B股破冰大行動：深交所發(fā)B股要約收購測試通知

2013年10月23日 09:46
來源：金陵晚報(bào) 作者：史亮

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金證券記者史亮

一份深交所的最新通知已下發(fā)各券商機(jī)構(gòu)。昨日，上海一家券商技術(shù)部負(fù)責(zé)人告訴《金證券》記者，深交所將于10月26日對B股要約收購業(yè)務(wù)開展全網(wǎng)測試。由于B股市場此前已成功完成“B轉(zhuǎn)H”、“B轉(zhuǎn)A”案例，這次B股要約收購測試被市場看成B股“破冰”的又一次大行動。

海通證券B股研究員張崎告訴《金證券》記者，深交所雖然沒有公布全網(wǎng)測試的原因，不過，這應(yīng)當(dāng)是為首份要約收購案——沙隆達(dá)B的收購做準(zhǔn)備。

交易所備戰(zhàn)新業(yè)務(wù)

深交所近日下發(fā)的一份通知表示，本次模擬測試由深交所、中國結(jié)算深圳分公司聯(lián)合進(jìn)行。主要通過模擬B股要約收購業(yè)務(wù)中的預(yù)受要約申報(bào)、預(yù)受要約撤單申報(bào)、解除預(yù)受要約申報(bào)、解除預(yù)受要約撤單申報(bào)以及結(jié)算處理過程及其他相關(guān)業(yè)務(wù)，檢驗(yàn)市場參與各方技術(shù)系統(tǒng)的正確性。具體測試時(shí)間為2013年10月26日8:30至19:00，測試期間將模擬2個(gè)完整交易日的交易、結(jié)算。

同時(shí)，深交所還提醒券商等機(jī)構(gòu)，測試前務(wù)必做好系統(tǒng)環(huán)境和數(shù)據(jù)的備份工作。測試完成后，做好系統(tǒng)和數(shù)據(jù)的恢復(fù)工作，確保下一交易日(10月28日)的交易正常安全進(jìn)行。另外，測試當(dāng)日，中國結(jié)算深圳分公司生產(chǎn)系統(tǒng)不提供實(shí)時(shí)開戶服務(wù)。

《金證券》記者注意到，B股要約收購第一案是沙隆達(dá)B。張崎指出，B股市場尚無成功實(shí)施要約收購的先例，而這次沙隆達(dá)的要約收購價(jià)格34%的溢價(jià)水平遠(yuǎn)高于以往，被稱為國內(nèi)市場上溢價(jià)水平“史上最高”的要約收購案之一，可見大股東的決心。

B股“轉(zhuǎn)型年”

在張崎看來，今年以來，B股市場在現(xiàn)有法律框架下執(zhí)行的幾個(gè)案件，已經(jīng)有所突破，轉(zhuǎn)型邁出一大步，也使得B股市場不再邊緣化。

《金證券》記者注意到，2012年12月19日中集集團(tuán)首開國內(nèi)資本市場“A+B”轉(zhuǎn)“A+H”先河，揭開了徹底解決B股歷史遺留問題的序幕。此后，東電B選擇的是“B轉(zhuǎn)A”方案，這既是B股公司中第一家選擇“B轉(zhuǎn)A”的公司，也是到目前為止唯一的一家選擇“B轉(zhuǎn)A”公司。

近期，麗珠集團(tuán)發(fā)布公告，宣布獲證監(jiān)會核準(zhǔn)將1.12億境內(nèi)外資股以介紹方式轉(zhuǎn)為香港主板上市，未來或成第二家A股+B股轉(zhuǎn)為A股+H股的上市公司。

張崎認(rèn)為，B股轉(zhuǎn)型化才能帶來行情，而此前，B股缺乏流動性，股價(jià)長期低于A股，估值很低。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前105個(gè)B股公司中，其中85個(gè)為有A股的上市公司，但在此類A+B結(jié)構(gòu)公司中，B股股價(jià)相對A股平均折價(jià)44%，出現(xiàn)嚴(yán)重的同股不同價(jià)現(xiàn)象。

股價(jià)“巨增值”

不過，B股連續(xù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，包括轉(zhuǎn)H股、轉(zhuǎn)A股之后，則帶來重生以及市場對其股價(jià)的重估。

比如，此前麗珠集團(tuán)成功收官的B股回購，當(dāng)時(shí)已被資本市場解讀為“標(biāo)志著A、B股權(quán)分置問題的破冰之兆，為B股市場解決制度性問題提供新的途徑”。在回購計(jì)劃的支撐下，麗珠B股股價(jià)曾在一年時(shí)間內(nèi)增值2倍多。

而沙隆達(dá)B在發(fā)布要約收購公告后，股價(jià)也連續(xù)大漲。

基于對更多B股未來轉(zhuǎn)型的預(yù)期，國慶長假之后，滬深B股市場出現(xiàn)“大紅燈籠高高掛”，滬深B指連續(xù)以紅柱報(bào)收。

張崎對《金證券》表示，投資者可以關(guān)注估值目前相對較低的B股公司，特別是深圳上市公司，比如像魯泰等B股。

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