閻慶民：無(wú)論國(guó)企民企都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)

2013年11月20日 11:21
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

人參與條評(píng)論

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 11月20日消息，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席閻慶民在財(cái)經(jīng)年會(huì)上表示，不管是國(guó)有企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)，我們都要把企業(yè)的微觀基礎(chǔ)筑牢。

以下為閆慶民發(fā)言實(shí)錄：

閻慶民：各位來(lái)賓、朋友們、上午好，非常高興參加《財(cái)經(jīng)》舉辦的一年一度的年會(huì)，剛才我們戴總講這是第11次，這次年會(huì)恰逢在剛剛閉幕三中全會(huì)完成，大家更關(guān)注市場(chǎng)在發(fā)揮資源配置中的作用。我想利用有限的時(shí)間講一講我的看法。總體講是一個(gè)基礎(chǔ)，兩個(gè)提高，我講三點(diǎn)。

一、筑牢實(shí)體經(jīng)濟(jì)微觀基礎(chǔ)

大家講了很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)際上也是一個(gè)外來(lái)詞，咱們把它翻譯過(guò)來(lái)，以后大家看實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)是誰(shuí)？我們講的是企業(yè)，這個(gè)不管是國(guó)有企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)，我想在這里我們要把企業(yè)的微觀基礎(chǔ)筑牢。這里有三個(gè)導(dǎo)向，第一個(gè)，全要素生產(chǎn)率導(dǎo)向，這一條我認(rèn)為我們新一屆中央政府及時(shí)決定了在選擇結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)進(jìn)步上是毫不猶豫的做出了正確的決策。在原來(lái)是否繼續(xù)擴(kuò)大總需求方面我們做了放棄性的選擇，我覺(jué)得這也是符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)走到了今天階段性的選擇，應(yīng)該是明確的選擇，全要素生產(chǎn)率很重要的，在當(dāng)前我們要素的投入和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)要進(jìn)行比較。第二個(gè)，符合國(guó)家政策的導(dǎo)向，剛才大家多在解讀，政府在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中如何發(fā)揮他的作用？這里無(wú)論是有效化解產(chǎn)能過(guò)剩，還是建設(shè)國(guó)家創(chuàng)新體系，無(wú)論是走出去還是擴(kuò)內(nèi)需，國(guó)家政策導(dǎo)向是企業(yè)發(fā)展很重要的事態(tài)。這個(gè)意義上充分金融要符合國(guó)家政策的導(dǎo)向。第三個(gè)，既然企業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)，我們應(yīng)該有良好財(cái)務(wù)基礎(chǔ)導(dǎo)向，當(dāng)今我們整體企業(yè)信用化程度是比較高的，在我們實(shí)際過(guò)程中我也發(fā)現(xiàn)了很多企業(yè)，基本上在十年、二十年以前，他們財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中，每一年財(cái)務(wù)費(fèi)用中，用于利息支出，或者技術(shù)融資成本指出有大大的提高。我們要回答對(duì)信貸的依賴(lài)是大大的提高。我們強(qiáng)調(diào)還是要有一個(gè)科學(xué)的財(cái)務(wù)比率，良好的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)導(dǎo)向很重要。

二、提高三類(lèi)金融業(yè)態(tài)搭配的協(xié)調(diào)性

在當(dāng)今我們提高金融配套實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性，一定要發(fā)揮好三種業(yè)態(tài)。第一個(gè)，發(fā)揮好政策性金融在逆周期中彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈的功能。大家知道政治金融實(shí)際上并不陌生，我們?cè)谝欢〞r(shí)期它可以彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的不足，熨平經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，當(dāng)前中央提出調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型，穩(wěn)增長(zhǎng)，防風(fēng)險(xiǎn)，促改革和擴(kuò)開(kāi)放上已經(jīng)體現(xiàn)了，要充分發(fā)揮好政治金融在利益經(jīng)濟(jì)周期中的彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制不足的功能。第二個(gè)，發(fā)揮好商業(yè)金融在順周期中市場(chǎng)配置資源功能。去年年底全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)大數(shù)是140萬(wàn)億，商業(yè)金融這一塊實(shí)際上已經(jīng)超過(guò)了80%，信貸在金融中已經(jīng)占了一半以上，如何發(fā)揮好這一部分信貸主渠道作用，結(jié)合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，細(xì)分客戶和市場(chǎng)，創(chuàng)新機(jī)制流程和產(chǎn)品，滿足我們化解產(chǎn)能過(guò)剩，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)和完成國(guó)家先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的薄弱領(lǐng)域，例如三農(nóng)、小微企業(yè)，這一塊已經(jīng)發(fā)揮了很大的作用。同時(shí)我們還要發(fā)展非信貸的業(yè)務(wù)，這一塊幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓寬資資金來(lái)源渠道，增強(qiáng)金融供給與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的匹配度。盡管政治性金融有逆周期彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈不足，比如政府可以做棚戶區(qū)改造，保障房、公路、鐵路，商業(yè)金融我們把信貸、非信貸的口徑加起來(lái)。第三個(gè)，發(fā)揮好新金融在技術(shù)進(jìn)步中引導(dǎo)創(chuàng)新功能。這也是很重要的，大家看到昨天在資本市場(chǎng)討論中也越來(lái)越多的顯示出，我們市場(chǎng)深化以后，越來(lái)越多的要依賴(lài)我們的股票、債券、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)基金等，新金融為代表的，在一定時(shí)期里離不開(kāi)我們高新技術(shù)的引領(lǐng)，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步，使得企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)，這樣構(gòu)筑我們微觀基礎(chǔ)。我看了一下到今年二季度末，全國(guó)債券市場(chǎng)存量余額達(dá)到28萬(wàn)億，我們?cè)诋?dāng)前如何推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如何構(gòu)筑實(shí)體經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)，如何使金融把這三個(gè)業(yè)態(tài)更加協(xié)調(diào)發(fā)展，從而使得服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性得到提高。

