīng)。11月29日，比特幣在熱門交易所Mt.Gox的交易價(jià)格創(chuàng)下1242美元的歷史新高，同一時(shí)間黃金價(jià)格為一盎司1241.98美元，比特幣價(jià)格首度超過(guò)黃金。

眾所周知，黃金是第一代的國(guó)際交易和儲(chǔ)備貨幣，它是實(shí)物商品的一般等價(jià)物，開(kāi)采需要相當(dāng)?shù)某杀?現(xiàn)在大約在每盎司1200美元)，在歷史上幾千年來(lái)扮演核心貨幣的角色；1971年以后的美元紙幣是第二代國(guó)際交易和儲(chǔ)備貨幣，原本它需要美國(guó)財(cái)政部以財(cái)政抵押發(fā)債才可以印刷，2009年美國(guó)QE打破了這個(gè)最后的底線，無(wú)須財(cái)政稅收抵押，美聯(lián)儲(chǔ)直接開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)。紙幣美元也是債券、股票和資產(chǎn)證券化不斷膨脹的源頭，而這些債券和證券又繁衍出了如今超過(guò)700萬(wàn)億美元的金融衍生品。那么，比特幣會(huì)不會(huì)是第三代的因特網(wǎng)虛擬貨幣呢？

比特幣之所以舉世矚目，是因?yàn)樗蔀榱顺?jí)投機(jī)工具，其驚人的財(cái)富效應(yīng)激發(fā)了全球投機(jī)者的瘋狂。在2008年誕生之初，每個(gè)比特幣僅5美元，其價(jià)格后來(lái)不斷飆升，至今年4月份上漲到驚人的266美元，突然急轉(zhuǎn)直下跌去了60%；正當(dāng)大多數(shù)人覺(jué)得比特幣泡沫徹底破滅之際，它突然再掀起一輪狂熱上漲，直到最近價(jià)格一度漲得超過(guò)一盎司的黃金。

比特幣會(huì)改變?nèi)蜇泿胖刃騿?？?duì)此，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間的11月18日下午，美國(guó)參議院召開(kāi)了主題為“探索虛擬貨幣系統(tǒng)在美國(guó)社會(huì)的發(fā)展前景和風(fēng)險(xiǎn)”的聽(tīng)證會(huì)，這在美國(guó)是第一次。據(jù)媒體報(bào)道，盡管聽(tīng)證會(huì)上執(zhí)法部門普遍強(qiáng)調(diào)了打擊虛擬貨幣犯罪的重要性，但并未有人公開(kāi)或嚴(yán)厲地否定比特幣。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在致參議院的信函中說(shuō)：“雖然美聯(lián)儲(chǔ)通常會(huì)對(duì)虛擬貨幣和其他支付系統(tǒng)的創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)行監(jiān)測(cè)，但目前還沒(méi)有必要對(duì)它們進(jìn)行直接干預(yù)和監(jiān)管，我們應(yīng)該為它們提供相對(duì)自由的市場(chǎng)?！泵绹?guó)司法部和證券交易委員會(huì)(SEC)的代表則稱比特幣是一種合法的金融工具。

美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)主流人士對(duì)于比特幣的寬容立刻刺激了比特幣更悍勇地暴漲。顯然，美聯(lián)儲(chǔ)不認(rèn)為比特幣會(huì)沖擊美元的貨幣體系，即它對(duì)美元體系不是一個(gè)壞事。因?yàn)楸忍貛诺慕灰兹匀灰柚鷤鹘y(tǒng)的貨幣來(lái)結(jié)算。此外，投機(jī)者更加看重的是比特幣的暴富效應(yīng)，而不是用比特幣去購(gòu)買商品——作為一種超級(jí)動(dòng)蕩的虛擬貨幣，比特幣用于購(gòu)物，其幣值太不穩(wěn)定，以至于商家要冒太大的風(fēng)險(xiǎn)。

除此之外，比特幣有可能對(duì)美元和美國(guó)反而有好處。當(dāng)然，我不認(rèn)為比特幣從一開(kāi)始就是一個(gè)陰謀，但是其發(fā)展到今天，比特幣的創(chuàng)造者和宗主國(guó)顯然獲得了巨大的利益，特別是當(dāng)中國(guó)人在一枚三四百美元以上的價(jià)格接盤繼續(xù)炒作后，他們已經(jīng)注定是輸家，即它很大可能會(huì)成為中國(guó)人的財(cái)富黑洞。道理很簡(jiǎn)單，一開(kāi)始的挖礦者和早期購(gòu)買者，是以極低的成本獲得，比如五美分甚至是接近零成本，這些人是網(wǎng)絡(luò)精英，同時(shí)也深刻洞察人之貪婪本性，當(dāng)比特幣漲到100美元以上時(shí)，他們已經(jīng)成為獲利1000倍的超級(jí)贏家，后面的投資者已經(jīng)注定是他們的犧牲品。

從客觀上而言，比特幣的爆炒對(duì)于美元還有一個(gè)額外的好處，那就是將中國(guó)購(gòu)買黃金炒作黃金的投機(jī)資本，從黃金白銀中吸引到比特幣身上。這會(huì)構(gòu)成打壓黃金的新的手段。這將使美元?jiǎng)萘υ趥鹘y(tǒng)的拋售黃金、炒作白銀轉(zhuǎn)移黃金投資之后，獲得了第三種打壓金價(jià)的手段——當(dāng)比特幣泡沫崩潰之時(shí)，中國(guó)人更少錢去買黃金了，短期的黃金白銀的炒作也會(huì)受到冷落。

不僅如此，比特幣還會(huì)從理念上動(dòng)搖“黃金蟲(chóng)”對(duì)于黃金的信心——貨幣都進(jìn)入了虛擬時(shí)代，進(jìn)入了第三代的貨幣，黃金回歸貨幣職能更是不可能了。這會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成新的打壓力量，這也可以解釋在11月份，比特幣大漲的同時(shí)，金價(jià)創(chuàng)下了35年來(lái)的最大跌幅紀(jì)錄。

毋庸置疑，比特幣的泡沫將會(huì)破滅，那只是時(shí)間問(wèn)題。而虛擬貨幣的炒作不會(huì)就此止步，在比特幣之后，還有萊特幣等種種虛擬貨幣等在前方。至于黃金的貨幣地位在比特幣們的沖擊之下，是否徹底喪失了貨幣功能，尚需時(shí)間觀察，但短期金價(jià)會(huì)遭遇其一定程度沖擊是在所難免的了。

(作者為本報(bào)特約主筆、中華元智庫(kù)創(chuàng)辦人。僅供參考，投資者決策風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，聯(lián)系郵箱ztb6006@sina.com)攝影記者/高育文

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