ST昌九的融資客為什么虧慘了？

2013年11月14日 08:10
來源：新京報

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■ 談股論市

中國中小股民尤其是散戶，對于中國股市20多年來的歷史，可能總結(jié)出了足夠的經(jīng)驗，那就是：對于利好傳言，一定要寧可信其無、絕不信其有；而對于利空消息，寧可信其有、絕不信其無。

ST昌九從11月1日的收盤價29.02，到11月13日，該股票價格仍然一直在13.89的跌停板上躺著紋絲不動。其間總共七個交易日中，ST昌九就收獲了7個跌停板。在今年買入ST昌九的人，尤其是5月后買入的人，已經(jīng)損失慘重，多數(shù)人可能資金已經(jīng)慘遭腰斬。

但是，最慘的是那些使用杠桿融資做多ST昌九的人。由于杠桿效應(yīng)，面對7個交易日股價下跌52.1%的狀況，原始保證金可能已經(jīng)全部輸光。

之所以這么多的人看好ST昌九的股票，是因為早前有傳言ST昌九會植入贛州稀土，坊間便傳言該股票價格可以漲到70元。于是，股價就從10元左右一直被推高到2013年中期的40元附近。但是，11月3日晚，威華公布重組贛州稀土集團的議案通過，ST昌九的重組幻想被證明是空穴來風，其股民包括融資客的噩夢便開始了。

連續(xù)跌停開始以后，ST昌九的股民要求有關(guān)部門暫停股票交易、徹查有關(guān)贛州稀土重組過程中可能存在的質(zhì)疑。雖然股民指責ST昌九對于長期的、明顯因為憧憬注入贛州稀土的猜想而出現(xiàn)的股價上漲，一直沒有及時地、明確地對于此猜想給予否定，然而從ST昌九的公告來看，確實沒有明示過注入贛州稀土的事項。投資者極其弱勢的地位，要想指證贛州稀土重組過程存在黑幕，是非常困難的。

然而，這么多人慘痛地在ST昌化上栽跟頭，本來還是可以避免的。從謹慎投資的角度來看，作為中國中小股民，尤其是散戶而言，在信息上和社會能力上，明顯處于弱勢的地位，對于中國股市20多年來的歷史，應(yīng)該總結(jié)出足夠的經(jīng)驗，那就是：對于利好傳言，一定要寧可信其無、絕不信其有；而對于利空消息，寧可信其有、絕不信其無。中小股民首先應(yīng)當了解和熟知的，不是技術(shù)分析的知識，也不是宏觀基本面和公司基本面，而是中國股市的歷史和性質(zhì)。

早在2013年10月19日，就有人在股吧的“昌九生化吧”發(fā)布“內(nèi)幕:贛稀借殼威華千真萬確,昌九小散慘了”的預(yù)警消息。而就在11月1日，該吧再次出現(xiàn)“最后一天賣出昌九,威華3號公布重組贛稀成功”的預(yù)警消息。事后證明這是真實的、善意的警告，但是卻被ST昌九的股民辱罵和潑了一身“大糞”。如果熟知中國股市的歷史，對于利多和利空傳言皆有的情況，當然該選擇相信后者從而“逃命”！

就算在利多和利空傳言皆有的情況下無法抉擇的話，理智的價值分析也可以幫助股民成功“逃生”。有機構(gòu)分析，ST昌九2012年凈利潤為-0.89億元，同比上年虧損；凈資產(chǎn)為0.49億元，同比上年下降64.58%；每股收益為-0.37元，同比上年下降715.14%；每股凈資產(chǎn)為0.20元，同比上年下降64.58%。這個數(shù)據(jù)，對應(yīng)的其股票價值最多就幾元而已，即使真的植入贛州稀土，價值也不應(yīng)當超過10元。那些在20元、30元、40元還全資買入的人，概念中根本沒有價值的觀念、風險的觀念。

所以，對于中小股民，應(yīng)當切實掌握的投資第一課，是熟知中國股市的歷史（歷史教訓），要在利多和利空傳言中選擇后者，這樣才能規(guī)避莫測的風險而成功逃生“保命”。而接下來，應(yīng)當是理智地分析所買股票的真實價值，最后才是宏觀面和公司基本面的分析。希望ST昌九事件可以成為前車之鑒！

□陳東海（財經(jīng)評論員）

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