比特幣風(fēng)起云涌應(yīng)對預(yù)案焉能缺位

2013年11月26日 03:36
來源：上海證券報(bào) 作者：王大賢

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形勢逼人，目前我國比特幣每天交易量占了全球市場的50%，已超越美國成為全球最大的比特幣市場。因此，簡單排斥比特幣是沒用的。德美承認(rèn)比特幣合法性后，不少國家不少商家已開始接受比特幣，“世界首臺”比特幣自動(dòng)提款機(jī)10月底在加拿大溫哥華啟用。一旦發(fā)達(dá)國家形成普遍的協(xié)調(diào)之勢，少數(shù)幾個(gè)國家的力量根本無法阻擋。我國應(yīng)盡快拿出明確而堅(jiān)定的態(tài)度，制定應(yīng)急預(yù)案。同時(shí)，還需聯(lián)合人民幣互換的主要經(jīng)濟(jì)體，就跨國監(jiān)測監(jiān)管達(dá)成一致。

□王大賢

臨近歲末，如果要評選2013年度十大金融創(chuàng)新事件，比特幣的過山車行情毫無疑問會名列其中。近幾天比特幣價(jià)格暴起暴落，在演繹又一幕驚悚劇的同時(shí)，也向世人提出了一個(gè)尖銳問題。

回顧比特幣短暫的發(fā)展歷程，用“大紅大紫”、“異軍突起”形容一點(diǎn)也不過分。2012年底，歐洲中央銀行發(fā)布的《虛擬貨幣框架》稱，比特幣可能是至今最成功、最具爭議性的虛擬貨幣方案。今年初，由法商經(jīng)營的比特幣交易平臺“比特幣中央”通過法國政府核準(zhǔn)，取得了一般歐洲銀行用來辨別身份的國際銀行賬號，躋身準(zhǔn)銀行之列。這是在確認(rèn)比特幣的法律地位方面邁出的一大步。6月8日，我國香港特區(qū)政府批準(zhǔn)GBL電子貨幣交易中心經(jīng)營虛擬貨幣兌換業(yè)務(wù)。8月初，美國德克薩斯州聯(lián)邦法官裁決比特幣為合法貨幣。8月19日，德國財(cái)政部正式認(rèn)可比特幣成為一種“貨幣單位”和“私有資產(chǎn)”，這意味著與比特幣相關(guān)的商業(yè)活動(dòng)盈利將被征收稅款，但個(gè)人使用比特幣目前仍將可獲得免稅待遇。美國則把比特幣納入到證券法的法律體系， 11月18日，美國司法部和證交會舉行比特幣聽證會后表示，比特幣是一種合法的金融工具，將比特幣納入證券法的法律體系中。伯南克表示，比特幣等其他虛擬貨幣“可能擁有長遠(yuǎn)的未來”，將來或促成一個(gè)更快、更安全、更有效的支付系統(tǒng)；美聯(lián)儲無權(quán)直接監(jiān)管虛擬貨幣，只會在整體上監(jiān)控。

我國央行副行長易綱在上周三表示，近期不可能承認(rèn)比特幣的合法性，但他同時(shí)認(rèn)為，比特幣“很有特點(diǎn)”，具有“啟發(fā)性”，普通民眾具有參與比特幣交易的自由。

易綱副行長的表態(tài)是謹(jǐn)慎的，也是具有相當(dāng)現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的。事實(shí)上，比特幣在我國的熱潮甚至超過了歐美。數(shù)字貨幣研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月底，我國比特幣每天交易量達(dá)1.75萬個(gè)，市場份額占世界的30%；而到10月底，這一數(shù)字已上升到10萬個(gè)，占到了全球市場的50%，中國已超越美國成為全球最大的比特幣市場。近日，我國最大的比特幣交易平臺BTC China宣布，已獲得來自光速安振創(chuàng)投和美國光速度創(chuàng)投的A輪投資，融資總額為500萬美元。

比特幣發(fā)展如此迅速而熱火，也帶來了一連串疑問：這種沒有傳統(tǒng)的政府信用擔(dān)保、虛擬的數(shù)字貨幣可靠嗎？一旦其發(fā)展壯大到取代國家貨幣，各國貨幣發(fā)行當(dāng)局能容忍嗎？投資者對比特幣的追捧到底是價(jià)值投資還是旁氏騙局，抑或“郁金香事件”？比特幣能否揚(yáng)長避短實(shí)現(xiàn)更長遠(yuǎn)發(fā)展？

眾所周知，貨幣有“價(jià)值尺度”和“儲藏手段”兩大基本職能。作為“價(jià)值尺度”，貨幣可用來衡量其他商品的價(jià)值；作為“儲藏手段”，用以保存財(cái)富。這兩個(gè)職能都要求貨幣自身具有極強(qiáng)的穩(wěn)定性，由此成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的磐石。布雷頓森林體系崩潰后，黃金退出貨幣歷史舞臺，貨幣的商品屬性已不復(fù)存在，現(xiàn)行紙幣體系使得人們開始轉(zhuǎn)變觀念：一種事物能否成為貨幣，與其本身的用處無關(guān)；只要絕大多數(shù)人認(rèn)可并使用，它就可以成為貨幣。既然人們能認(rèn)可一張紙，一串?dāng)?shù)字代碼為什么不行？

