資本“挖財”互聯(lián)網(wǎng)金融

2013年10月28日 02:15
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道作者：趙曉悅

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針織外套、牛仔褲、紅色New Balance跑鞋……一眾正裝的金融人士中間，杭州財米科技有限公司（以下簡稱“挖財”）董事長李治國的“創(chuàng)業(yè)者行頭”看起來頗為打眼。

“我是互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)格的打扮，Roger（顧晨煒）是典型的金融范兒”，李治國話音剛落，身旁的挖財新總裁顧晨煒，急中生智地脫下西裝，擱于身后的論壇坐席，以此配合“老板”的調(diào)侃。

這一幕發(fā)生在“硅谷對話北京——2013互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新峰會”的現(xiàn)場。也就在這次峰會上，挖財正式確認(rèn)，以現(xiàn)金加股權(quán)的方式，斥資數(shù)千萬人民幣，完成對零售金融業(yè)咨詢分析公司“信策數(shù)據(jù)”的收購，一月前，其剛剛宣布獲IDG千萬美元的融資。

一家移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司，正在尋找與金融行業(yè)嫁接的機會，并將目標(biāo)放在當(dāng)下最為熾熱的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。移動記賬理財APP提供者挖財?shù)呐e措，向市場釋放著怎樣的信號？而“聯(lián)姻”的背后，隱現(xiàn)著IDG等風(fēng)險投資者的布局野心。

互聯(lián)網(wǎng)+金融：風(fēng)投主導(dǎo)的聯(lián)姻？

2009年，挖財在杭州誕生。創(chuàng)始人趙曉煒打算做一款記賬理財類的移動應(yīng)用，幫助自己和其他受財務(wù)之苦的年輕人實現(xiàn)日常的財務(wù)管理。

通過語音記賬、信用卡賬單郵件和手機短信通知導(dǎo)入等各項個性化功能，這支工具軟件團隊試圖不斷降低普通用戶記賬的門檻。據(jù)公司方宣布，挖財App已經(jīng)積累超過4000萬用戶，月活躍度數(shù)百萬。

而數(shù)月前，在支付寶余額寶高調(diào)推出之際，挖財亦上線加入了“貨幣基金”功能的新版本，讓用戶可以隨時進行基金購買和贖回操作——此為其踏足互聯(lián)網(wǎng)金融的第一步。

同年，在長三角的另一端，前身為2002年創(chuàng)立于美國華盛頓特區(qū)GW Future公司的信策數(shù)據(jù)落戶上海。CEO顧晨煒先是任職于Capital One，再從渣打銀行（香港）零售戰(zhàn)略部總經(jīng)理的位置上轉(zhuǎn)入信策。

信策數(shù)據(jù)的主要業(yè)務(wù)是通過對零售客戶群數(shù)據(jù)的分析，向企業(yè)提供從營銷決策到客戶關(guān)系管理，以及風(fēng)險管理的一攬子解決方案。

2011年，幾乎在同一時段，阿米巴資本的兩位合伙人（原阿里巴巴云計算中心資深總監(jiān)李治國和原阿里巴巴集團企業(yè)融資及財資管理部董事總經(jīng)理趙鴻聯(lián)）相中了尚處平行線上的兩家公司——李治國被趙曉煒的理財軟件思路吸引，先后向挖財投入1000萬人民幣資金，而趙鴻聯(lián)主導(dǎo)了對信策數(shù)據(jù)的天使投資。

同一家天使注資的淵源，使得信策團隊在一年多前就已開始與挖財?shù)慕佑|。而顧晨煒本人也多次作為金融專業(yè)顧問，被李治國邀請到挖財，參與討論財務(wù)相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計。

對從事金融咨詢業(yè)的信策來說，挖財?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)運營思路迎解了他們難以規(guī)?；\營的“痛點”。顧晨煒團隊曾經(jīng)做出嘗試，開發(fā)了“來客寶”等信息軟件，但信策數(shù)據(jù)本身并未走出難以規(guī)?；淖稍儤I(yè)務(wù)模式。

李治國認(rèn)為，兩家公司的融合是各取所長。通過金融技術(shù)支持，“挖財”可以更有針對性地給客戶提供產(chǎn)品，“你可能需要更專業(yè)的理財推薦，可能需要更方便快捷的借錢渠道，這些服務(wù)都會慢慢加強?！崩钪螄f。

對于挖財?shù)钠胀蛻魜碚f，金融產(chǎn)品的生命力很短，且難以評價。挖財?shù)陌l(fā)力點之一，即是為客戶建立一套中立的排序體系，以類似淘寶的方式向用戶推廣個性化的金融產(chǎn)品。