三、提高金融監(jiān)管的有效性

我們想金融發(fā)展在一定時(shí)候離不開(kāi)監(jiān)管的約束和監(jiān)管的引領(lǐng)，他是一個(gè)辯證的，國(guó)外討論監(jiān)管就是辯證法。我們按照中央提出堅(jiān)決守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)前提下做好兩個(gè)統(tǒng)籌，第一個(gè)，統(tǒng)籌好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的敏感性、簡(jiǎn)單性和可比性，這也是最近國(guó)際上，包括我們自己在銀監(jiān)會(huì)成立十年以來(lái)我們一直在總結(jié)，如何守住風(fēng)險(xiǎn)底線，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的早識(shí)別、早預(yù)警，早處置，首先是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的敏感性，因?yàn)?008年金融危機(jī)以后，大家都認(rèn)為我們的敏感性不夠，市場(chǎng)流動(dòng)性已經(jīng)出現(xiàn)的問(wèn)題，這時(shí)候無(wú)論是政府的救助，無(wú)論是提供充分的流動(dòng)性已經(jīng)來(lái)不及了，這個(gè)意義上我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的敏感性要加強(qiáng)。第二，做好風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單性，我們計(jì)算出的模型、指標(biāo)，我們要求機(jī)構(gòu)合規(guī)的執(zhí)行一定要簡(jiǎn)單，太復(fù)雜以后大家也看不明白，最后也做不明白，最后這些指標(biāo)從某種意義上講誤差都非常大，這實(shí)際上在危機(jī)以后也有很多西方的花兒也工程師講，他認(rèn)為不是我們模型出了問(wèn)題，而是我們市場(chǎng)出了問(wèn)題。也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)诮忉專(zhuān)覀兪遣皇沁@些模型做的太復(fù)雜以后，導(dǎo)致外生變量太多，使得我們模型誤差太大，從而給市場(chǎng)提供的信號(hào)失真，導(dǎo)致我們監(jiān)管決策也失靈。還有監(jiān)管的可比性，我們?cè)诎l(fā)達(dá)國(guó)家，像中國(guó)這樣的轉(zhuǎn)型國(guó)家，無(wú)論在大中小小銀行里，我們應(yīng)該是可比的。我們走出去以后，我們要接受東道國(guó)的監(jiān)管，我們要遵循東道國(guó)風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo)，我們要按照他的合規(guī)要求開(kāi)展業(yè)務(wù)。如果我們相應(yīng)的可比性沒(méi)有就很難。我們經(jīng)常開(kāi)玩笑講，我們現(xiàn)在已經(jīng)要有五線譜，不能有簡(jiǎn)譜，不能自己是自彈自唱，要植入國(guó)際上大的環(huán)境里進(jìn)行比較，從這個(gè)意義上講，敏感性、簡(jiǎn)單性加上可比性，應(yīng)該是我們服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，使得他能明白監(jiān)管機(jī)構(gòu)的臆測(cè)。

第二個(gè)，統(tǒng)籌好監(jiān)管政策與貨幣政策，財(cái)政政策的協(xié)同性。這一次金融危機(jī)表明，監(jiān)管我認(rèn)為應(yīng)該具有宏觀的調(diào)控效果，應(yīng)該與兩大傳統(tǒng)的政策一并納入到我們工具欄里，豐富和擴(kuò)大我們的工具箱，我們開(kāi)玩笑講，不是這兩大政策不行，而是工具箱里工具不夠了。我們經(jīng)常開(kāi)玩笑講，現(xiàn)代社會(huì)節(jié)奏加快了，我們開(kāi)的藥不是這個(gè)藥食，而是人體抗要功能加強(qiáng)了，霧霾也好，病毒也好，緊張也好，這在二三十年前是沒(méi)有了，這個(gè)意義上我們可能要把監(jiān)管政策，當(dāng)然這里包括各類(lèi)監(jiān)管政策，應(yīng)該增強(qiáng)財(cái)政政策、貨幣政策的協(xié)同效應(yīng)。使得我們政策的疊加，增加沖突，順周期怎么做，逆周期怎么做，動(dòng)態(tài)撥備怎么做，杠桿率怎么做，這樣形成一個(gè)合理的。

總之，我們?cè)诮庾x、學(xué)習(xí)、貫徹落實(shí)三中全會(huì)政策，解決我們金融發(fā)揮好配套實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性，完成我們剛才講的，夯實(shí)一個(gè)基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)提高，從而為國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的增長(zhǎng)做出金融資源配置更應(yīng)該有的貢獻(xiàn)，而且在改革開(kāi)放中實(shí)現(xiàn)。謝謝大家！