比特幣問世的背景，是世界性金融危機(jī)爆發(fā)后，美元穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)的基石作用受到極大挑戰(zhàn)。從積極的方面來說，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，比特幣遠(yuǎn)勝于金本位制，它將現(xiàn)金的不可逆性和電子支付的便捷性結(jié)合在一起。并且比特幣有效解決了在市場全球化的大背景下降低“信息成本”和“交易費(fèi)用”的問題。它的交易幾乎全球同步，不會產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)等中間成本。

但任何硬幣都有兩面。在實(shí)際交易中，比特幣作為一種沒有任何國家和官方機(jī)構(gòu)承擔(dān)保護(hù)責(zé)任的虛擬貨幣，風(fēng)險(xiǎn)之大不言而喻。譬如：難與現(xiàn)行貨幣和金融體系兼容；價(jià)值不穩(wěn)定；分布和持有很不平等；接受程度小眾化等。最關(guān)鍵的是，與Q幣等一些現(xiàn)有流通較廣的電子貨幣的管理不同，比特幣不存在發(fā)行主體，其自有的貨幣秩序、匿名分布的特點(diǎn)以及對洗錢等非法交易的間接保護(hù)，使其很難馬上被各國正式認(rèn)可。事實(shí)上，美國各部門的態(tài)度也是不一致的，美聯(lián)儲對比特幣持支持態(tài)度，而美國國土安全部則在今年5月16日凍結(jié)了全球最大的比特幣交易所Mt.Gox 擁有的兩個(gè)銀行賬戶。

正如一位金融專家所言：比特幣并非穩(wěn)賺不賠，也許它的上限可以漲到1比特幣兌換10萬美元，也有可能一夜之間分文不值。其風(fēng)險(xiǎn)主要有：其一是壟斷風(fēng)險(xiǎn)。如果有實(shí)力龐大的組織或機(jī)構(gòu)大量挖礦以及收購比特幣，只要持幣量可以達(dá)到總比特幣量的25%，就由能力去操控比特幣市場。其二是支付風(fēng)險(xiǎn)。比特幣是純粹的互聯(lián)網(wǎng)貨幣，其產(chǎn)生、使用與法定貨幣無關(guān)，且其只能購買虛擬產(chǎn)品，存在支付風(fēng)險(xiǎn)。其三是法律風(fēng)險(xiǎn)。由于目前監(jiān)管方面沒有對比特幣進(jìn)行立法，由于信息的不對稱性，在遭遇虧損事件后，投資者維權(quán)會非常困難。

從更深層次分析，比特幣是將貨幣價(jià)值掛鉤于強(qiáng)大的計(jì)算能力上，而西方發(fā)達(dá)國家整體領(lǐng)先的社會經(jīng)濟(jì)金融能力，使得當(dāng)前擁有金融霸權(quán)的發(fā)達(dá)國家在比特幣領(lǐng)域仍然天然地占據(jù)絕對優(yōu)勢、規(guī)則便利。打個(gè)比方，比特幣的計(jì)算方法設(shè)計(jì)使其事實(shí)上成為儲量有限的虛擬黃金。就其生成機(jī)制而言，各國“挖礦”的能力大不相同，德國、美國相繼承認(rèn)其合法性，不僅在于其信息技術(shù)領(lǐng)先發(fā)展的天然優(yōu)勢，還因?yàn)槊涝?a href="http://app.www.dali56.com/hq/rmb/quote.php?symbol=EUR" target="_blank">歐元是目前僅有的強(qiáng)勢而廣泛使用的世界性貨幣，可以標(biāo)定比特幣這一虛擬黃金的資源價(jià)格。同時(shí)，德、美率先承認(rèn)其合法性，有助于鼓勵(lì)社會參與。而比特幣去中心化的特點(diǎn)，實(shí)際上可以在一定程度上削弱各國央行的貨幣主權(quán)，尤其是正在謀取國際化的人民幣。

簡單排斥比特幣是沒用的。德美承認(rèn)比特幣合法性后，不少國家不少商家已開始接受比特幣，“世界首臺”比特幣自動(dòng)提款機(jī)10月底在加拿大溫哥華啟用。一旦發(fā)達(dá)國家形成普遍的協(xié)調(diào)，少數(shù)幾個(gè)國家的力量根本無法阻擋。（亞洲金融危機(jī)的受害國泰國將比特幣流通視為威脅，全面封殺。）形勢逼人，對比特幣，我國應(yīng)盡快拿出明確而堅(jiān)定的態(tài)度，制定應(yīng)急預(yù)案。同時(shí)，聯(lián)合人民幣互換的主要經(jīng)濟(jì)體，就跨國虛擬貨幣監(jiān)測監(jiān)管達(dá)成一致。

（作者系崛起戰(zhàn)略研究聯(lián)盟秘書長，研究員）