基于互聯(lián)網(wǎng)公司的基因，挖財和P2P行業(yè)龍頭宜信所做的事情有著本質(zhì)上的不同?！耙诵鸥嗍且粋€match maker，將借貸方進行匹配，解決他們的需求，而挖財做的是資產(chǎn)管家”。

而挖財?shù)挠脩臬@取方式也將與宜信相異。李治國表示，挖財不會去做不擅長的線下業(yè)務(wù)。而擁有兩萬多人團隊的宜信，擁有更廣的在地渠道，獲取廣泛的用戶群?！巴谪斆鎸Φ娜巳猴@然少于宜信；更加專注，獲取成本也更低?！崩钪螄f。

隨著顧晨煒團隊的加入，挖財合伙人的團隊已達到10人。此前，包括趙曉煒在內(nèi)，挖財?shù)膭?chuàng)始班子一共4人，分司移動端、服務(wù)器端的運營和技術(shù)攻堅。李治國向挖財投資之后，為團隊引入了新的產(chǎn)品、人力和市場負(fù)責(zé)人。作為阿里巴巴前50名員工，李治國說，延續(xù)這項制度的想法，很大程度上來自他的老東家。

有業(yè)內(nèi)人士向記者分析指出，經(jīng)過兩輪融資，挖財原有創(chuàng)始團隊的主導(dǎo)角色已經(jīng)漸漸淡化；多合伙人制度有著“雙刃劍”的效果，在兩頭并舉的同時，兩只基因迥異的團隊的整合，是挖財在接下來的公司管理中不可忽視的現(xiàn)實難題。

“破例”下注：資本的整合痕跡

繼獲IDG千萬美元A輪融資僅一個月，挖財聯(lián)合創(chuàng)始人全云峰對外確認(rèn)，公司再獲鼎暉300萬美元投資。挖財?shù)馁Y本運勢看上去越發(fā)順利。

站在資本方IDG的角度，挖財并非一起偶然的投資案例。上個月，合伙人李豐與交道多年的宜信CEO唐寧宣布聯(lián)手成立IDG-宜信金融創(chuàng)新基金。對他們來說，以一只新的專項基金投入金融創(chuàng)新的領(lǐng)域有著充分的理由。

而其中最為重要的一條則是，互聯(lián)網(wǎng)流量經(jīng)濟向交易經(jīng)濟的遷移。從硅谷到國內(nèi)，IDG觀察認(rèn)為，近兩年來，業(yè)內(nèi)公司逐漸開始從按流量分配收入為主的互聯(lián)網(wǎng)廣告模式，向互聯(lián)網(wǎng)交易轉(zhuǎn)型；而所有交易的基礎(chǔ)是支付和金融，不可能脫離最基礎(chǔ)的金融結(jié)構(gòu)。

借鑒硅谷的經(jīng)驗，IDG的投資重點與目前風(fēng)行的互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸略有差別。李豐認(rèn)為，中國的金融創(chuàng)新在借貸產(chǎn)品上蓬勃發(fā)展，但風(fēng)控產(chǎn)品的創(chuàng)新卻顯得不那么明顯。隨著金融產(chǎn)品和金融機構(gòu)的增加，集中化的風(fēng)控管理被提上必需的議程。受技術(shù)驅(qū)動的信用機制創(chuàng)新因此被IDG看作正在升溫的投資方向。

而對于互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫論的質(zhì)疑，李豐認(rèn)為，在上世紀(jì)末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和近年的電商泡沫中，人們使用互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的習(xí)慣被潛移默化地培養(yǎng)，而資本和創(chuàng)業(yè)公司的蜂擁而入，無疑促進了基礎(chǔ)設(shè)施的建立，使得生態(tài)系統(tǒng)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈在很短的時間之內(nèi)快速成長。

無論IDG還是其他摩拳擦掌進入互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)投機構(gòu)，都寄望于投出“最有可能的企業(yè)”，但在這個過程中，“既不能太超前，又不能太落后”，李豐告訴記者。

據(jù)李豐介紹，這筆金融創(chuàng)新基金的單項平均投資額為100萬人民幣，而挖財所獲的千萬美元級投資顯然遠超此額度。然而，資本方的大尺度“破例”卻為公司獲得投資后的整合埋下伏筆。

據(jù)了解，在初次創(chuàng)業(yè)時，李治國推崇“基業(yè)長青”，但在天使投資的三年生涯發(fā)現(xiàn)，小公司對創(chuàng)新和探索的價值不可忽視?！拔覀冞@撥人做十年二十年，把事情做到極致，要是有人接手當(dāng)然好，接不了手也無所謂，做到頂峰解體，不失為好事?！崩钪螄姆潘尚膽B(tài)，暗合了資本方的整合意圖。

“在這么早期就做跨行業(yè)整合并購的先例并不多”，在業(yè)內(nèi)人士看來，挖財網(wǎng)還或?qū)⑦M行團隊的調(diào)整?！昂匣锶颂?，意見難以擰到一起去?！痹撊耸空f。

對標(biāo)硅谷：挖財?shù)目臻g？

登臺宣布與信策數(shù)據(jù)的“聯(lián)姻”前，李治國在嘉賓席上以學(xué)生般的認(rèn)真，聽取了Turbo Finanical Group首席風(fēng)險官顧凌云的主題演講。后者曾在ZestFinance全面負(fù)責(zé)模型組研發(fā)工作，向數(shù)百位參會者分享了ZestFinance信用評估體系的構(gòu)建經(jīng)驗。

在接受本報記者專訪時，李治國又表達了他對ZestFinance模式的推崇。而現(xiàn)場亦有業(yè)界人士指出，ZestFinance正是挖財欲效仿和對標(biāo)的對象之一。

ZestFinance由前Google首席信息官及工程副總裁Douglas Merrill以及Capital One主管Shawn Budde創(chuàng)立，借助機器學(xué)習(xí)和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)來評估客戶資質(zhì)，就在兩個月前獲得了2000萬美金C輪融資。

據(jù)披露，Peter Thiel領(lǐng)銜了本輪融資——這位投下Facebook等經(jīng)典案例的傳奇投資人，在1998年就已涉足互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，與Max Levchin聯(lián)合創(chuàng)辦Confinity，后與Elon Musk創(chuàng)建的X.com合并成為人們耳熟能詳?shù)腜aypal。

正如挖財涉足傳統(tǒng)金融業(yè)未能觸及的個人理財空間，ZestFinance正在FICO的標(biāo)準(zhǔn)體系外，開發(fā)適用于“被遺忘人群”的信用系統(tǒng)。

作為一項標(biāo)準(zhǔn)的社會信用評價體系，F(xiàn)ICO分?jǐn)?shù)在美國傳統(tǒng)行業(yè)中被廣泛使用，有效使用人群占到85%左右。但顧凌云指出，由于變形有限，F(xiàn)ICO分?jǐn)?shù)并非萬能，15%的人群處在被FICO遺留的地帶。

顧凌云強調(diào)，“一切數(shù)據(jù)皆為信用數(shù)據(jù)”。ZestFinance動用來自第三方以及借貸者自身提供的數(shù)據(jù)。無論電話賬單，還是租賃歷史，甚至申請信用卡時姓名大小寫的區(qū)別，都能為機器學(xué)習(xí)供給數(shù)據(jù)變量的資源。

“姓名有可能全部大寫，也有可能全部小寫；一個人如果有能力知道何時大小寫他的姓名，從某種程度來說姓名指數(shù)更好?！鳖櫫柙圃谘葜v中說道。

李治國認(rèn)為，挖財?shù)幕钴S用戶在四年間通過持續(xù)記賬積累下的數(shù)據(jù)信息，包括背后反映出的消費習(xí)慣，與ZestFinance的數(shù)據(jù)有異曲同工之處。

據(jù)了解，ZestFinance的分析模型中大約有70000個變量，人類只需根據(jù)機器學(xué)習(xí)的分析結(jié)果進行邏輯分析和判斷。ZestFinance稱這種方式比傳統(tǒng)的衡量模型提升了60％的效率，甚至還款率也比傳統(tǒng)的方法高出90％。

ZestFinance希望把離散的數(shù)據(jù)變成連續(xù)的，在這個“完美世界”的模型下，測量借貸者詐騙幾率、長期和短期內(nèi)的信用風(fēng)險和償還能力等重要指標(biāo)，“根據(jù)進入的不同數(shù)據(jù)源，最終產(chǎn)生的版本每分每秒改變，而不是等兩三個月信息才改變一次”。

實際上，ZestFinance并非唯一從傳統(tǒng)銀行業(yè)的短板中尋求創(chuàng)業(yè)機會的公司，據(jù)GigaOM報道，Zebit、AvantCredit和Kreditech等公司也在提供類似的方法。

而對比市場規(guī)模，李治國表示，即便是在美國15%的“次主流市場”，ZestFinance等公司也能成長到今天的體量，遑論理財和借貸體系更不完善的中國市場。